مواعيد االستحقاق والبنية التحتية تلقى األفارقة فى آتون االستدانة

إقبال املستثمرين الرتفاع العائدات وتراجع املخاطر السياسية مليار دوالر طلبات شراء سندات كينية فى فرباير املاىض

ازدهـــرت أســـواق الـديـون فـى أفريقيا، خـاصـة دول جـنـوب الــصــحــراء الـكـبـرى، حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة مع تراجع حـدة التوتر السياسى فى بعض البلدان الهامة إلى استجابة متحمسة من جانب املستثمرين املتعطشن للعائدات املرتفعة.

وميثل االنتقال إلى قيادة سياسية جديدة فـى جنوب أفريقيا آخــر مشاهد تراجع املخاطر السياسية فـى املنطقة بعد أن جتاوزت عملية إعادة االنتخابات فى كينيا دون عنف خطير فى العام املاضى.

وشهدت كينيا طلباً قوياً على بيع سندات بقيمة 2 مليار دوالر فئة 10 سنوات 30 عاماً الشهر املاضى، وجذبت طلبات شراء بنحو 14 مليار دوالر، مما اعتبره تقرير لصحيفة فاينانشيال تاميز آخر مثال على استعداد املستثمرين لتمويل البلدان التى نـادراً ما تغامر بالدخول إلى سوق السندات.

وتتحول الدول األفريقية بشكل متزايد إلى أسواق السندات لتمويل مشروعاتها، حيث من املقرر أن تفى مبواعيد استحقاق مـلـيـارات الـــــدوالرات مــن الــقــروض، مما يضعها فى موقف املضطر إلعادة التمويل فى األشهر املقبلة.

فى املقابل يسعى املستثمرون لاستفادة من إقبال الدول األفريقية األخرى الواقعة مثل نيجيريا فى جنوب الصحراء الكبرى التى تصطف حالياً من أجل إصدار سندات جديدة.

وقال التقرير البريطانى، إن األمر بسيط للغاية حيث يرجع هذا اإلقبال إلى السعى وراء الغلة فعلى سبيل املثال، حتمل ديون كينيا التى مدتها 10 سنوات عائداً قدره ،%7.25 فى حن أن ديــنــهــا ملــــدة 30

عـــامـــاً يــدفــع .%8.25

وجـــــاءت مـــبـــيـــعـــات نـــيـــجـــيـــريـــا مـــــــــؤخـــــــــراً لسندات مدتها 12 ســنــة بـعـائـد بـلـغ ،%7.14 فــى حن أن ورقتها فئة 20 عاماً بلغ عائدها .%7.69

وقالت رومبيدزايى مـــــــونـــــــيـــــــارادزي، املـــديـــر الـتـنـفـيـذى فـى فـريـق أســـواق رأس املـــال للديون فى جى بى مـورجـان، الـذى عمل على صفقة سندات كينية، إن عاملن رئيسين جلبا بلدان أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى إلى السوق هما إعادة التمويل للديون املستحقة، بجانب متويل مشاريع البنية التحتية.

وأشـارت إلى أن السبب الرئيسى الذى جعل إصـــدار الـديـون حقق جنـاحـاً جيداً مؤخراً هو أن مصدريها متكنوا من اإلشارة إلى االستخدام الواضح لعائدات البيع فى مشروعات محددة أو إعادة متويل قروض، باإلضافة إلى االستقرار العام أو حتسن املواصفات االئتمانية.

ويسعى املقترضون أيـضـاً لاستفادة من طلب املستثمرين على األوراق املقومة بالدوالر األمريكى، فبحسب مونيارادزى هناك أيضاً تركيز فى بعض احلاالت على إعادة متويل الدين املحلى من خال إصدار ديــون جـديـدة بــالــدوالر بسعر فـائـدة أقل ضمن خطط إعادة هيكلة الديون.

وأشـــاد هنرى روتـيـتـش، وزيــر اخلزانة الكينى فــى تصريحات سابقة بظروف السوق احلالية ووصفها باإليجابية باملقارنة بـفـتـرات سابقة الرتــفــاع أســعــار الفائدة العاملية.

وأضــاف أنـه على عكس ما حـدث قبل 4 ســنــوات، عندما كـانـت أسـعـار الفائدة املرتفعة حساسة جــداً لـأسـواق الناشئة اليزال املستثمرين حريصن على االستثمار فى دول مثل كينيا مؤكداً أن باده تتطلع للمزيد من العمل فى مجال إصدار الديون، ففى غضون 3 سنوات يجب أن يكون لديهم مزيد من اإلصدارات.

وتواجه إثيوبيا اضـــــطـــــرابـــــات ســـيـــاســـيـــة بــعــد استقالة رئيس وزرائها، فـــى حـــن أن أجنـــوال خـفـفـت مـــؤخـــراً ربـط عملتها بـــالـــدوالر فى خطوة قد جتبرها على إعــادة التفاوض بشأن ديونها اخلـارجـيـة البالغة 40 مليار دوالر. وال تـــزال موزمبيق تكافح األضــــرار التى حلـــقـــت بـسـمـعـتـهـا جــراء إعـــادة هيكلة الــــســــنــــدات لـــعـــام .2016