Naeste skridt i handelskrigen er en kamp om chips

Det er gået op for vesten, at den er i lommen på bl.a. kinesiske producenter af højteknologiske chips. Det vil man nu lave om på, og det giver muligheder på finansmarkederne.

De globale producenter af højteknologiske computerchips – ofte lavet af silicium – bliver helt centrale i naeste fase af handelskrigen med Kina, vurderer Danske Bank og Bank of America.

»Nu drejer det sig om ”silicium-nationalisme”. Selvforsyning af semikonduktorer bliver lige så vigtig for lande og regioner i det naeste århundrede, som selvforsyning af jern, stål og energi var det i det seneste århundrede,« skriver bl.a. Vivek Arya, analytiker hos Bank of America i en ny analyse.

Praesident Joe Biden vil ifølge Danske Banks chefanalytiker Allan Von Mehren i langt højere grad end Donald Trump »gøre USA staerkere, og sikre at USA bliver ved med at vaere foran, når det kommer til teknologi og økonomisk udvikling.«

Han vil altså i mindre udstraekning forsøge at laegge begraensninger i vejen for andre via told og vil i stedet satse på at opbygge teknologisektoren i USA.

Biden advarede efter en telefonsamtale med Kinas leder, Xi Jinping, forleden om, at kineserne »vil spise vores frokost«, hvis USA ikke selv kommer i sving.

Mangel på kapacitet

Han pegede på, at Kina investerer milliarder i bl.a. teknologi, transport og miljø. Det samme skal USA gøre, mente han.

Centralt i teknologikrigen bliver ifølge Danske Bank og Bank of America adgangen til højteknologiske chips, der driver software i alt fra biler til telefoner.

Fra at producere størstedelen af sin efterspørgsel efter chips, så er USA ifølge Danske Bank nu nede på at kunne lave under 15 pct.

Under pandemien er det ifølge bankerne blevet endnu mere tydeligt, at Vesten og USA ikke har tilstraekkelig kapacitet på området, og at man i stedet er blevet helt afhaengig af chipproducenter i Kina og Taiwan.

I januar oplyste de tyske bilproducenter Daimler og Volkswagen og japanske Honda, at de måtte kraftigt skaere i deres bilproduktionen, fordi de manglede computerchips – også kaldet semikonduktorer.

I alt har den globale bilindustri måtte udskyde produktionen af 800.000 biler i første kvartal pg.a. af chipmangel, ifølge Bank of America.

»Man kan ikke producere 800.000 biler, fordi man mangler en skaldet lille chip. Det er uholdbart for Tyskland og USA. Vi ser ikke for os en fuld handelskrig, men der bliver langt hårdere konkurrence på teknologifronten. Biden vil derfor gøre mere for at traekke investeringer ind i den digitale infrastruktur og i saerdeleshed ind i chipindustrien,« siger Lars Skovgaard Andersen, strateg hos Danske Bank.

Finansmarkedet rykker allerede på formodningen om, at der vil blive investeret massivt i branchen i både EU og USA.

Producenter af computerchips som Nvidia og Advanced Micro Materials har vaeret blandt de mest populaere aktier siden starten af pandemien.

Det såkaldte Philadelphia Semiconductor Index, der rummer mange af disse aktier, er steget 145 pct. siden marts og 181 pct. siden starten af 2019.