Lego saetter sine konkurrenter til vaegs med et

Lego naermest smadrer gennem 1. halvår med en vaekst på 17 pct. Det sker, til trods for at den store russiske forretning faldt vaek.

I marts mistede Lego hele sin russiske forretning. Samtidig blev Legos kunder ramt af tårnhøje energipriser, inflation på alle supermarkedshylder og tunge profetier om recession.

Men det er stort set umuligt at finde krisetegn i Legos regnskab for 1. halvår.

Omsaetningen er vokset med 17 pct., koncernen tager markedsandele i alle markeder, og der bliver stadig hevet små 8 mia. kr. hjem i driftsresultat. Tager man højde for valutaudvikling, ikke mindst styrkelsen af den amerikanske dollar, voksede Legos omsaetning med 13 pct. i halvåret.

»Det faktum, at vi kan vokse hurtigt nok til at daekke alle ekstra omkostninger og lave alle vores investeringer i fremtiden og lave det samme overskud – det er jeg faktisk meget tilfreds med,« siger Niels Bjørn Christiansen, adm. direktør i Lego.

Øgede omkostninger

Han vil ikke afsløre, hvor stor omsaetningen havde vaeret, hvis ikke Lego havde lukket hele den russiske forretning, men det var »et af vores største markeder«, siger han, så der er givetvis forsvundet adskillige mia. kr.

Desuden slås Lego med de samme problemer som andre virksomheder, nemlig stigende energipriser og stigende råvarepriser, og fragtraterne er stadig voldsomme.

Det betyder, at omkostningerne er vokset fra 15 mia. kr. i 1. halvår 2021 til nu 19 mia. kr.

Legos største konkurrenter, Mattel og Hasbro, begyndte allerede sidste år at haeve priserne på legetøj, fordi omkostningerne til ikke mindst fragt steg. Men Lego er først nu begyndt at haeve priserne – og kun på produkter til voksne.

»Vi maerker selvfølgelig de stigende omkostninger, herunder til energi. I august haevede vi priserne på udvalgte dele af porteføljen, men indtil videre har vi valgt at friholde produkter til børn,« siger Niels B. Christiansen.

Lego haelder fortsat milliarder af kroner i investeringer i en digitalisering af hele koncernen og forretningen, og der er brugt milliarder af kroner på at udvide produktionskapaciteten på de eksisterende fabrikker.

Det forklarer, at driftsindtjeningen er uforandret små 8 mia. kr.

Det kan lyde som en reel tilbagegang, når omsaetningen vokser med 17 pct., uden at profitten følger med. Men Niels B. Christiansen peger på, at Lego frem til det ekstremt profitable coronaår 2021 aldrig havde haft en driftsindtjening på meget mere end 3,4 mia. kr. for halvåret. Sidste år eksploderede den så til 7,9 mia. kr.

»Det skete under en ekstremt høj vaekst i salget, hvor vi tømte alle vores lagre, fordi vi ikke kunne følge med efterspørgslen. Det var ikke vores mål at nå samme driftsindtjening i år. Men det gjorde vi så alligevel, fordi vi er vokset hurtigere, end vi troede, og vi kunne daekke alle ekstra omkostninger på energi og fragt og plastic og lønninger. Og samtidig lave de samme investeringer. Det havde jeg ikke troet,« siger Niels B. Christiansen.

Tomme lagre er fyldt op

En del af forklaringen på den uforandrede indtjening er også, at Lego i 1. halvår har fyldt alle de tomme lagre op igen, mens indtjeningen først kommer, når kunderne køber varerne.

For få måneder siden sagde