Nordisk kapitalfond rejser milliarder og lurer på danske opkøb
Nordic Capital har rejst naesten 9 mia. kr., der skal investeres i mellemstore virksomheder i Norden.
Nordic Capital har rejst en ny fond på mere end 8 mia. kr., der skal investeres i direkte konkurrence med Danmarks største kapitalfonde.
Kapitalfonden, der normalt har blikket rettet mod nogle af de største opkøbsemner, har hentet over 1,2 mia. euro hos institutionelle investorer med henblik på at købe mellemstore virksomheder i Norden.
Det betyder, at kapitalfonden går på jagt efter virksomheder med en størrelse, hvor køberen typisk har vaeret kapitalfonde med navne som Axcel, EQT, Polaris, FSN eller Adelis. Og dermed bliver der øget konkurrence om mellemstore virksomheder i Norden.
»Jeg tror ikke, at der er gået en uge, hvor vi ikke har sagt nej til en mulighed, fordi selskabet var for småt,« siger Fredrik Näslund, partner i Nordic Capital.
Kapitalfondens nuvaerende fond er på 6,1 mia. euro og målrettet langt større opkøbsemner end den nye fond. Den nye fond vil foretage investeringer ned til ca. 500 mio. kr. inkl. gaeld.
»Nordic Capital har vaeret rigtig succesfuld inden for large cap med sin sektorstrategi, og nu tager vi al den viden og vores globale netvaerk og bruger det på mid market-selskaber,« siger Fredrik Näslund.
Den nye mid market-fond er rejst på få måneder og blev ifølge Nordic Capital overtegnet, hvilket vidner om, at institutionelle investorer fortsat har stor appetit på at investere i kapitalfonde med en fornuftig historik.
Dét trods gentagne advarsler om, at høje priser på virksomheder risikerer at ramponere de fremtidige afkast.
Snaevert sektorfokus
Nordic Capital har i dag et ret snaevert sektorfokus, hvor fonden jagter ikkecykliske vaekstselskaber i eftertragtede industrier som healthcare, technology & payments samt financial services.
Det er selskaber, som typisk vokser mere end bnp og har højere marginer end mange andre sektorer. Det betyder imidlertid også, at de er eftertragtede. Nordic Capital mener, at man trods noget naer historisk høje priser vil vaere i stand til at skabe vaerdi gennem sit indgående sektorkendskab.
»Vores holdning er, at man ikke kan vaere generalist. Man er nødt til at vaere specialist. Det er der, hvor vi kan tilføje virksomheder vaerdi og vaere konkurrencedygtige,« siger Fredrik Näslund.
Den nye fond, kaldet Evolution, planlaegger at investere 35-150 mio. euro pr. selskab.
Inklusive gaeld betyder det, at den nye fond kan købe ejerandele til en vaerdi på op til 300 mio. euro eller ca. 2,2 mia. kr. Den første investering i techselskabet boost.ai, som har udviklet en såkaldt chatbot, er allerede på plads.
»Vi har en masse aktiv dialog. Hvorvidt det resulterer i handler i år, må tiden vise, men vi er ret optimistiske,« siger Jess Tropp, der er principal hos Nordic Capital med fokus på technology og payments.
Han fortaeller, at både boost.ai samt danske Siteimprove – der blev købt til Nordic Capitals ”store fond” i 2020 – blev købt gennem eksklusive processer uden direkDer
te konkurrence med andre købere. Det kan medføre bedre priser, som igen kan løfte det potentielle afkast for kapitalfonden.
Blandt Nordens største
Jess Tropp fortaeller, at gode referencer fra Siteimprove hjalp til at lande investeringen i boost.ai, og han mener, at kapitalfondens historik adskiller den fra mange andre potentielle købere af virksomheder.
»Der er et element af, at stiftere taler med hinanden, og hvis du får en god reference, hjaelper det på dialogen med andre,« siger Jess Tropp.
»Nordic Capital har lavet tech i 20 år og bygget unicorns. Så vi har en platform, som vi kan bruge til at løfte selskaber meget mere, end hvad en typisk mid marketfond kan. Andre vil ikke have den samme track record eller adgang til de samme folk, som vi har,« fortsaetter han.
Nordic Capital er blandt Nordens største kapitalfonde og har kontorer i Sverige, Norge, Danmark, Tyskland, Storbritannien og USA.
Siden 1989 har fonden investeret mere end 17 mia. euro i taet på 120 selskaber. Den seneste store fond, Nordic
Der er et element af, at stiftere taler med hinanden, og hvis du får en god reference, hjaelper det på dialogen med andre. JESS TROPP, PRINCIPAL, NORDIC CAPITAL