Corona er ingen investeringsstrategi
Eufori er med rekordfart afløst af modløshed, men man bør holde sig i skindet og undgå panikagtige investeringsbeslutninger.
Corona er utvivlsomt en begivenhed, der vil praege årene fremover, og coronavirussen er en yderst alvorlig sundhedskrise. Det er mange naeppe i tvivl om laengere.
Følgevirkningerne bliver store samfundsmaessige omkostninger og ikke nok med, at krisen påvirker alles daglige gøren og laden, resulterer usikkerheden om den økonomiske effekt i en saerdeles hård og naermest nådesløs medfart til alverdens investorer.
Aktiemarkedet er dykket med hidtil uset fart og har tabt 24 pct. på én måned. Kursfaldet mandag den 16. marts i amerikanske aktier var det tredje største endagsfald i historien, kun overgået af børskrakkene i 1987 og 1929.
Derudover falder mange traditionelle sikre havne som f.eks. guld og danske realkreditobligationer også i vaerdi. Det er med andre ord mere end vanskeligt at finde lae i det nuvaerende stormvejr.
Det maerker danske opsparere på den hårde måde. Vaerdien af opsparingen er faldet fra all time high, og jo flere aktier i opsparingen, des større tab er tikket ind den seneste måned. Eufori er afløst af modløshed. Der er ikke noget at sige til, hvis opsparere bliver nervøse og frygter opsparingen smuldrer vaek eller om de må skyde en hvid pind efter deres finansielle drømme.
Det er kun helt naturligt at reagere sådan. Al andet ville naermest vaere maerkeligt. Mange bliver usikre på, hvad der er det rigtige at gøre under sådanne ekstreme kursfald. Selvom det er svaert, bør man se gennem turbulensen og ikke gøre noget overilet.
Kursfald haenger ubetinget sammen med investering. Afkast og risiko er taet forbundet, og målsaetningen om høje afkast indfries kun, hvis man står igennem perioder med kurstab – også store tab. Det er sorgløst og nemt at vaere grådig og øge risikoen i en tid, hvor alt stiger, men det er under turbulens, at risikovilligheden testes og skal bestå prøven. Med hvad kan man gøre i sådanne situationer?
Man kan starte med at minde sig selv om, at investeringsresultater ikke skal måles over tre uger. Ingen investeringshorisont er så kort og kursfaldene bør ses i laengere perspektiv. Vi kommer ud af et bull-marked, der med få undtagelser har varet siden finanskrisen. Ses afkastet over f.eks. fem og 10 år vil mange investorer med balanceret porteføljer med stor sandsynlighed se tilbage på positive afkast selv efter de seneste kursfald.
I en situation som denne er gode råd dyre, og det er fristende at lytte til gode råd. Der skal blot taendes for nyhedsstrømmen i dagspressen, sociale medier m.m., førend man ved, at aktier storsaelges i øjeblikket. Er man usikker på, hvad der er den rigtige beslutning, følger mange uvilkårligt med flokken. Det vil i dette tilfaelde vaere salg eller reduktion af aktiebeholdningen.
Det er sjaeldent en klog beslutning. Vi har ikke haft corona tidligere, men recession og markedsturbulens er vi bekendte med og ved, at de største ”afkasttab” ofte kommer, når aktierne saelges på ugunstige tidspunkter.
Det giver muligvis ro i sindet, men rejser nye dilemmaer for, hvornår skal man gå ind i markedet igen? Man skal ikke kun ramme rigtigt med hensyn til, hvornår man skal gå ud, man skal også lykkedes med, hvornår man skal ind i markedet igen.
Står man på sidelinjen er risikoen for ikke at komme med, når markedet genvinder rodfaeste enorm. Ikke nok med rebounded misses, man går også glip af afkasttilvaeksten af det tabte afkast, når markedet vender.
Irrationelle investeringsbeslutninger jeopardizer investeringsstrategien og sandsynligheden for investors finansielle mål realiseres. Har man råd til at tage sådanne beslutninger og risici? Prisen kan vaere flere år på arbejdsmarkedet end planlagt, faerre penge i den søde pensionstilvaerelse, eller at huskøbet måske udskydes eller sløjfes helt.
Blandt fordelene ved pensionsopsparing er den løbende investering. Hver måned, når lønnen udbetales, går en del til pensionsopsparing, som bl.a. investeres i aktier. Hvis aktierne falder som nu, udnytter man pr. automatik, at kurserne er faldet og køber billigere op.
Selv når man naermer sig pensionsalderen, er tidshorisonten stadig lang – 20 år eller mere – og det er i investeringsøjemed en lang horisont. Med tilpas investeringshorisont er den største risiko ikke at vaere investeret i aktier, men at vaere ude af markedet. Derfor bør man benytte sådanne kursfald proaktivt – ikke til at saelge – men i stedet købe billigere op. For troede man ikke på aktier, ville de naeppe vaere i porteføljen.
Inddrager porteføljen et likviditetsberedskab, vil risikoen for salg af aktiver på ugunstige tidspunkter vaere minimal. Investeringshorisonten er med andre ord afgørende for, at porteføljen kan absorbere kursudsving undervejs.
Selv når man naermer sig pensionsalderen, er tidshorisonten stadig lang – 20 år eller mere – og det er i investeringsøjemed en lang horisont.
I skrivende stund har amerikanske aktier netop lukket dagen af med manér og en stigning på intet mindre end 11 pct. Ifølge flere medier den største stigning siden 1932. Det betyder ikke, at nedturen ovre, så vaer indstillet på fortsat markedsuro. Men holder du fast i strategien, er du med på opturen, når den kommer, og dermed bevarer du med stor sandsynlighed også muligheden for, at dine finansielle mål bliver en realitet.