El fondo Ruffer que apuesta como si fuese la crisis de 1987

Ruffer, el gestor de activos con sede en el Reino Unido valorado en 22.000 millones de libras (US$27.600 millones), está haciendo la mayor apuesta de su historia por el efectivo, mientras la contracción de la liquidez estadounidense aumenta la posibilidad de una violenta reversión del mercado.

Dos tercios del dinero que supervisa ahora está en efectivo, una asignación récord, según el administrador del fondo Matt Smith. Los ingresos de ese alijo se canalizan hacia pólizas de seguro en forma de swaps de incumplimiento crediticio y opciones sobre acciones estadounidenses que generarán ganancias en caso de una gran caída de Wall Street.

“Podría ser dentro de los próximos tres meses, que es el momento en el que la liquidez de la Fed va a salir”, dijo Smith. “Este enorme ecosistema de ventas de volatilidad podría ir reflexivamente en la otra dirección”.

La operación discrecional de Ruffer significa que puede concentrar todo su dinero en una o dos apuestas concentradas, en lugar de simplemente abrazar los puntos de referencia de la industria. Si bien eso incluyó una apuesta exitosa por bitcoin en 2020, Ruffer estará ansioso por evitar que se repita la pérdida de más de 6% de su Fondo de Retorno Total en 2023 a medida que las acciones mundiales se dispararon y los mercados de bonos se recuperaron.

El optimismo excesivo sobre los recortes de las tasas de interés de Estados Unidos ha dejado los precios de los mercados cerca de la perfección, alimentando riesgos de liquidez al estilo del Lunes Negro mientras el banco central de EE.UU. conti