Bitcoin může splasknout jako tulipánová bublina
Velký zájem veřejnosti o rizikové investice do kryptoměn může naznačovat, že se trh přehřívá. „Bitcoin nese hodně znaků tulipánové horečky, kterou prožilo před stovkami let Holandsko,“prohlásil například Leslie Picker, manažer investičního fondu Citadel, pro CNBC.
S cibulemi tulipánů se začalo v 17. století živě obchodovat na burze a jejich cena rychle rostla. Do spekulací na rychlý výdělek se pustila široká veřejnost. Vrcholem byl obchod, kdy údajně někdo vyměnil tři cibule za pivovar. Šikovní obchodníci mohli tehdy dosahovat i výnosů 1000 procent. Poté ale bublina praskla a ceny spadly, což přineslo nemalé problémy řadě „investorů“.
Ekonomové ale s takovým příměrem příliš nesouhlasí. „Tulipány jsou možná krásné, ale na rozdíl od bitcoinu a jiných kryptoměn nejsou příliš užitečné,“říká Jakub Jedlinský, který o digitál- ních platidlech přednáší na pražské VŠE. „Až si bude moct na své zahrádce každý vypěstovat tolik bitcoinů, kolik jen bude chtít, budeme moci mluvit o podobných charakteristikách,“dodává hlavní analytik brokerské společnosti XTB Jaroslav Brychta.
Naráží na to, že na rozdíl od cibulí tulipánů nové bitcoiny přibývají v oběhu podle předem daných pravidel a jejich celkový počet je omezený na 21 milionů. Splasknutí na trhu s tulipány přišlo v momentě, kdy nabídka cibulí převýšila poptávku.
To však neznamená, že kurz bitcoinu nečeká korekce. „Pokud je bublinou situace, kdy cena stoupá neúměrně k tomu, jak roste reálné využití, potom bublinu zažívá- me,“říká ekonom Dominik Stroukal, ředitel Liberálního institutu. „Na druhou stranu bitcoin za letošek vyrostl desetkrát, zatímco v roce 2013 stokrát a v roce 2011 dokonce téměř dvěstěkrát,“připomíná, že prudké růsty a následné pády bitcoin už zažil.
Podle analytika Brychty mohou pád současné hodnoty spustit spory ve vývojářské komunitě, které již vedly i k rozdělení měny. Dalším problémem pro bitcoin mohou být zásahy státu a regulace. Jako nejpravděpodobnější ale vidí finanční skandál podobný krachu burzy Mt. Gox z roku 2014. „Ve světě kryptoměn je spousta projektů, které jsou ve velmi šedé zóně a regulátoři s nimi dříve či později rozhodně budou mít problém,“popisuje.
„Šance, že zkrachuje velká burza nebo se pustí významný stát do bezhlavé regulace, je vysoká,“říká také Stroukal. Při takové příležitosti může prý bitcoin zažít pád až na desetinu hodnoty.
Proti bitcoinu se zvedá odpor i mezi finančními institucemi a částí ekonomů. „Běžným investorům bych to prostě nedoporučoval,“prohlásil o vkládání peněz do digitální měny hlavní investiční stratég Deutsche Bank Ulrich Stephan. „Pro investory je to toxický koncept,“varoval ekonom z Yaleovy univerzity Stephen Roach. Ještě dál zašel nobelista Joseph Stiglitz. „Bitcoin by měl být postaven mimo zákon,“prohlásil s tím, že měna nemá žádnou společensky užitečnou funkci.
Hodnota digitální měny bitcoin letí vzhůru a s tím, jak kurz prolamuje jeden milník za druhým, se čím dál více objevují hlasy, podle kterých se na trhu tvoří bezprecedentní bublina, či že jde dokonce o novou tulipánovou horečku.