Ørsted-chef efter milliardlussing: Ikke udsigt til flere nedskrivninger
Foreløbige regnskabstal tyder på, at 2022 var et rekordår for Ørsted. Men de foreløbige resultater afslører også fortsatte problemer med risikostyring og nye amerikanske nedskrivninger i et usaedvanligt år.
Alt tyder på, at Ørsted i 2022 kunne saette facit under sit på papiret bedste år nogensinde.
Store frasalg og skyhøje energipriser er de primaere årsager bag, hvad tegner til at blive Ørsteds højeste ebitda – resultatet af primaer drift før af- og nedskrivninger og finansielle resultater. Alligevel er Ørsted-aktien kommet i strid modvind på børsen.
Isaer de delvise frasalg af Hornsea 2 og Borkum Riffgrund 3, som øgede Ørsteds ebitda med 11 mia. kr., er gode nyheder. Det økonomiske klima har i hvert fald ikke endnu daempet investorernes appetit på havvindparker.
Topchef Mads Nipper akkompagnerede dog offentliggørelsen af foreløbige regnskabstal torsdag aften med en udtalelse om, at sammensaetningen af resultatet var vaesentlig anderledes end forventet.
På en raekke områder oplevede Ørsted nemlig også strid modvind i 2022.
Når det gaelder afdaekning af produktionen fra sine mange havvindparker, har Ørsted konstant tabt store summer i løbet af et 2022, hvor energiprisernes udvikling konstant har leget kispus med eksperters forventninger.
I 4. kvartal fortsatte Ørsted tendensen og tabte 700 mio. kr. på sine afdaekninger.
Topchef Mads Nipper oplyser, at Ørsted er i fuld gang med at aendre sin strategi for afdaekning. Hidtil har Ørsted afdaekket 90 pct. af sin produktion, mens målsaetningen fremadrettet er 70 pct.
Den høje afdaekning har redet Ørsted som en mare i 2022, hvor man i stedet for at høste frugterne af de skyhøje energipriser faktisk har tabt, hvad analytikere vurderer kan løbe op i milliarder.
AEndringer tager tid
»Vi har haft et rigtig godt og avanceret program for afdaekning og risikostyring. Men det er nu tydeligt, at det ikke har vaeret gearet til de risici, som opstår, når priser pludselig stiger,« siger Mads Nipper.
Men sådanne aendringer tager tid, oplyser topchefen, der dog forventer, at man allerede i 2023 vil se effekten af aendringerne.
Amerikansk modvind
Der var anden modvind i Ørsteds rekordregnskab, hvor man ligeledes måtte tage en nedskrivning på 2,5 mia. kr. på sin andel af det amerikanske havvindprojekt Sunrise Wind. Et projekt danskerne udvikler i samarbejde med det amerikanske energiselskab.
Årsagen til nedskrivning er ifølge Ørsted øgede omkostninger til service- og installationsfartøjer.
Tilsyneladende en bekymrende udmelding med tanke på Ørsteds store tilstedevaerelse i USA, hvor man foruden Sunrise Wind er i gang med at udvikle to større havvindprojekter og er blevet tildelt yderligere fire. De seneste måneder har flere andre udviklere også ansøgt om lov til at udskyde idriftsaettelse af havvindparker eller annullering af strømsalgsaftaler på grund af det økonomiske klima.
Mads Nipper slår dog fast, at man fortsat tror på det amerikanske marked, samt har gennemgået alle projekterne.
»Vi forventer ikke yderligere nedskrivninger i lyset af det nuvaerende renteniveau. Men hvis renten pludselig stiger, er vi naturligvis nødt til at genbesøge vores nuvaerende vurdering af potentielle nedskrivninger,« siger topchefen.
»På trods af nedskrivningen vil jeg understrege vores fortsatte engagement i Sunrise Wind og vores amerikanske portefølje.«
Overnormale profitter
Ørsted-aktien faldt paradoksalt nok tungt efter meldingen om rekordresultater. Ørsteds prognose for ebitda viste nemlig, at man forventer et ebitda, når nye frasalg ikke medregnes, på mellem 20 og 23 mia. kr. i 2023.
Det vil vaere på niveau med det nuvaerende rekordresultat, men skuffer alligevel analytikerne, som havde forventet en prognose, der lå 10-15 pct. højere. En del af forklaringen kan findes i, at Ørsteds usaedvanligt gode resultater inden for landvind og bioenergi, hvor produktionen fra kraftvaerker medregnes, naeppe kommer til at gentage sig i det kommende år, når flere europaeiske lande implementerer beskatninger af overnormale profitter i energisektoren.
»På tvaers af Europa bliver der implementeret flere forskellige tiltag såsom prisloft og windfall tax. Det har vi medregnet i vores forventninger til det kommende år, så vi ikke forventer yderligere indvirkning. Vi forventer ikke, at resultatet for 2022 vil blive påvirket,« siger Mads Nipper.
Ørsted-aktien faldt fredag 8,7 pct.