Pád zázračného kryptoletadla
Firma Xixoio byla odsouzena k zániku, teď na to doplatí její klienti – důvěřivé kavky
Když před čtyřmi lety společnost Xixoio vznikla, bylo na ní překvapivé hlavně jméno, které nikdo nedokázal napsat správně. Jenže spousta X se tehdy mezi manažerskými geronty brala jako způsob přiblížení mladým a naznačení, že jste ti hackeři, kteří „vědí“.
Jestli něco překvapivého nebylo, pak konec, jenž před pár dny Xixoio postihl. Pro její zakladatele si přišla policie, zabavila jim majetky, které si za peníze z projektu koupili, a padlo slovo „podvod“. Zakladatelé se brání výkřiky, že policie „nepochopila princip tokenizace“a že zničila rozjetou firmu. To je ve světě Ponziho kryptoschématu věta, již do češtiny překládáme: „Safra, nestihli jsme vytahat všechny peníze z firmy a zdrhnout.“
Pád Xixoio zahrnující půl miliardy korun z peněz investorů bývá srovnáván s listopadovým zhroucením čtvrtbilionové mezinárodní kryptoměnové burzy FTX podnikatele Sama Bankman-Frieda. Jenže nic nemůže být rozdílnější než příběh těchto dvou firem. Je to jako srovnávat bouračku na dálnici D1 s havárií raketoplánu. „Tady něco smrdí“
Oba podniky sice vznikly ve stejné době, ale zatímco FTX byla ve své době nejrespektovanější kryptoměnová burza a její zakladatel Sam Bankman-Fried byl vyhledávaným hostem na světových konferencích i častou tváří médií, české Xixoio páchlo podvodem hned od počátku. Jejího zakladatele Richarda Watzkeho nezvali nikam. O to překvapivější bylo, že s ním své finance či jméno spojili i lidé, kteří se do té doby těšili určitému respektu.
Co na projektu varovalo hned od počátku? Xixoio byla platforma pro vydávání tokenů, což je zjednodušeně obdoba akcií, tedy způsob, jak získat prostředky k podnikání. Jenže zatímco akciový trh je striktně regulovaný a podniky, které se o investici ucházejí, musí doložit informace a dodržovat řadu podmínek, u tokenů to tak není. Stačí vydat token a něco tvrdit o projektu.
Podstatné je, že zatímco u akcií máte nárok účastnit se rozhodování o firmě i na některé informace, u tokenu si může jeho vydavatel stanovit, jaká práva se s ním pojí. Zpravidla žádná, dokonce ani na zisk firmy, jediné zhodnocení bývá růstem hodnoty daného tokenu na burze. Asi vidíte ten zádrhel: o skutečném stavu tokenizované firmy nemusí být známé žádné informace. Pokud firma lže, může se vymluvit na alternativní metodiky. Oproti tomu firmy kotované na burze vydávají velmi spolehlivé informace podle předepsaných metodik.
Vytvořit burzu, které by se podařilo odstranit náklady, jež jsou s kotováním akcií na burze, a zároveň vyřešit problémy s věrohodností informací, jaké vytváří samodeklaratorní neregulovaná emise, je lákavé a snaží se o to v zahraničí kdekdo. Umožnilo by uvedení nové firmy na trh za nízkých nákladů v důvěryhodném prostředí a s věrohodnými metrikami, díky nimž by se mohli zapojit i drobní investoři. Jenže tohle se zatím nikomu nepovedlo. Investiční
peníze se na trhu staly „gamifikovanými“. Byl jich přetlak, jejich držitelé pro ně neměli jiné užití, tak je posílali do projektů bez větší prověrky s tím, že se něco „okotí“. A tím se krmily serioznější projekty jako FTX i to naše české Xixoio. Jeho billboardy oblepily pražské výpadovky v touze oslovit na předměstích bydlící kavky, které doufaly, že se svezou na raketovém vzestupu kryproprojektů a přestěhují se do apartmánu v centru.
Tvrdý náraz
Nic z toho se nestalo a nestane. U finančního letadla se má dobře jen pilot. Varováním bylo to, že s tokeny vydanými pod Xixoio nešlo obchodovat na jiných burzách, a to ačkoliv kryptosvět je z principu otevřený. To mohlo mít dva důvody: Xixoio se uvedení svých tokenů na jiné burzy bránilo nebo o ně nikdo jiný neměl zájem.
Obojí jsou varovné signály, neboť cenu nelze ověřit trhem. Na tom kryptosvět stojí: cenu vždy ověřuje více subjektů na trhu a až široký konsensus znamená, že cena je správná. V momentě, kdy se tyto tokeny obchodují pouze na Xixoio, je firma tvůrcem ceny a může s ní manipulovat, jak chce – může ukazovat, jak cena tokenů roste, a dokonce je může za zvyšující se ceny vykupovat, takže opravdu vytváří zdání rostoucího úspěšného podniku. Jenže to je také to nejprimitivnější Ponziho schéma kryptosvěta, naivnější model už je jen nabídka hanbatých fotek poslaných e-mailem za pár litecoinů.
A jak Ponziho schéma končí? Tak, že žádosti o prodej převyšují kapitál, který firma na držení fingovaného kurzu akcií má, a nejsou tu další kavky, jež by věřily růstu kurzu tokenů. Což je ta správná chvíle prásknout do bot. Třeba na Bahamy, kde teď živoří náhle zchudlý zakladatel FTX Sam Bankman-Fried. V penthousu v ceně 30 milionů dolarů.
Ti, kdo věřili, že Xixoio bude jiný příběh, museli být naivní. Nebo upřímně věřili, že včas z Ponziho letadla vystoupí na cestě vzhůru. Teď je čeká náraz.
Xixoio byla platforma pro vydávání tokenů, což je obdoba akcií. Jenže akciový trh je striktně regulovaný, u tokenů to tak není.