En 2020, los precios subirán 3,39 %, según Fedesarrollo

De acuerdo con la Encuesta de Opinión Financiera, de Fedesarrollo, la inflación se ubicará en 3,39 %, cifra menor en 0,11 puntos porcentuales.

Esa es la cifra de inflación que se espera para el cierre de año, de acuerdo con los resultados de la Encuesta de Opinión Financiera de la entidad, realizada en febrero. Ese dato es el que determina el alza de los costos. Este es un escenario de mayor optimismo con respecto al que se planteaba un mes atrás, en el que se estimaba que el aumento sería de 3,5 %. Le explicamos.

La expectativa de variación de Índice de Precios al Consumidor (IPC, inflación) para 2020 está en 3,39 % de acuerdo con los analistas económicos consultados por el centro de estudios Fedesarrollo en la Encuesta de Opinión Financiera (EOP) publicada en febrero de este año.

Esto quiere decir que se dio una visión más optimista comparando con los resultados obtenidos en enero, por el mismo análisis que proyectaba una inflación de 3,5 % para este año.

Según explicó Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo, “el dato oficial de inflación de enero sorprendió a la baja y esto hace que la expectativa empiece a converger mucho más rápido a la meta”. Sin embargo, el resultado final dependerá mucho de los datos publicados por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) en el primer trimestre, en el que, además se evidenciará el impacto de la depreciación del peso en el indicador.

Para fin de 2019, este índice se estableció en 3,8 %, con lo que se mantuvo en el rango propuesto por el Banco de la República.

Con respecto a la medición con la que concluyó enero, se tenía una expectativa de que se llegase con un acumulado en 12 meses de 3,8 %, pero el divulgado oficialmente fue 3,62 %. Al finalizar febrero, los expertos consultados estiman que entre marzo de 2019 y febrero 2020 se acumule un alza de 3,68 % en el IPC.

Además de lo que se espera en términos de inflación, este ejercicio también evalúa, entre administradores de portafolios, la expectativa de tasa de interés y crecimiento económico, entre otros.

Expectativas de PIB

Con estabilidad terminaron las expectativas de crecimiento para esta edición del reporte. De hecho, la referente al alza del Producto Interno Bruto (PIB) en 2020 se situó en 3,3 %, dato que coincide con la proyección expuesta por el equipo técnico del Banco de la República en su informe de Política Monetaria.

Dicha previsión represen

taría mantener el mismo crecimiento que se obtuvo en 2019, luego de que el Dane revelara el pasado viernes ese valor (ver Paréntesis).

Esto quiere decir que no se cumplieron entonces las previsiones de la encuesta, si se tiene en cuenta que la variación del PIB previsto para el año pasado era de 3,2 %.

Las cuentas del dólar

Sobre la relación entre dólar y peso, se espera que la divisa norteamericana tenga un costo de entre 3.300 y 3.400 pesos en los próximos tres meses, siendo 3.340 la respuesta más común entre los participantes.

Para cierre de 2020, se vería un dólar más barato. Esto, teniendo presente que el rango que presentó la encuesta fue de 3.250 pesos a 3.370. En este caso, el valor que más se repitió entre la muestra fue el de 3.300 pesos.

¿Qué puede afectar el comportamiento de la relación entre ambas divisas? De acuerdo con Juan David Ballén, director

de investigaciones económicas de Casa de Bolsa, “hay un punto muy importante y es el desempeño de las economías a nivel mundial. Si el crecimiento global se continúa debilitando, el dólar seguirá fuerte. El Coronavirus también puede afectar y mantener el dólar alto (...) Las elecciones presidenciales en EE.UU. pueden causar volatilidad”.

Tasa de interés

Hoy en día la tasa de interés que establece el Banco de la República está en 4,25 %, desde final de abril de 2018. Bajo la gerencia de Juan José Echavarría no se ha incrementado este porcentaje. El 98,4 % de los encuestados cree que la tendencia seguirá y que la tasa se mantendrá en este valor, mientras que el 1,6 % restante piensa que habrá una variación de 25 puntos básicos, con lo que quedaría en 4 %