Hay deudas que mejoran la economía
Especialistas afirman que el aumento del endeudamiento es buenana señal. Hay que cuidar la cartera vencida.
El hecho de que los colombianos estén endeudándose no necesariamente quiere decir que sea malo. Créditos para adquirir vivienda son una de las razones. El ideal es que los pagos se hagan oportunamente.
La economía colombiana muestra indicios de recuperación, el crecimiento del 2,2 % del PIB en el primer trimestre, así como el del nivel de endeudamiento de los hogares por mayores ingresos de los colombianos, son ejemplo de ello, pero cuidado: el impago por parte de los ciudadanos podría generar serios problemas para los establecimientos de crédito.
El Banco de la República, en su Reporte de Estabilidad Financiera Primer Semestre 2018, indica que de cada 100 pesos en ingresos que reciben los colombianos, 17,4 pesos son destinados para pagar sus deudas.
La entidad señala que el indicador de carga financiera (CFI) de los ciudadanos creció entre enero de 2017 y enero de 2018 al pasar de 15,5 % a 17,4 %. De este porcentaje, el banco explica que el CFI asociado a consumo corresponde a 14,1 %, mientras que el 3,4 % restante a vivienda.
“El incremento en el indicador respondió principalmente al ajuste en el ingreso que han venido experimentando los hogares en el entorno macroeconómico actual”, detalla el Banco de la República.
Entre julio de 2017 y enero de 2018, el endeudamiento total de los hogares colombianos ascendió a 205,8 billones de pesos, de los cuales el 67,2 % correspondió a préstamos de consumo y el restante 32,8 % a vivienda.
Por modalidad, la cartera de consumo de los establecimientos de crédito fue la que exhibió la mayor desaceleración, pasando de 6,9 % a 4,5 % entre julio de 2017 y enero de 2018. “Los préstamos de libranza y libre inversión, que participan n con el 60,2 % dentro de esta a cartera, registraron las mayores ores tasas de crecimiento. En contraste con las otras modalidades, dalidades, estas dos carteras mostraron un comportamiento nto relativamente estable. Para ara los casos de tarjetas de crédito dito y vehículos, las tasas de crecimiento recimiento observadas son las as más bajas desde 2010”, explica plica el banco central.
Por su u parte, la cartera de vivienda registró un crecimiento de 6,2 % a enero de 2018. Los préstamos destinados a vivienda enda diferente de interés social ial (no VIS) mostraron una estabilización en su tasa de crecimiento, ecimiento, y a enero de 2018 esta fue de 6,9 %. Mientras que los créditos para vivienda de interés social (VIS) han mostrado trado una tendencia creciente desde julio de 2017, ubicándose se en 5,6 %.
“Hay una clase media que ha tenido un poco más de pujanza y de alivio económico en los últimos imos años y el mercado inmobiliario obiliario es el que ha logrado de e alguna manera coger ese buen uen desempeño económico”, comentó Edwin Torres, profesor esor de economía de la Universidad sidad de Antioquia.
Entretanto, anto, el economista y director r de Maestría en Administración ción de la Universidad del Rosario, Alejandro
“La carterartera de viviendada se ha convertidotido este año en un temaema de cuidadoo para las entidades”. des”. JULIANA LAGOS GOS CAMARGO Dir de Inv. y Des. de la Superfinanciera
Useche, resaltó r que el endeudamiento en vivienda es una buena de decisión porque la adquisición de activos fijos aumenta el patrimonio de las personas. personas “Situación contraria en el caso de los gastos diarios de consumo”, consum subrayó.
Hay que q recordar además que la reducción red en 3,5 puntos porcentuales porcentu de la tasa de interés del Banco de la República, desde el 7,75% alcanzado en 2016, ha estimulado el crecimiento del endeudamiento debido a que los costos de los créditos son s más bajos.
Así va An Antioquia
En Antio Antioquia, el comportamiento d del endeudamiento no es muy mu diferente al nacional. De a acuerdo con la Superintendencia rintende Financiera de Colombia, Colombia consumo y vivienda son los l portafolios que más han ganado participación en los últimos cinco años en l la región.
El saldo sal de la cartera del departamento departam alcanzó el año pasado 84,6 billones de pesos. El área metropolitana del Valle Va de Aburrá representó el 97,5 % del total.
Julian Juliana Lagos, directora de Investiga Investigación y Desarrollo de la Superfinanciera, Super precisó que la cartera ca de Antioquia creció 8,77 8, % en 2017, muy por encima encim de la nacional (2,1 %). Sin e embargo, desde septiembre de 2017 se observa una desaceleración desa del saldo bruto en todas las modalidades, en e el reporte Dinámica de la cart cartera regional y financiación fo formal a las Pyme.
“En bu buena medida al menor apor aporte de las modalidades come comercial y consumo. Vivienda g gana participación y mantien mantiene estable su aporte al crecim crecimiento alrededor del 1 %”, subrayó. subr
En es ese sentido, Lagos Camargo dijo dij que la cartera de vivienda se ha convertido este año en u un tema de cuidado para los establecimientos de crédito porque po “está presentando crecim crecimientos muy acelerados de lo que tradicionalmente ha reflejado. refleja Y una de las razones es que qu más personas han adquirido segunda vivienda”.
Sin em embargo, en el segundo semestre semes de 2017 tuvo una desaceleración que obedeció a la caída en las ventas de vivienda (-12 %), especialmente en Medellín, Envigado, Sabaneta y Rionegro.
Aunque la cartera riesgosa, por el contrario, mostró un incremento de 35,8 % que, según la directora de Investigación y Desarrollo de la Superfinanciera, podría asociar a la debilidad del sector residencial No VIS, que explica el 60 % del deterioro del mercado inmobiliario en 2017.
Calidad de los créditos
El rector de la Universidad del Rosario, José Manuel Restrepo, consideró que el aumento de endeudamiento de los hogares es un signo de reactivación económica porque demuestra que los colombianos tienen más dinero para gastar. No obstante, el economista destacó que puede implicar un riesgo para la economía si los colombianos no cumplen sus compromisos de deuda.
“Lo preocupante es que crezca la cartera vencida (créditos que no han sido pagados a la fecha de su vencimiento)”, subrayó Restrepo.
El reporte del Banco de la República señala que el indicador de calidad por riesgo (ICR) presentó deterioros para todas las modalidades de cartera entre julio de 2017 y enero de 2018, alcanzando un nivel de 10,3 % en el primer mes de este año, cifra superior al 8,7 % de un año atrás y cercana a su máximo observado en noviembre de 2004 (11 %).
“Este comportamiento es producto del deterioro generalizado de este indicador para todas las modalidades de cartera. En particular, el ICR de la cartera comercial exhibió un incremento de 2,2 puntos porcentuales en los últimos 12 meses, alcanzando 12 % (máximo observado des- de julio de 2004)”, detalla.
En el caso de la cartera de consumo se observó un nivel de 9 %, 1,1 punto porcentual más que el año anterior; con respecto a la de vivienda, el indicador se ubicó en 5,6 %, 1,3 puntos porcentuales más que un año atrás; y finalmente, el ICR de la de microcrédito aumentó 0,5 puntos porcentuales durante los últimos 12 meses, alcanzando 12,3 %.
Por su parte, el indicador de calidad por mora (ICM), que se define como la relación entre el saldo de la cartera vencida (créditos con mora mayor a 30 días) y el de la cartera bruta, ha mostrado una aceleración desde principios de 2017, ubicándose en 5,1 % en enero de 2018, el nivel más alto observado desde noviembre de 2009, cuando alcanzó 5,2 %.
En particular, se registraron aumentos entre enero de 2017 y el mismo mes de 2018 en la cartera de vivienda (1,1 puntos porcentuales), comercial (0,9 puntos porcentuales), de consumo (0,8 puntos porcentuales) y microcrédito (0,5 puntos porcentuales).
¿Y los otros países?
El Fondo Monetario Internacional (FMI) precisó en su Informe de estabilidad financiera global octubre de 2017 Capítulo dos: Deuda de los hogares y estabilidad financiera que, a nivel mundial, la deuda de los hogares ha seguido creciendo en la última década.
De acuerdo con el organismo multilateral, los 10 países de Latinoamérica que hasta esa fecha encabezaban la lista con el mayor porcentaje de hogares con préstamos, con base en el Producto Interno Bruto (PIB), fueron: Chile (42 %), Panamá (38 %), Costa Rica (35 %), Brasil (27 %), Colombia (25 %), Bolivia (19 %), México (15 %), Uruguay (10 %), Paraguay (7 %) y Argentina (4 %).
El mismo informe señala que el endeudamiento de los hogares en América Latina ha ido en rápido aumento, desde un 15 % en 2013 a un 20 % en 2016.
Dicho esto, Useche comentó que esto responde, entre varios factores, a una estabilización en el ciclo económico, en el cual los ciudadanos cuentan con mayores ingresos y fácil acceso a los créditos.
Los riesgos de no pagar
El FMI apunta que nuevos estudios empíricos, así como la experiencia reciente de la crisis mundial, han demostrado que el incremento del crédito del sector privado, incluida la deuda de los hogares, pueden aumentar la probabilidad de una crisis y conducir a menores crecimientos económicos.
Así, el profesor de economía de la Universidad Eafit Alejandro Torres, explicó que el impago de las deudas puede generar la insolvencia de las entidades de crédito, es decir, que no tengan cómo cumplir sus compromisos con los depositantes.
“Este es un escenario extremo y actualmente los bancos se protegen de esto de varias formas. Una de ellas es por medio de las provisiones, es decir, ‘ guardan’ un porcentaje de los créditos que otorgan con el fin de cubrir posibles pérdidas por impago. Están también los encajes de ley que exige que los bancos deben dejar una provisión en el Banco de la República por cada peso captado del público. Y finalmente existe un seguro de depósitos que administra el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafin)”,
Torres aseguró que el sistema financiero colombiano cuenta con las “defensas” necesarias para hacer frente a un crecimiento de la cartera vencida y evitar una crisis como la que vivió el país en 1999 (ver Paréntesis)