Dudas por las finanzas del país en el año 2021

La reducción del déficit fiscal de 8,2 % a 5,1 % y la venta de activos por $12 billones serán parte de los desafíos.

La hoja de ruta de las finanzas de Colombia al año 2031, consignada por el Ministerio de Hacienda en el Marco Fiscal de Mediano Plazo ( MFMP), tiene en su contra esta vez el riesgo, palabra que aparece 204 veces en el texto de 409 páginas dado a conocer el fin de semana, y la incertidumbre que figura en 63 ocasiones.

“El mayor riesgo sobre los escenarios contemplados en este MFMP está asociado a posibles extensiones indefinidas del aislamiento preventivo, o a efectos secundarios que puedan impactar el crecimiento de la economía. Estos riesgos se materializarían dependiendo de la duración de las medidas de aislamiento, tanto a nivel interno como externo, lo cual no solo afectará la dinámica de los sectores y variables económicas, sino que impactará la confianza de los consumidores, empresarios e inversionistas”, se describe en el documento, que enumera las proyecciones de las principales variables macroeconómicas del país en los próximos años (ver gráfico).

Los desafíos

Para el grupo de investigaciones económicas de Bancolombia uno de los principales retos está asociado a la rápida corrección que se espera en el déficit fiscal, de 8,2 % en 2020 a 5,1 % en 2021. Para llegar a dicho nivel el Gobierno asume el desmonte total del gasto en el que se ha tenido que incurrir este año para atender la emergencia de la covid-19, así como una ligera caída de gasto de inversión.

Al respecto los analistas advirtieron que podría haber nuevas necesidades de apo

yo después “de un choque tan fuerte como el que se está viviendo (el cual podría generar también afectaciones económicas en 2021) y al menor margen de maniobra para recortar el gasto en un año preelectoral, hacen que este objetivo de ajuste sea ambicioso” (ver Claves).

Igualmente, anticiparon riesgos en las estimaciones de los ingresos. “Por un lado, el recaudo tributario previsto para el próximo año de 13,4 % del Producto Interno Bruto (PIB), ligeramente superior al del 2020 supone una recuperación de la economía de un 6,6 %, mayor tanto a nuestro pronóstico (4,8 %) como al del consenso de analistas (3,7 %)”.

Igualmente, las cuentas incorporan 12 billones de pesos por la enajenación de una serie de activos. En este aspecto la incertidumbre se deriva de la capacidad efectiva de recaudar esa suma, lo que dependerá no solo del activo que será vendido, sino también de las condiciones