Investorer fra hele verden sender milliarder ind i de gryende markeder
Pengestrømmen ind i udviklingslandenes aktier og obligationer var rekordhøj i december, og udviklingen er fortsat i januar.
fra hele verden flokkes om at skyde penge i aktier og obligationer fra emerging markets, EM. Udviklingslandene vurderes at kunne få saerlig stor gevinst af det vaeksthop i den globale økonomi, som ventes, efterhånden som vaccinerne gør det muligt genåbne økonomierne.
Investorerne sendte i 4. kvartal 2020 alene ifølge IIF – Institute of International Finance – godt 142 mia. dollars – svarende til over 860 mia. kr. – ind i EM-aktier og -obligationer. Og bevaegelsen er ifølge Financial Times fortsat i januar. De professionelle investorer mener dog fortsat, at der er noget at komme efter.
»Vi holder indtil videre fast i EM-aktier, der forekommer mere attraktive end saerligt de amerikanske. EM er relativt cyklisk og vil typisk klare sig godt under den økonomiske at bedring, vi venter os i løbet af året. Samtidig har saerligt de asiatiske lande bedre styr på corona end Europa. Vi tror dog ikke nødvendigvis, at EM kan holde skruen i vandet hele året,« siger chefstrateg Frederik Engholm, Nykredit Asset Management. Han siger, at isaer Kina kan komme til at opleve modvind senere på året, hvis de vestlige forbrugeres efterspørgsel som forventet flytter sig fra varer til restaurantbesøg, rejser etc., når verden lukker op igen.
Også Goldman Sachs er glade for emerging markets lige nu. Jennifer Roth, der står i spidsen for bankens emerging markets-research, påpeger i bankens podcast, at priserne relativt set er på et historisk lavt niveau og vil få saerlig glaede af den kraftige stigning i den globale vaekst, der ventes, når covid-19 er slået ned.
Optur varer ved
Hun vurderer, at opturen kan vare fem-seks måneder endnu. I 2020 steg emerging markets målt ved MSCI EM inkl. udbytte 8,11 pct., mens MSCI World inkl. udbytte steg 5,92 pct.
Fredrik Bjelland har siden 2017 stået i spidsen for
Skagen Fondenes EM-fond Skagen Kon-Tiki. Han siger, at man som investor skal vaere opmaerksom på, at udsvingene er større, og at emerging markets kan skuffe flere år i traek.
»Skønt emerging markets har gjort det rimeligt de seneste fire-fem år, kan du på grund af coronakrisen stadig gå ind med op til 30 pct. discount i forhold til de etablerede markeder. Det er en meget høj rabat for markeder, hvor der er udsigt til højere vaekst end i den udviklede verden. Jeg tror på merafkast i emerging markets i 2021,« siger Fredrik Bjelland.