Lundbeck klar med storstilet vaekstplan
MEDICINALINDUSTRI: Lundbecks nye topchef vil investere massivt for at sikre fremtiden, men det er usikkert, om selskabet kan skabe vaerdi, lyder vurderingen.
Mens den nye Lundbeck-topchef, Deborah Dunsire, gør klar til at kaste milliarder efter opkøb, stiller flere analytikere spørgsmål ved, om strategien vil lykkes. Usikkerhederne tårner sig nemlig op, og kun én ting står lysende klart: Det bliver dyrt.
»Lundbecks nye CEO vil skabe et Lundbeck med baeredygtig vaekst. I de seneste 20 år har det vist sig at vaere en udfordring,« skriver Danske Bank i en ny analyse.
»Spørgsmålet er nu, om vi kan stole på, at selskabet kan skabe vaerdi gennem sin M&A-strategi (opkøb, red.). Det er vanskeligt at sige,« lyder det fra Danske Bank, hvis analytikere omtaler opkøbsemner taet på markedet som »meget dyre.«
Lundbeck leverede i sidste uge et rekordregnskab, men det bedstsaelgende laegemiddel er allerede gået af patent, og flere følger de kommende år.Mens den forhenvaerende topchef, Kåre Schultz, skar organisationen til og aggressivt haevede prisen på selskabets laegemidler, festede investorerne.
I dag er situationen en anden, for selskabets nuvaerende fremtidshåb er enten ikke eksisterende eller ifølge analytikere uinteressant, efter at Lundbecks største laegemiddelhåb floppede sidste år.
30 mia. kr. på opkøb
Deborah Dunsire skal sikre fremtiden, og under overskriften ”Expand and Invest to Grow” har Lundbecks nye topchef skåret i udbetalingerne til aktionaererne.
I stedet åbnes der for at bruge op mod 30 mia. kr. på opkøb, ligesom Lundbeck vil saette fut i selskabets egen pipeline og fokusere på flere sygdomsområder.
»I øjeblikket er planen at have en plan,« vurderer Tim
Maksimere vaerdien af de eksisterende laegemidler, f.eks. ved at forsøge at få dem godkendt til andre sygdomme.
Opkøb, indlicensering af laegemiddelkandidater og teknologier eller partnerskaber.
Forsøge at opretholde en overskudsgrad på mindst 25, inden opkøb. Det vil sige, at der skal tjenes mindst 25 kr. på driften, hver gang der saelges for 100 kr.
Udvide fokusområdet fra kun at forsøge at udvikle nye laegemidler til behandling af depression, skizofreni, Alzheimers og Parkinsons til i fremtiden at fokusere på hjernesygdomme i en bredere forstand. Det kunne f.eks. vaere sats på ADHD, epilepsi etc., uden at Lundbeck har konkretiseret det yderligere. Race, analytiker hos Deutsche Bank.
»Overordnet ved de, hvor de vil hen, men de arbejder stadig på at finde ud af, hvordan de kommer derhen.«
Ifølge Danske Bank vil Lundbeck få mere end 20 mia. kr. kontant i kassen frem mod 2023. Skal selskabet også have en langsigtet fremtid, skal de penge bruges rigtigt.
»Vi kan taenke over at gøre det rigtige til den rigtige pris, snarere end vi er tvunget til at gennemføre handler,« siger Deborah Dunsire, adm. direktør i Lundbeck. Deborah Dunsire, adm. direktør i Lundbeck, vil have investorerne til at dømme hende og resten af selskabet på, hvad der bliver gjort.