«إندوسيز إلدارة الثروات»: مصر تعيد إصدار ديون بقيمة 1.3 تريليون جنيه فى 2019
ارتفاع الفائدة األساسية أسهم فى استقرار االحتياطى
قالت شركة اندوسيز إلدارة الـثـروات، إَّن مخاطر إعادة التمويل مرتفعة فى مصر، خاصة إذا مت احتساب الدين املحلى، فاحلكومة عليها إعــادة إصــدار نحو 1.3 تريليون جنيه، خالل ،2019 تعادل %39 من إجمالى الديون، بينها %89 ديوناً باجلنيه املصرى، و9% بالدوالر، و2% باليورو.
وقالت إن قدرة مصر على خفض نسبة الدين العام تعتمد على مدى جناحها فى خفض تكلفة التمويل، وحتقيق فوائض أولية، ومنـو الناجت املحلى اإلجمالى.
وتتوقع احلكومة حتقيق فائض أولى %2 من الناجت املحلى اإلجمالى، وافترض التقرير، أن %12 هو متوسط أسعار الفوائد السنوية خالل 5 سنوات، %15و هو معدل منو الناجت املحلى االسمى، ومع حتقيق فائض أولى أكثر حتفظاً عند %1 من الناجت املحلى، فإَّن نسبة الدين احلكومى للناجت املحلى ستنخفض إلى %96.3 بنهاية ،2019 %83.3و خالل خمس سنوات.
وأشــــارت إلــى تضاعف الــديــن اخلــارجــى، مقارنة بنهاية 2016 حينما بلغ 92.6 مليار دوالر متثل %40 من الناجت املحلى اإلجمالى، وارتفع الدين العام إلى 4 تريليونات 580و مليار جنيه بنهاية سبتمبر املاضى متثل %103.3 من الناجت املحلى اإلجمالى جنيه بنهاية سبتمبر املاضى.
ووضـــعـــت احلــكــومــة حــــــدوداً عــلــى مـعـدل االقتراض بالعملة األجنبية، مستهدفة خفضه إلى %12 من الناجت املحلى اإلجمالى بحلول يـونـيـو ،2021 فــى خـطـوة مــن شـأنـهـا خفض التقلبات فى الدين اخلارجى.
ورغــم ارتفاعها، فإنها أقـل مما هى عليه فـى العديد مـن البلدان فـى الـشـرق األوســط وأفريقيا.
وأشارت املؤسسة إلى أن السندات احلكومية تعافت نسبياً، فـالـسـنـدات املـقـومـة باجلنيه واملُستحقة فى 2021 ومت طرحها فى مارس املـاضـى بفائدة %14.95 يتم تـداولـهـا عند
%93.76 من سعرها.
فى حني أن السندات املقومة بالدوالر أجل
2023 واملطروحة، خالل فبراير املاضى، بفائدة كـوبـون %5.577 تـــداول عند 94.89% من قيمتها.
وتـوقـعـت تـبـاطـؤ مــعــدالت التضخم بـدايـة من ،2019 بدعم من استقرار سعر الصرف، وتقديرات التضخم الغذائى، وأثر سنة األساس الذى يعكس أثر رفع أسعار الوقود والكهرباء.
وقــالــت إن التضخم الــعــام املـرتـفـع أجبر «املركزى» على تثبيت أسعار الفائدة األساسية على اجلنيه، ما أسهم فى استقرار احتياطيات النقد األجنبى عند 44 مليار دوالر منذ أبريل ،2018 متثل 4 أضــعــاف الــديــون اخلارجية قصيرة األجل وتغطى 8 أشهر واردات، وتساوى تقريباً متوسط املعروض النقدى.
وذكرت أن الرؤية تختلف قليًال عند النظر للتضخم األساسى الذى تراجع إلى %7.9 على أساس سنوى فى نوفمبر املاضى، مقابل %20 فى ديسمبر .2017