Los dos lados de la moneda de la dolarización

Beneficios

Reducción de la incertidumbre macroeconómica de los países debido a una tasa de inflación posiblemente menor.

Tiende a reducir las tasas de interés al eliminar el riesgo asociado a una variación en el tipo de cambio. Si bien el efecto se presenta, el riesgo país no solo depende de la política monetaria, sino del conjunto de políticas económicas, principalmente la fiscal.

Retos

Seleccionar apropiadamente el tipo de cambio para convertir la moneda nacional en dólares.

Pérdida del instrumento monetario y cambiario para enfrentar choques externos. Al no disponer de la política cambiaria ni monetaria se debe depender más de los otros instrumentos como los referentes al mercado laboral.

Si un país dolarizado enfrenta un choque externo que requiera una depreciación real para ajustarse, su opción de ajuste pasa por una reducción de su nivel de precios, lo cual implica, generalmente, una reducción de los salarios nominales; alcanzarla normalmente, toma mucho tiempo. Si no estuviera dolarizado, el ajuste lo puede lograr en un plazo más corto, por la vía de una depreciación cambiaria.