« ¶ÂÂÙÙ¿» ¶ ¿ » ÔÔ ÙÙÚÚ· ·  ÂÂ˙ÈÈÎÎfifi˜ ˙ ˜ ‰‰·ÓÓÂÂÈÈÛÛÌÌfifi˜ · ˜ ÛÛÙÙÈȘ ˜ BBRRIICC’’ss

2 τραπε)ικ ς δανεισμ ς πρ ς τ ν ιδιωτικ τ μέα της ικ ν μίας στην μάδα των ωρών των G7 παρέμεινε στάσιμ ς πέρυσι, με *άση τη νέα μελέτη π υ διενεργήθηκε παγκ σμίως απ τ διεθνές δίκτυ 2ρκωτών Ελεγκτών Λ γιστών της UHY International.

Η έρευνα απ καλύπτει τι o τραπε)ικ ς δανεισμ ς των ωρών G7 αυ ήθηκε μ λις 0,1% σε πραγματικ ύς ρ υς, τ 2013. Για παράδειγμα, στ Ηνωμέν Βασίλει και τις ΗΠΑ η μέτρια επέκταση στ ν δανεισμ πέρυσι έ ει ε αλει θεί απ τ ν πληθωρισμ . Στις ΗΠΑ σημειώθηκε μείωση σε πραγματικ ύς ρ υς στ ν τραπε)ικ δανεισμ περίπ υ 0,1% τ 2013, ενώ στ Ηνωμέν Βασίλει η μείωση ήταν της τά ης τ υ 2,2%.

Απ την έναρ η της παγκ σμιας ύ εσης, γκ ς τ υ τραπε)ικ ύ δανεισμ ύ πρ ς τ ν ιδιωτικ τ μέα στις ΗΠΑ έ ει μειωθεί κατά 4,74% σε απ λυτες τιμές και στ Ηνωμέν Βασίλει κατά 0,58%. Άλλες ώρες π υ πλήττ νται περισσ - τερ απ τη συνε ι) μενη πτώση σε τραπε)ικ δανεισμ τα τελευταία τέσσερα ρ νια ήταν εκείνες π υ έ υν πληγεί περισσ τερ απ την τραπε)ική κρίση, πως η Ισπανία, η Ιρλανδία, η Ιταλία και η Ελλάδα. Συγκεκριμένες ώρες, πως η Αυστραλία και Καναδάς, ι π ίες διέ υγαν την παγκ - σμια ύ εση, τα έ υν πάει π λύ καλύτερα.

Η διάθεση των δανειστών, υσικά, είναι ένας *ασικ ς παράγ ντας π υ καθ ρί)εται εν μέρει απ τις καν νιστικές κε αλαιακές απαιτήσεις για τις τράπε)ες.

Στις ΗΠΑ και τ Ηνωμέν Βασίλει , αυτ έ ει κάνει τ ν δανεισμ πι στενά ελεγ μεν και ακρι* . Ενώ κατά τ 2013 γκ ς δανει δ τησης άρ ισε σιγά - σιγά να αυ άνεται, τώρα πισθ ωρεί και είναι αμ ί* λ κατά π σ ν αυτ είναι αρκετ για να αντισταθμίσει την υστέρηση σε επενδύσεις κε αλαί υ π υ τ σες ώρες έ υν ανάγκη και π υ ανέκυψε ως απ τέλεσμα της παγκ σμιας ύ εσης.

Αριθμητικά στ ι εία δεί ν υν τι ειδικ τερα για τις μικρές επι ειρήσει, η κρίση δανεισμ ύ συνε ί)ει να τις επηρεά)ει. Ενώ ι μεγαλύτερες εταιρείες ήταν σε θέση να έ υν πρ σ*αση στις αγ ρές μ λ γων για να καλύψ υν τ κεν στη ρηματ δ τηση, ι μικρ τερες επι ειρήσεις δεν έ υν την ίδια π λυτέλεια.

Αντίθετα, σε π λλές μεγάλες αναδυ μενες ικ ν μίες, τραπε)ικ ς δανεισμ ς συνε ί)ει να πετάει στα ύψη, πως στις απ καλ ύμενες ώρες BRIC (Βρα)ιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα), αν ίγ ντας τ ν δρ μ της ανάπτυ ής τ υς. Η Βρα)ιλία έ ει δει τ ν τραπε)ικ δανεισμ στ ν ιδιωτικ τ μέα να εκτ εύεται στ 115% απ τ 2009, και δανεισμ ς στην Κίνα έ ει αυ ηθεί 112% κατά την ίδια περί δ .

Ακ μα κι αν (με ε αίρεση την Κίνα) πληθωρισμ ς στις ικ ν μίες BRIC ήταν υψηλ ς, η ανάπτυ η δανεισμ ύ παρέμεινε π λύ σημαντική, ακ μη και σε πραγματικ ύς ρ υς: η μέση ανάπτυ η δανεισμ ύ σε λες τις τέσσερις ώρες τ 2013 ήταν 18,1%.

Φαίνεται σαν να ) ύμε σε έναν κ σμ δύ τα υτήτων, καθένας με τ υς δικ ύς τ υ κινδύν υς.

Στις αναπτυγμένες δυτικές ικ ν μίες υπάρ ει π λύ λίγη πίστωση, καταδικά) ντας ιδίως τις μικρές επι ειρήσεις να είναι κάτω απ την τάση ανάπτυ ης. Σε αυτές τις ώρες, ι κυ*ερνήσεις θα πρέπει να εντείν υν τις πρ σπάθειές τ υς για ενίσ υση της πιστωτικής επέκτασης πρ ς τις επι ειρήσεις.

Στ ν αντίπ δα, η υπερ* λικά γρήγ ρη επέκταση της πίστωσης σε μέρη των αναδυ μενων αγ ρών θα μπ ρ ύσε να δηγήσει σε αύ ηση των μη ε υπηρετ ύμενων δανείων και μια μεταγενέστερη επι*ράδυνση στη διαθεσιμ τητα πίστωσης, με απρ σδ κητες συνέπειες.