Likvidno domaće tržište štiti rastuće države od šokova
Rusija je naučila lekciju nakon propasti Lehmana, smatra EBRD
Pouke iz krize Rusija je naučila lekciju nakon propasti Lehmana, smatra EBRD
Plivajući tečaj, strži nadzor banaka i veće domaće obvezničko tržište brane rubalj od većeg potonuća
Za razliku od Turske, Rusija je izvukla najviše pouka iz posljednje financijske krize i mnogo učinila kako bi se zaštitila od turbulencija na globalnom financijskom tržištu, smatra glavni ekonomist Europske banke za obnovu i razvitak (EBRD). Kako je za Reuters kazao Sergej Gurijev, za rastuća je tržišta najznačajnija pouka potreba izgradnje vlastitog, likvidnog i dubokog financijskog tržišta.
Izvanjski šokovi
“U suprotnom, zbog problema u nekoj drugoj zemlji možete imati izvanjski financijski šok koji može dovesti do krize”, pojasnio je ekonomist EBRD-a. Ta je razvojna banka prisutna u 36 država na tri kontinenta, većinom u razvoju, a prije deset godina svjedočila je snažnim udarima fianncijske krize u tim zemljama.
Većina tih država sada se opet suočava s problemima odljeva kapitala potaknutih podizanjem kamatnih stopa američke središnje banke. Razmišljanja Sergeja Gurijeva naslanjaju se na upozorenja MMFa i Banke za međunarodna poravnanja koja kažu da se zemlje u razvoju nakupile mnošto duga denominiranog u dolaru u vrijeme kada je zaduživanje zbog niskih kamatnih stopa bili vrlo povoljno. Jedna takva država je Turska.
Niz nedostataka
“Turska ima visoku razinu duga u dolaru, nedostatak neovisnog odlučivanja središnje banke, nedostatak ciljanja stope inflacije i kraćenje dospijeća financijskih instrumenata denominiranih u liri”, smatra Gurijev. S druge je strane Rusija koja se također suočila sa slabljenjem vrijednosti rublje.
Međutim, nakon propasti Lehman Brothersa Rusija je uvela plivajući tečaj, uvela stroža pravila nadzora banaka i izgradila veće tržište obveznica u domaćoj valuti. “Kada je Rusija shvatila koliko su bolne globalne krize, reforme su ubrzane”, kaže Gurijev. O različitoj reakciji na krizu govori podatak da je 2009. ruski BDP pao osam posto, a 2015. tek tri posto.
40 posto vrijednosti izgubila je ove godine turska lira