Uforudsigelig
marked, hvor man normalt belønner stram omkostningsstyring.
De professionelle investorer kan naturligvis også godt se, at det går godt for Ambu. De fleste af dem mener bare ikke, det går så godt, at det berettiger den nuvaerende prissaetning af aktien. Den giver, påpeger børsmaegler Daniel Fabricius fra ABG Sundal Collier, meget høje multipler, så f.eks. aktiekursen svarer til ca. 270 gange seneste års overskud. Det norske finanshus har et kursmål på Ambu-aktien på 216.
Og nu, efter at shortpositionerne er nedbragt, er der altså faerre til at holde hovedet koldt ved synet af den unaegteligt imponerende udvikling i Ambu.
Påvirkning uklar
Men hvor meget betyder det her og nu for aktiekursen, at shorterne traekker sig tilbage?
»Der er blevet lukket shortpositioner i størrelsesordenen ca. 4 pct. af aktiekapitalen i Ambu i løbet af januar 2021, hvilket er ganske betragteligt måned-for-måned for danske aktier. Sammenholdt med, at aktien i selvsamme måned er steget ca. 14 pct. og efterfølgende er steget yderligere, kan man ikke udelukke, at tilbagekøbene af shortpositionerne har haft en kurspåvirkende effekt. Men spørgsmålet er nok naermere, hvor meget det har påvirket kursen og ikke, om det har gjort det i det hele taget. Det kan jo både vaere en megen lille eller større grad,« siger Daniel Fabricius.
»Det er svaert at sige helt praecist, hvor kurspåvirkende det er. Kapitalmarkedet er en kompleks størrelse med utroligt mange variabler, eksempelvis også, at desto mere aktien stiger, uanset om det skyldes tilbagekøb af shorts eller andre faktorer, desto mere appetit får hedgefonde til at åbne nye shortpositioner. Det vil i så fald vaere en modsatrettet effekt. Det kraever også bedre indsigt i at kende de niveauer, som positionerne er åbnet på,« uddyber Daniel Fabricius.
Der er blevet lukket shortpositioner i størrelsesordenen ca. 4 pct. af aktiekapitalen i Ambu i løbet af januar 2021, hvilket er ganske betragteligt måned-formåned for danske aktier. DANIEL FABRICIUS, BØRSMAEGLER, ABG SUNDALL COLLIER