I 2021 vil de små investorers populaere strategi møde modvind
Det bliver meget svaerere for danske småinvestorer at opnå gode gevinster i 2021 i takt med, at finansmarkedet mister sin tydelige retning, advarer strateger.
Ifølge Nordea og Jyske Bank er der risiko for, at en af de mest populaere og nemmeste handelsstrategier blandt småinvestorer falder fra hinanden i 2021.
Den såkaldte momentumstrategi, hvor man kun køber de aktier, som allerede har mest fremdrift, virker bedst, når markederne stiger over en bred kam – praecis som de har gjort siden slutningen af marts sidste år.
Men frygten for skift i økonomisk politik i takt med at pandemien ebber ud, risikoen for stigende renter og en generel rotation ud af de mest populaere momentum-aktier truer nu — ifølge Jyske Bank og Nordea — med at gøre markederne langt mere uforudsigelige fremover.
»Momentum-handlere er afhaengige af, at retningen er nogenlunde konstant. Det var den sidste år, men det bliver den nok ikke i år,« siger Ib Fredslund Madsen, chefstrateg i Jyske Bank.
Momentum-strategien er ifølge Per Hansen, strateg ved handelsplatformen Nordnet, eksploderet i størrelse de seneste år og er saerligt populaer blandt de yngre småinvestorer, som er vaeltet ind på markedet siden marts.
Handelen blandt de danske momentum-investorer på Nordnet er ifølge Per Hansen koncentreret i en håndfuld teknologiaktier med elbil-producenten Tesla, der har set sin vaerdi naesten ottedoble det seneste år, som den største.
Ligeglade med hvad
Der er ifølge Per Hansen mere end 10.000 danske Nordnetkunder, som på en normal dag ejer Tesla-aktier.
Hos platformens norske kunder er den lille it-virksomhed Kahoot, der er steget omtrent 450 pct. de seneste 12 måneder, det helt store traekplaster.
»Mange af de nye investorer er ikke nødvendigvis det, man normalt vil kalde investorer. De laver ikke aktieanalyser eller saetter sig ind i markedet, men forfølger bare et momentum. De er ligeglade med, hvad de køber,« siger Per Hansen.
Noget tyder ifølge Andreas Østerheden, chefstrateg i Nordea, dog på, at jorden måske er ved at skride under disse investorer.
De store er gået
For det første er fremdriften i mange af de traditionelle momentum-aktier aftaget de seneste måneder, i takt med at de største investorer har søgt andre steder hen.
Siden starten af november har energiaktier med stigninger på naesten 45 pct. vaeret markedets største vindere efterfulgt af bankaktier.
Ifølge Per Hansen er mange småinvestorer dog blevet haengende i de velkendte teknologiaktier. Nu risikerer de dertil at få klø, advarer bl.a. kapitalforvalterne Maj Invest og GMO, fordi de dyreste teknologiaktier med Tesla i front står foran gedigne kursdyk.
For det andet mener strategerne, at markederne fremover vil cykle langt mere op og ned end i de sidste tre kvartaler af 2020.
Det så man ifølge Andreas Østerheden også i 2018, da trusler om handelskrig og håb om forsoning kørte rundt med markedet. Det år var meget dårligt for mange momentum-handlere, fortaeller han.
»Fortaellingen på markedet bliver mere kompliceret fremover. Men fortaellingen var også ekstremt simpel i 2020, hvor alle bare købte teknologiaktier,« siger Andreas Østerheden.