توقعات بخفض الفائدة نهاية األسبوع بعد تراجع التضخم

دعمت مؤشرات التصخم التى أعلنت اخلميس املاضى بتراجع املعدل السنوى للتصخم األساسى إلى %14.35 توقعات محللني ومصرفيني ببدء رحلة خفض تدريجية ألسعار الفائدة األسـبـوع احلالى مبعدالت تتراوح بني 0.25 .%0.50و

وارتفع معدل التضخم الشهرى ليصل إلى 17.0% فى يناير املاضى مقابل انخفاض قدره %0.37 فى ديسمبر السابق له.

قال هانى فرحات، محلل مالى ببنك االستثمار سى آى كابيتال، إن مؤشرات التضخم عن شهر يناير ترفع احتماالت خفض البنك املركزى ألسعار الفائدة خالل الربع احلالى مبعدالت تدريجية تتراوح بني %0.25 .%0.50و

وأشار فرحات إلى أن هناك عدة أسباب تدعم اسـتـمـرار خفض مـعـدالت التضخم خــالل الفترة املقبلة، وهـو ما يستوعب أى زيـــادات متوقعة فى أسعار املحروقات العام املالى احلالى، مشيراً إلى أن معدالت التضخم فى اجتاه هابط منذ ثالثة أشهر متوالية وهو ما يرجح بدء خفض الفائدة قريباً.

ويستهدف البنك املركزى الوصول مبعدالت التضخم ملستوى %13 بنهاية العام احلالى قد ترتفع أو تهبط .%3

وأملح طارق عامر محافظ البنك املركزى فى تصريحات صحفية األسبوع املاضى إلى خفض قريب ألسعار الفائدة.

وقــال لـ«البورصة»، إن الـدولـة حتملت ارتفاعاً كبيراً فى حجم الفوائد املدفوعة على الدين العام كتكلفة للسياسة النقدية الرامية لتعقيم مستويات السيولة فى السوق واحلد من تدفق األموال خارج القطاع املصرفى فى إطار محاربة التضخم.

وتقول رضــوى السويفى، رئيس قطاع البحوث فى بنك االستثمار فاروس، إن االرتفاع الشهرى فى التضخم مقارنة بيناير من كل عام فى أدنى مستوياته وغير مقلق على اإلطالق.

وأشـــارت إلـى أنـه حـال تخلى البنك املركزى عن سياسة التثبيت وبدء مرحلة اخلفض ستكون تدريجية وبسيطة مقارنة مبستويات الزيادات السابقة، مرجحة تراوحها بني %1و%0.50 على األكثر.

وطـالـب صـنـدوق النقد الـدولـى البنك املركزى الشهر املاضى مبراقبة التضخم على أساس شهرى قبل خفض الفائدة وعـدم التعجل بخفضها تأثراً بتراجع التضخم السنوى، وتبلغ أسعار الفائدة على الكوريدور أداة السياسة النقدية الرئيسية لدى البنك املركزى %18.75 لإليداع %19.75و لإلقراض لليلة واحدة، ورفع البنك املركزى الفائدة ثالث مرات بنحو %7 منذ حترير اجلنيه قبل 15 شهراً.

أضافت السويفى، أن التوقعات بشأن رفع البنك الفيدرالى أسـعـار الفائدة تٌـربـك حسابات البنك املــركــزى فــى ظــل سعيه لالحتفاظ باستثمارات األجـانـب فى ادوات الدين احلكومى ألطــول فترة ممكنة.

ومن جانبة قال مسئول خزانة بأحد البنوك اخلاصة أن تراجع التضخم على أسـاس سنوى يـرجـح خفض البنك املــركــزى ألســعــار الفائدة األسـبـوع احلـالـى، مشيراً إلــى أن هــذه اخلطوة ســتــكــون فـــى املــرحــلــة االولـــــى مبــثــابــة طـمـأنـة للمستثمرين ورسـالـة بتحقيق استهدافات رفع الفائدة وبدء مرحلة اخلفض املرتقبة.

وأشار إلى أن التراجع سيكون طفيفاً وال يتعدى %1 فى املرة األولـى للخفض، متوقًعا زيـادة فى مستويات اخلفض فى النصف الثانى من العام احلالى.

طارق عامر