Tryghedsfond dumper på afkast i et turbulent

Pensionsmaegleren Söderberg & Partners har succes med at saelge fonden Tryghed 75 på trods af dårlige afkast.

I et turbulent aktiemarked kunne det måske lyde som en god idé at placere pensionsopsparingen i en fond med navnet Tryghed 75. Isaer når tryghedsfonden netop er solgt som et sikkert valg, når aktierne dykker.

Problemet er bare, at salgstalen for Tryghed 75 ikke holder vand. Sådan lyder det fra investeringsrådgiver Nikolaj Holdt Mikkelsen, der har sammenlignet tryghedsfondens afkast med de alternative opsparingsprodukter på pensionsselskabernes hylder.

»Argumentet om at Tryghed 75 er et mere sikkert valg, når aktierne falder, fremstår ikke saerligt slagkraftigt oven på den seneste uro. I efteråret faldt tryghedsfonden mere end det typiske alternativ i pensionsselskaberne,« siger Nikolaj Holdt Mikkelsen.

På trods af det sløje afkast, skyder de danske pensionskunder hver måned langt over 100 mio. kr. i fonden, der er blevet beskyldt for at vaere en indtjeningsmaskine for den uvildige pensionsmaegler Söderberg & Partners.

Jyllands-Posten gennemgår herunder, hvorfor pengene fortsat strømmer ind i den udskaeldte fond.

Salgstalen

Da pensionsmaeglerfirmaet Söderberg & Partners i 2016 etablerede Tryghed 75 var det med et argument om, at man ville tilbyde de danske pensionskunder et anderledes opsparingsprodukt. Ideen var, at man ville tilpasse fordelingen af aktier og obligationer til markedssituationen og derved undgå de store tab, når markedet dykker.

Det har også vaeret brugt som argument fra Söderbergs adm. direktør Torben Spur Jensen, når han skulle forklare, hvorfor Tryghed 75 havde svaert ved at følge med pensionsselskabernes livscyklusprodukter, når der skulle sammenlignes afkast.

Netop derfor har det turbulente efterår på aktiemarkederne vaeret en vigtig test for Tryghed 75. Og ifølge en afkastsammenligning fra Dannebrog Invest dumper Tryghed 75 med et brag, da fonden over tre turbulente måneder fra september til november leverede et negativt afkast på 5,4 pct. Det er dårligere end pensionsselskabernes gennemsnitlige livscyklusprodukt inden for både høj, lav og middel risiko i samme periode.

Også over årets første 11 måneder ligger Tryghed 75 i bund.

Torben Spuur Jensen ønsker ikke at kommentere Tryfghedsfondens dårlige afkast. Han henviser til, at han ikke kender forudsaetningerne for sammenligningen. Desuden påpeger han, at Tryghed 75 skal vurderes på langt sigt.

Supersaelger

På trods af de af de sløje afkast har Tryghed 75 vaeret en supersaelger for Söderberg & Partners. Og det får alarmklokkerne til at ringe hos uvildige pensionseksperter.

»Jeg har svaert ved at se, at Tryghed 75 skulle vaere et produkt, der kan klare sig bedre end de investeringsprodukter, som de store pensionsselskaber tilbyder,« siger Søren Andersen, der er aktuar og pensionsrådgiver i Fpension.

Når pengene alligevel vaelter ind, skyldes det ifølge kritikerne, at Söderberg misbruger deres rolle som uvildig pensionsmaegler.

Som uvildig maegler har Söderberg & Partners nemlig adgang til at rådgive firmaer og deres ansatte om, hvilket investeringsprodukt de skal vaelge at placere pensionsopsparingen i. Og så er det uhensigtsmaessigt, at Söderberg kan tjene penge på at få opsparingerne placeret i maeglerkoncernens egen investeringsfond, lyder det.

»Når Tryghed 75 via pensionsmaegleren først er skrevet ind i en firmaordning, så kommer pengene åbenbart helt af sig selv hver eneste måned. Det er en effektiv pengemaskine, som Söderberg & Partners kan tjene rigtig mange penge på,« siger Nikolaj Holdt Mikkelsen.

Netop den model har virket for Söderberg-koncernen i Sverige, hvor en lignende fond nu har over 60 mia. svenske kroner under forvaltning.

Finanstilsynet

I Danmark har pensionsselskabernes brancheorganisation F&P kritiseret, at en uvildig pensionsmaegler kan tjene penge på sin egen fond. Det er selv om flere pensionsselskaber tilbyder kunderne Tryghed 75 og derved medvirker til at distribuere den udskaeldte fond.

Også Finanstilsynet er gået ind i sagen. Tilsynet oplyser, at man stadig er ved at undersøge Söderberg & Partners.

Torben Spuur Jensen har tidligere insisteret på, at uaf-