Con­ta­gio glo­bal

Portafolio - - DOS MINUTOS -

fun­cio­na de va­rias ma­ne­ras y no siem­pre en for­ma po­si­ti­va. Así le ha que­da­do cla­ro a los in­ver­sio­nis­tas que en los úl­ti­mos días ob­ser­van có­mo los ín­di­ces de las bol­sas de va­lo­res a lo lar­go y an­cho del pla­ne­ta se ti­ñen de ro­jo. Una olea­da de ven­tas de ac­cio­nes que co­men­zó en Es­ta­dos Uni­dos se con­ta­gió al res­to del pla­ne­ta en lo que apun­ta ser la co­rrec­ción más gran­de en me­ses. In­clu­so en Co­lom­bia so­pla­ron los vien­tos en con­tra. Ayer el Col­cap re­tro­ce­dió 1,3 por cien­to, con lo cual que­da en cla­ro que la pla­za lo­cal no es in­mu­ne al con­ta­gio. To­da­vía es muy tem­prano pa­ra sa­ber si el ba­che se­rá du­ra­de­ro o no, pe­ro la pri­me­ra im­pre­sión es que aquí hay una mez­cla de fac­to­res en jue­go. En pri­mer lu­gar, es­tán los ele­men­tos co­no­ci­dos. El al­za en el ren­di­mien­to de los bo­nos co­mo con­se­cuen­cia del in­cre­men­to en las ta­sas de in­te­rés es­ta­dou­ni­den­ses ex­pli­ca par­te de lo su­ce­di­do, pe­ro no to­do. Por ejem­plo, las de­cla­ra­cio­nes de Do­nald Trump en con­tra de las au­to­ri­da­des mo­ne­ta­rias de su país in­tro­du­ce un ele­men­to de in­cer­ti­dum­bre con re­la­ción al res­pe­to que ten­drá la Ca­sa Blan­ca fren­te a la in­de­pen­den­cia del ban­co cen­tral. Tam­bién hay du­das en torno a la sa­lud de la eco­no­mía mun­dial, so­bre to­do aho­ra que la gue­rra co­mer­cial en­tre Was­hing­ton y Pe­kín ga­na en in­ten­si­dad. La pers­pec­ti­va de un me­nor cre­ci­mien­to es una fuen­te de ner­vio­sis­mo adi­cio­nal. Y la tec­no­lo­gía jue­ga un pa­pel cre­cien­te en los pi­cos y caí­das. Aho­ra que en las de­ci­sio­nes de com­pra y ven­ta de pa­pe­les, los al­go­rit­mos adop­tan un pa­pel no­to­rio, hay ex­per­tos que se­ña­lan que di­cha cir­cuns­tan­cia lle­va a mo­vi­mien­to más ex­tre­mos, de­ri­va­das de es­tra­te­gias de­trás de las cua­les hay una má­qui­na. Sea co­mo sea, to­do apun­ta a que el fi­nal del año se­rá más tur­bu­len­to de lo que se pen­sa­ba. Des­de ha­ce ra­to al­gu­nos ex­per­tos ve­nían ad­vir­tien­do so­bre los ex­ce­sos en pre­cios. Tal vez es­te es el mo­men­to en el cual se vie­nen ajus­tes que con­ta­gian in­clu­so a los bie­nes pri­ma­rios. El ba­jón del pe­tró­leo lo com­prue­ba.

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