Amerikansk økonomi i farezonen – flere farer lurer under overfladen
Amerikansk økonomi står i en sårbar situation, og flere advarselslamper blinker. Vaeksten falder, virksomhederne investerer mindre, og forbrugerne har gaeldsproblemer. Recessionsfrygten er langtfra overstået, lyder det fra flere økonomer.
Danske virksomheder og resten af verden skal forberede sig på faldende vaekst i USA og måske endda en recession. For selv om de amerikanske aktiemarkeder kom godt ud af 2019, ser det anderledes skrøbeligt ud med økonomien, advarer flere økonomer.
»Der er en stor risiko for, at det scenarie, hvor vi tror, at det vaerste er overstået, er for optimistisk. Vi er ikke uden for farezonen,« lyder det fra Torsten Sløk, cheføkonom hos Deutsche Bank i USA.
Også i Nordea mener man, at amerikanerne skal forberede sig på en nedgang.
»Det er for tidligt at afblaese recessionsfrygten. Vi tror stadig, at der kommer noget, der kan give en yderligere afmatning,« siger Anders Svendsen, chefanalytiker i Nordea.
USA er verdens største økonomi, og hvis vaeksten falder der, vil det ramme verdensøkonomien og dansk eksport hårdt, lyder det bl.a. fra Dansk Industri (DI).
»Vaeksten i USA vil vaere aftagende i år. Og USA har vokset sig til at vaere vores naeststørste eksportmarked og ligger på niveau med Tyskland,
så landet aftager en stadig stigende del af vores varer og tjenester,« siger Allan Sørensen, cheføkonom i DI.
Negativt syn på fremtiden
Medicinalbranchen fylder meget i eksporten til USA. Også vindmølleproduktion, maskiner og shipping er nogle af de områder, der kan blive hårdt ramt af en nedgang i vaeksten, lyder vurderingen.
Ifølge nyhedsbureauet Bloomberg er konsensus blandt økonomerne en årlig vaekst i USA på blot 1,7 pct. i 1. kvartal i 2020. Men både Deutsche Bank, Bank of America og Nordea mener, at der er stor risiko for et chok til økonomien, der kan sende vaeksten laengere ned.
Torsten Sløk peger saerligt på to ting: Virksomhederne ser historisk negativt på fremtiden og holder igen med at investere. Og så har forbrugerne det langt vaerre, end de selv tror.
Det sidste kan vaere en bombe under økonomien. De amerikanske forbrugere er nemlig dem, der har holdt hånden under økonomien i en tid, hvor fremstillingsindustrien har vaeret i knae.
»Forbrugerne er ved at komme i større og større problemer med gaeld, de ikke kan betale, og det er en negativ risiko for økonomien,« siger Torsten Sløk, der henviser til en stigende andel af dårlige betalere på forbrugsog billån.
Bank of America peger også på, at økonomien er saerligt afhaengig af forbrugerne, og selv om de indtil videre ser ud til at vaere i godt humør, så kan det hurtigt vende, da arbejdsmarkedet viser tegn på svaekkelse.
»Vi skal passe på med at tro, at husholdningerne er ukuelige. I sidste ende defineres forbrugerne ud fra, hvor mange penge de har,« skriver Michelle Meyer, USA-økonom i Bank of America, i et notat.
Anders Svendsen peger også på bekymringer på arbejdsmarkedet.
»Fremstillingssektoren er allerede i en recessionstilstand, og den svaghed kan føres igennem arbejdsmarkedet og ramme servicesektoren og forbrugeren,« lyder det.
Han peger desuden på, at strammere finansielle forhold og øget kreditspaend også kan vaere med til at udløse en chokeffekt på økonomien. Og så kommer der et praesidentvalg senere på året, der kan skabe uro og usikkerhed om den fremtidige økonomiske kurs.