Gobierno se lleva cada vez más ahorro para financiar su déficit
En siete años, Hacienda duplicó su participación en las captaciones A pesar de eso, la poca demanda de crédito no presiona alza de los intereses
El Gobierno obtiene una parte cada vez mayor del ahorro del público para financiar su persistente déficit fiscal, que es el exceso de gastos sobre los ingresos provenientes, sobre todo, de impuestos.
El Ministerio de Hacienda pasó de absorber 10% de los recursos disponibles en el 2012 a 20% en el 2018. En monto absoluto, los fondos que se llevó el Gobierno se duplicaron entre mayo del 2016 –cuando alcanzaron los ¢2,6 billones– y mayo del 2018 –cuando sumaron ¢5,1 billones–.
Los datos provienen de los resultados de la riqueza financiera que publica el Banco Central de Costa Rica (BCCR), los que muestran las distintas formas en las cuales las personas mantienen su dinero, incluidos el efectivo, depósitos en las entidades financieras, en los instrumentos del Banco Central y en bonos del Gobierno.
La Hacienda Pública afronta, desde el 2010, un persistente déficit fiscal, el cual debe financiar con recursos internos y externos.
Del 2010 al 2015, el país realizó colocaciones en el exterior, pero, a partir del 2016, debe conseguir los recursos en el mercado interno.
Cuando se da este tipo de situación, generalmente los bancos, que también demandan recursos para prestar, compiten con el Gobierno y las tasas de interés suben.
Sin rivales. No obstante, en esta ocasión, como hay poca demanda de crédito, los bancos no requieren aumentar en gran medida sus captaciones y le dan dado el espacio al Ejecutivo para captar sin presionar las tasas de interés, según dijeron banqueros consultados.
El financiamiento bancario al sector privado pasó de un aumento interanual del 13%, febrero del 2017, al 6%, en el mismo mes del 2018.
“Uno ve que la liquidez, en general, en el sistema, es abundante. Lo que pasa es que los bancos están presionando muy poco por esa liquidez porque la demanda de crédito está tan rala que no estamos necesitando captaciones importantes”, explicó Bernardo Alfaro, subgerente de Riesgo y Crédito del Banco Nacional, quien asumirá, el 18 de junio, la jefatura en la Superintendencia General de Entidades Financieras. “No hay una percepción de que esté costando más traer ahorrantes porque el crecimiento del pasivo (obligaciones con el público) ha sido menor, también lo es el de colocación de crédito. De momento, los bancos no han tenido que ajustar al alza sus tasas de captación y, más bien lo contrario, las han ajustado levemente a la baja en colones”, añadió Juan Carlos Corrales, gerente del Banco Nacional.
Deudores beneficiados. Esta coyuntura beneficia a los deudores del sistema financiero. En el caso de los créditos en colones, por ejemplo, muchas operaciones están indexadas a la tasa básica pasiva, indicador que refleja el costo de captación de bancos, financieras y cooperativas.
Maurilio Aguilar, director de Riesgo Corporativo del Banco Popular y de Desarrollo Comunal, añadió que actualmente se presenta una fase recesiva en el ciclo crediticio, explicada bási- por una situación de expectativas y menor crecimiento económico, aunado al mayor nivel de endeudamiento de las familias.
Hairo Rodríguez, gerente geen neral de Banco Cathay, confirmó que sienten la demanda de recursos por parte del Ministerio de Hacienda.
“Efectivamente, existe una marcada aceleración en la decamente manda de recursos por parte de Hacienda (…). Indudablemente, si esos recursos no estuviesen en Hacienda, estarían en los bancos esperando por ser colocados”, refirió Rodríguez.
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