Risikosultne investorer jager den nye vinder hos

First North kan få en af sine hidtil største noteringer med Astralis. Den lille minibørs har haft det svaert med mange selskaber, der ikke har levet op til løfterne.

De risikovillige investorer på jagt efter den naeste børsstjerne er sultne. Astralis havde 300-400 deltagere på sit første investormøde i Tivoli Congress Center. Selskabet kan blive et af de største selskaber på vaekstbørsen First North med en forventet vaerdi over en halv mia. kr.

Børsen glaeder sig over noteringen, som ved succes kan få investorer og selskaber til at glemme deres skepsis overfor vaekstbørsen.

Analytikerne er delte. Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen, advarer om, at virksomheden er på et meget tidligt stade til at lade sig børsnotere. Mens investeringsøkononom Per Hansen fra Nordnet, der har sat aktierne til salg på sin handelsplatform, er mere optimistisk.

»Ingen aner, hvor stor Astralis bliver, eller om det bliver en af vinderne. Men konsensus er, at e-sport kan blive kaempestort. Og kan Astralis blot holde sin andel på markedet, vil forretningen og vaerdien vokse. Men det er kun for de risikovillige og tålmodige investorer,« siger Per Hansen.

Daemper på grådigheden

Minibørsen First North har en historie fyldt med selskaber, der efter børsnoteringen er dykket til det rene ingenting. Flere selskaber handles i dag til mindre end halvdelen af introduktionsprisen.

»Der blev solgt en raekke virksomheder til vilde vaerdiansaettelser. Det er muligt, fordi selskaberne selv står for prospektet sammen med deres certificerede rådgiver. Man kunne godt ønske, at rådgiverne tog et større ansvar for indholdet,« siger Morten Langer, chefredaktør for Økonomisk Ugebrev.

Revisor, Finanstilsynet og Fondsbørsen godkender prospektet, men ser bare på, om formalia er overholdt.

De senest noterede selskaber klarer sig dog foreløbig paent. Morten Langer mener, at selskaber og rådgivere er blevet mindre grådige. Noteringschef Carsten Borring, Nasdaq, vurderer, at både rådgivere og Nasdaq er blevet bedre til at sige fra overfor de små selskaber.

»Flere af dem, der nu ønsker at lade sig notere, var vi i kontakt med for 2-3 år siden, men bad dem vente, fordi vi vurderede, at det var for tidligt i virksomhedens liv at notere den. Det giver højere kvalitet i de nye selskaber,« siger Carsten Borring.

Det er en ny industri, der kan blive meget stor, og som kan komme til at udfolde sit potentiale over de naeste to-tre år. PER HANSEN, INVESTERINGSØKONOM I NORDNET

Risikoen er større

Carsten Borring siger, at pressen og investorerne må huske, at der er tale om meget små selskaber, hvor det ofte kun er en meget lille del af aktierne, der er til salg. Derfor må investorerne acceptere langt større kursudsving.

»Samtidig er risikoen her meget, meget højere end på den etablerede børs. Det er selskaber med uprøvede forretningsmodeller og stor usikkerhed om indtjeningen. Der skal ikke meget til, før kursen falder kraftigt, men omvendt kan den også stige