Usikkerheden breder sig: Professionelle investorer

Flere banker anbefaler private investorer at drosle lidt ned for aktierisikoen efter en vild aktiestart på året.

Flere professionelle investorer skruer ned for deres aktierisiko. Og private investorer rådes til at gøre det samme. De naeste måneder kan blive usikre med hurtige skift mellem stigninger og fald.

»Aktier er stadig attraktive for langsigtede investorer sammenlignet med obligationer – saerligt valueaktier. Vi anbefaler dog, at man holder sin aktieandel lidt under det målepunkt, man normalt bruger, og som afspejler ens risikovillighed,« siger direktør Jeppe Christiansen, Maj Invest.

Spørgsmålet er, hvilken vej markederne skal nu efter at vaere steget 12-13 pct. siden nytår. På den negative side er vaeksten faldende og flere virksomheder nedjusterer.

På den positive side har centralbankerne sat stramningerne af pengepolitikken på standby, og Kina er begyndt at stimulere sin økonomi.

Drømmestart

Efter en forfaerdelig december, hvor amerikanske aktier styrtdykkede og trak resten af verden med, var tømmermaendene tunge de første handelsdage i januar, hvor man tilmed fik en nedjustering fra Apple.

Men så kickstartede chefen for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, aktierallyet, da han den 4. januar sagde, at der ikke var bekymring for inflationen, og at centralbanken lyttede til markedets bekymring for en økonomisk opbremsning.

»Den amerikanske centralbanks stramninger af pengepolitikken gennem højere renter udløste to kraftige kursdyk i 2018, men det var også centralbanken, der satte gang i opturen. Senest har centralbanken meddelt, at renten naeppe vil blive haevet i 2019,« siger investeringsstrateg Andreas Østerheden, Nordea.

ECB fulgte med og har valgt at holde de europaeiske renter superlave. Som resultat er de globale aktier steget godt 12 pct. i år. Amerikanske og danske aktier er mere end 13 pct. oppe.

Udfordringerne

Alligevel er investorerne skeptiske, når de ser fremad. Der er tegn på, at den økonomiske vaekst aftager. Flere virksomheder har nedjusteret resultaterne. Flere investorer venter en usikker periode resten af året med både kurshop og -fald.

Maj Invest advarer om, at den finansuro, vi så i 4. kvartal sidste år, let kan komme igen.

»Mange investorer forventer høj global økonomisk vaekst og høj vaekst i ind-