USA se z krize zotaví rychleji než Evropa

Komentátor LN Jan Macháček se každý týden ptá českých ekonomů, pedagogů a analytiků, co soudí o aktuálních a žhavých tématech ze světa ekonomiky a financí.

Americký flexibilní systém hire and fire vyvolává asi zbytečně prudký nárůst nezaměstnanosti, evropský systém obtížnějšího propouštění, pevnější sociální sítě a silných automatických stabilizátorů (nižší výběr pojistného a daní, vyšší výplata dávek a podpor) se může jevit vhodnější.

Na druhou stranu americká centrální banka Fed má mnohem volnější ruce a ničím neomezenou palebnou sílu. V minulém desetiletí, po finanční krizi a velké recesi dosáhly USA dvojnásobného ekonomického růstu než průměr Evropské unie. Bude se to opakovat? Kdo vyjde silnější z ekonomické krize způsobené pandemií?

Autor je předsedou správní rady Institutu pro politiku a společnost

Martin Pánek: Těžkopádnost EU

Jsem si téměř stoprocentně jistý, že z této krize vyjdou lépe USA. Za uplynulých 30 let rostla jejich ekonomika výrazně rychleji než francouzská či německá. Souhrnným číslům za EU přitom pomáhala britská ekonomika, jež v uplynulých 30 letech rostla průměrným tempem 2,03 procenta. Ale ta v budoucích datech již nebude. Může však členským zemím EU pomáhat jako silný obchodní partner – pokud EU přestane dělat vše, aby pro členské země bylo co nejtěžší s Británií obchodovat.

To však nemusí v příštích letech platit. Přeregulovanost a těžkopádnost EU, vysoké daně a rostoucí tlak na centralizaci a drahé nápady, například Green New Deal, budou evropskou ekonomiku tížit i v budoucnu. Doufejme, že ji dolů nepotáhnou i nacionalistické a protekcionistické vášně.

MARTIN PÁNEK ředitel Liberálního institutu

Pavel Kohout: Evropa je v pasti

Evropská sociální síť, tolik oslavovaná levicí na obou stranách Atlantiku, je ve skutečnosti koulí na noze ekonomiky celého kontinentu. Je příčinou vysoké daňové zátěže evropských ekonomik, především zdanění práce, tím pádem i nepružného pracovního trhu. Evropa má svá nejlepší léta již za sebou. Neexistuje vůle a síla k reformě. Evropský kontinent je v pasti, ze které není úniku.

PAVEL KOHOUT Algorithmic Investment Management

Tomáš Pfeiler: Americká dominance

Minulých deset let se neslo ve znamení chudokrevného růstu... USA sice zažily bezprecedentně dlouhou hospodářskou expanzi, ale průměrné tempo růstu HDP v tomto období se řadí k historicky nejpomalejším. Jednoznačně však potvrdily ekonomickou dominanci nad Evropou. V následujících letech bude tento trend umocněn. USA míří k rychlejšímu zotavení. Výsledková sezóna naznačuje, že koronavirová krize více zasáhla evropskou korporátní sféru.

TOMÁŠ PFEILER portfolio manažer společnosti Cyrrus

Edvard Outrata: Rozdíl v přístupu

Jako u ostatních krizí bude asi i u této dlouhodobý efekt pozitivnější v USA než v Evropě. To je důsledkem nejen hospodářského a politického systému, ale i odlišné hierarchie hodnot na obou stranách Atlantiku. USA jsou proto lépe než Evropa připraveny využít výhody, které koronavirová krize skýtá, a podaří se jim lépe rozlišit mezi prvky ekonomiky, které je třeba zachraňovat, a těmi, jež mají podlehnout „kreativní destrukci“.

Společnost v USA bude spíše ochotná přijmout vysokou cenu tohoto přístupu výměnou za zkrácení krize a rychlejší nastolení nové rovnováhy... Uvidíme, jak úspěšné evropské státy budou při nalézání pro evropskou mentalitu optimální cesty. I když se to podaří, mají USA na startovní čáře výhodu.

EDVARD OUTRATA státní úředník ve výslužbě

Debata je redakčně krácena. Celé texty jsou na Českápozice.lidovky.cz