Børsdebutant med nyt slankemiddel kan blive den naeste medicinalstjerne
Med et lovende fedmepraeparat i pipeline positionerer det danske biotekselskab Gubra sig som en skjult juvel i det hastigt voksende fedmemedicinmarked.
Fedme, fedme, fedme.
Hypen omkring markedet for fedmemedicin er med vaerdiansaettelser på op mod 100 mia. dollars årligt i 2030 ikke til at spøge med.
Indtil videre er medicinalgiganten Novo Nordisk og det veletablerede biotekselskab Zealand Pharma løbet med det meste af opmaerksomheden i Danmark.
Men under radaren flyver et biotekselskab fra Hørsholm kaldet Gubra, der kan blive katapulteret op mod stjernehimlen af fedmepraeparatet kaldet amylin.
Gubras amylin ligger endnu meget tidligt i udviklingsprocessen, men petrelintid, et andet amylin-molekyle udviklet af Zealand Pharma, rummer et estimeret topsalg på 81 mia. kr. i royaltybetalinger, skrev den tyske investeringsbank Berenberg i et notat i sidste uge.
Ligeledes bragede Novo Nordisk kurs op med 8 pct., hvilket føjede mere end 315 mia. kr. til markedsvaerdien, efter at medicinalkoncernen i sidste uge fortalte, at dets amylin-molekyle, amykretin, havde genereret vaegttab på 13 pct. efter tre måneders behandling i et indledende studie.
»Der er rigtig meget buzz omkring fedmemarkedet. Det har vi jo set med Zealand Pharma og Novo Nordisk. Og vi kan se, at amylin lader til at vaere et kernemolekyle i den fremtidige fedmebehandling,« siger medicinalanalytiker Morten Larsen fra investeringsbanken ABG.
Morten Larsen estimerer, at Gubras amylin i dag har en vaerdi på 1,2 mia. kr., mens svenske SEB vaerdiansaetter praeparatet til 815 mio. kr. i et notat fra slutningen af februar.
Måske bedre end Wegoby
Gubras adm. direktør, Henrik Blou, vil ikke gå i detaljer med sine forhåbninger til et muligt topsalg, men forklarer, at selskabets amylin giver fremtidige samarbejdspartnere et hav af muligheder, fordi det er designet, så det kan blive klippe-klistret sammen med andre peptider.
Netop denne egenskab er en begraensning i Novo Nordisks kommende fedmemiddel cagrisema, fordi amylindelen i cagrisema ikke kan blandes.
Derfor kommer der formentlig yderligere pres på selskabets i forvejen hårdtprøvede forsyningskaede, da der skal produceres helt nye sprøjter med to kamre, så søstermolekylet semaglutid ikke kommer i kontakt med amylinet.
»Jeg kan ikke saette tal på, hvor stort potentialet er (i amylinet, red.), men i vores optik er det et stort og sundt,« siger selskabets adm. direktør, Henrik Blou.
»Fedmemarkedet er i en rivende udvikling, og vi har også andre pipeline-programmer inden for overvaegt, som jo derfor også indgår i potentialet på sigt.«
Investorernes tillid til Gubra er blevet understreget i det nye år, hvor markedsvaerdien er fordoblet i takt med
fortsat hype omkring fedmemarkedet og Novo Nordisks ledelses meget positive syn på Novos amylin-molekyle.
»Vi synes altid, at det er positivt, når der kommer gode data, der peger henimod, at vi kan hjaelpe patienterne. Og det er jo også klart, at når forventningerne stiger til en type biologi, til en ny klasse af laegemidler eller en ny behandlingsform, som vi også arbejder med, så kommer der også mere fokus på os, og det er jo fint for vores forretning,« siger Henrik Blou.
Gubras amylin har i et af selskabets tidlige studier indikeret et lidt større vaegttab end Wegovy, og når amylinen i forsøget kombineres med Wegovy, fordobles vaegttabet.
Henrik Blou mener, at det er for tidligt at sige noget om amylinens potentielle vaegttab hos mennesker.
»Min oplevelse er, at man inden for feltet begynder at fokusere lidt mindre på størrelsen af vaegttab og mere på, hvordan behandlingen påvirker en raekke andre parametre.«
Fedmemarkedet bliver et konkurrenceudsat felt. Hvad er jeres kernekompetencer og konkurrenceevner?
»Vi har stor indsigt i den underliggende biologi og i de laboratorievaerktøjer, man bruger i udviklingen af denne type laegemidler. Så der er en synergi, hvor vi kan tilbyde
en service, som vi også selv kan bruge, når vi laver vores interne pipeline-programmer,« siger Henrik Blou.
Udvidelsen af markedet for fedmemedicin har vaeret den absolut største erhvervshistorie i den globale medicinalindustri de seneste år.
Flere konkurrenter i sigte
Med lanceringen af slankemidlet Wegovy i 2021 fik Novo Nordisk et forspring foran sin amerikanske aerkerival, Eli Lilly, der kort før årsskiftet fik godkendelse til det mere potente Zepbound som det første konkurrerende praeparat.
De to midler kan skabe vaegttab på henholdsvis 17 pct. og 21 pct., men fronterne i fedmekrigen har rykket sig hen på midlernes evne til at bevare muskelmasse og påvirkning af fedmerelaterede sygdomme.
For eksempel har Zealand Pharmas fedmemiddel survodutid for nylig vist effekt på den fedmerelaterede leversygdom mash, mens Novo Nordisk i sensommeren viste 20 pct. reduceret risiko for hjerte-kar-sygdomme med Wegovy.
Det amerikanske medicinalselskab Amgen har et lovende slankemiddel i udvikling, mens schweiziske Roche gennem opkøbet af biotekselskabet Carmot Therapeutics til 18 mia. kr. også har meldt sig på banen.
Samtidig er en underskov af udenlandske biotekselskaber
i gang med at prøve kraefter med feltet, hvor de amerikanske Viking Therapeutics og Tern og kinesiske Structure er langt fremme i udvikling.