Investorer fra udlandet holder igen

De danske boligrenter er i høj grad afhaengige af udenlandske investorer.

Udlandets interesse for danske boligobligationer falder. Faldet er marginalt, men bekymringen er, om der er tale om en tendens.

Udenlandske investorer sidder på knap en tredjedel af alle danske obligationer med fast rente. Boligobligationer for 460 mia. kr. er på udenlandske haender.

Hvis der bliver kø ved udgangen, kan det gøre ondt. Ifølge en obligationsekspert vil udenlandske investorer kunne få en god pris for de første 10 mia., der saelges. De naeste 50 mia. kan kun saelges til en vaesentligt lavere kurs, og det vil presse de danske boligrenter i vejret.

»Det er ikke sådan, at de udenlandske investorer nu er på vej ud. Men man kan godt maerke, at interessen for dansk realkredit absolut ikke er, hvad den har vaeret,« mener Henrik Spangsberg Hansen, der er chefanalytiker i Sydbank.

Det buldrende boligmarked har fået markedet for boligobligationer til at vokse.

»Tidligere har de udenlandske investorer købt meget af den ekstra udstedelse. Det gør de ikke mere,« fastslår Henrik Spangsberg Hansen.

I februar købte udenlandske investorer for blot 7,3 mia. kr., mens danske investorer øgede deres beholdning med 37 mia. kr.

Kan påvirke boligrenterne

Den udenlandske købsinteresse er vigtig for boligrenterne. Ifølge Totalkredits chefanalytiker Sune MaltheThagaard har den store udenlandske interesse vaeret en vigtig faktor bag, at boligejerne har fået 30-årige 0,5 pct.lån til rådighed.

Der skal formentlig et voldsomt frasalg til, før udenlandske investorer alene kan presse boligrenterne op, vurderer Sune MaltheThagaard.

Et groft skøn tilsiger, at ejerandelen skal falde fra de nuvaerende 33 til 23 pct., før det udløser et fald i omegnen af 1 til 1,5 kurspoint og måske endda mere.