Dansk eksport under pres: Norske og svenske kroner i historisk nedtur

Valutaerne fra vores to nabolande er på en historisk glidebane, som blot er forstaerket siden 2012.

Efter kraftige kursfald de seneste måneder er både den svenske og den norske krone nede i niveauer, man ikke har set siden finanskrisen.

Siden efteråret 1981 er den svenske krone mere end halveret i vaerdi over for den danske krone. Den norske krone er svaekket med 44 pct. siden slutningen af 1982. Svaekkelsen i begge valutaer er accelereret siden udgangen af 2012 og udgør nu et reelt problem for danske eksportører.

»Faldene er deprimerende,« siger Carl Hammer, chef for valutaresearch i svenske SEB.

Den svenske krone er nu nede i 68,4 danske øre, mens Norges krone koster 74,3 øre. I 2012 handlede de til hhv. omtrent 100 øre og 86 øre.

Den svenske krone er ifølge Nordea sammen med valutaer fra hårdt økonomisk ramte lande som f.eks. Uganda og Argentina blandt de største tabere på valutamarkedet i år.

Svaekkelsen af de to valutaer udgør ifølge Nordea efterhånden et problem for danske virksomheder, som saelger varer på begge markeder, fordi deres varer bliver relativt dyrere i forhold til indenlandske konkurrenter.

Naermer sig ekstremer

Sverige er Danmarks naeststørste eksportmarked, mens Norge er i top fem.

»Danske eksportører til Sverige er presset af en bred vifte af omstaendigheder, som svaekker kronen til niveauer, som langsomt naermer sig ekstremerne fra finanskrisen,« skriver Jan Bylov, valutastrateg i Jyske Bank, i en ny prognose.

Selvom de to landes valutaer har udvist det samme mønster de seneste måneder, har deres økonomiske bagtaeppe vaeret meget forskellige.

Mens den norske økonomi buldrer frem, og landets centralbank saetter renten op – som normalt burde styrke en valuta – så skuffer de svenske nøgletal faelt. Markedet forventer nu, at svenske Riksbanken vil tage en drejning mod en mere lempelig pengepolitik.

Udviklingen i specielt den norske krone har derfor taget analytikerne på sengen.

Mange skandinaviske banker – deriblandt Nordea – var i starten af året overbeviste om, at den norske krone skulle styrkes i 2019. Nu handles den til under sit niveau fra finanskrisen.

Faellesnaevneren for de to valutaer lige nu er ifølge Niels Christensen, chefanalytiker i Nordea, at de er små og derfor usikre i tilfaelde af en nedtur på finansmarkederne.Internationale investorer har tendens til bringe penge hjem, når det rigtigt smaelder, og ønsker ikke at blive fanget i vaerdipapirer, de ikke kan saelge i små markeder som Norge og Sverige. Derfor nedbringer de deres andel allerede, når der er optraek til ballade, vurderer han.

Mens han forudser yderligere fald i den norske krone, så mener han, at den svenske er taet på bunden.

Jyske Bank nedjusterede til gengaeld sin prognose for den svenske krone forleden og forudser, at den handles under 68 øre ved udgangen af året, før den langsomt retter sig i 2020.

Man vil dog langtfra udelukke, at den skal ned og runde lavpunktet under finanskrisen på omtrent 63 øre først.

»Mønsteret i valutamarkedet er, at den norske krone nu bliver slået i hartkorn med den svenske. Investorerne er blevet skuffede gang på gang, og det koster på kursen,« siger Niels Christensen.

Mønsteret i valutamarkedet er, at den norske krone nu bliver slået i hartkorn med den svenske.