%44 ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺳﻨﻮﻳّﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺑﻮﺍﻗﻊ %26 ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ

● ﺣﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: أﻫﻼ ﺑﻜﻢ ﻓﻰ اﻟﺤﻠﻘﺔ اﻷوﻟـــﻰ ﻣـﻦ اﻟـﻤـﻮﺳـﻢ اﻟـﺜـﺎﻧـﻰ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ «CEO LEVEL» ﺿﻴﻔﻨﺎ، اﻟـﻴـﻮم، ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬى ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل، رﻏﻢ ﻣﻌﺮﻓﺘﻰ اﻟﻜﺒﻴﺮة ﺑﻚ، ﻟﻜﻦ دْﻋﻨﺎ ﻧﺨﺒﺮ اﻟﻤﺸﺎﻫﺪﻳﻦ َﻣﻦ ﻫﻮ ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ.

ﻃـــﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟـﺮﺣـﻤـﻦ:

درﺳــــﺖ إدارة اﻷﻋﻤﺎل ﺑﺎﻟﺠﺎﻣﻌﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ، وﺗﺨﺮﺟﺖ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﺎم ،1995 ﺛﻢ ﺑـﺪأت اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻰ ﺑﻨﻚ إﺗﺶ إس ﺑﻰ ﺳﻰ ﺑﻤﺠﺎل اﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻤﺪة 5 ﺳﻨﻮات، ﺛﻢ ﻟﻤﺪة ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻓﻰ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻴﺮﻣﻴﺲ، وﻓـﻰ 2002 ﺗﻮﺟﻬﺖ ﻟﺪراﺳﺔ اﻟﻤﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﻓﻰ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻟﻨﺪن، وﻫﻨﺎك ﻋﻤﻠﺖ ﻓﻰ »ﺳﻴﺘﻰ ﺟــﺮوب« ﺑﻨﺸﺎط ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر.

ﺑﻌﺪﻫﺎ ﻋﺪُت إﻟﻰ ﻣﺼﺮ، وﻋﻤﻠﺖ ﻓﻰ ﻧﺸﺎط ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺑﻠﺘﻮن اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ، ﺛﻢ ﻟﻌﺪة أﺳﺒﺎب ﺗﺮﻛﺖ ﻣﻨﺼﺒﻰ أﻧﺎ وﺑﺎﻗﻰ اﻟﻔﺮﻳﻖ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﻛﺎﻧﺎر ﺑﺎرﺗﻨﺮز؛ وﻛﺎﻧﺖ ﻋﺒﺎرة ﻋـﻦ ﺑﻮﺗﻴﻚ ﻣﺘﺨﺼﺺ ﻓـﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎت اﻻﺳـﺘـﺸـﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﻔﻘﺎت اﻻﻧـﺪﻣـﺎج واﻻﺳﺘﺤﻮاذ، وﺑﺪأت ﻋﻤﻠﻬﺎ ﻓﻰ اﻟﺴﻮق ﻋﺎم .2009

وﻓــﻰ ﻋــﺎم 2013 اﻧﺘﻘﻠﺖ ﻟﺘﻘﻠﺪ ﻣﻨﺼﺐ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬى ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻢ ﻫﻴﻠﺰ ﻟﻺﺳﻜﺎن واﻟﺘﻌﻤﻴﺮ ﺣﺘﻰ ،2018 وﻋﻘﺐ ذﻟـﻚ ﺗﻮﻟﻴُﺖ ﻣﻨﺼﺐ اﻟﺸﺮﻳﻚ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬى ﺑﺸﺮﻛﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل.

● ﺣــﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: رﺟـﻮًﻋـﺎ إﻟـﻰ ﺷﺮﻛﺔ أﻛﺎﻧﺎر ﺑﺎرﺗﻨﺮز؛ اﻟﺘﻰ ﻛﺎن ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻬﺎ ﻳﺒﺪو ﻣﺸﺮﻗﺎ، ﺧﺎﺻﺔ أﻧﻬﺎ ﺗﺄﺳﺴﺖ ﻋﻠﻰ ﻳﺪ 5 أﻓﺮاد ﻛﺎﻧﻮا ﻳﻌﻤﻠﻮن ﻓﻰ »ﺑﻠﺘﻮن«، واﻟﺘﻰ ﻛﺎﻧﺖ ﺛﺎﻧﻰ أﻛﺒﺮ ﺑﻨﻚ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺎﻟﺴﻮق اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ آﻧــﺬاك، ﻟﻜﻦ اﻟﻨﻬﺎﻳﺎت ﻛﺎﻧﺖ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﻓﻘﺔ ﻣﻦ وﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ اﻟﻜﺜﻴﺮﻳﻦ، ﺣ ِّﺪﺛﻨﻰ ﻋﻦ ذﻟﻚ.

ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

دﻋﻨﻰ أﺧﺒﺮك أن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑـــﺪأت ﻋﻠﻤﻬﺎ ﺧــﻼل ﻋــﺎم ،2009 وﻛﺎﻧﺖ اﻷﻣـﻮر ﺟﻴﺪة ﺣﺘﻰ ،2010 ﺛﻢ ﻋﻘﺐ ذﻟــﻚ ﺟـــﺎءت أزﻣـــﺔ ،2011 وﺣﻴﻨﻬﺎ ﺗﻮﻗﻒ ﻣﺠﺎل اﻻﺳﺘﺸﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺗـﺎم ﻓﻰ اﻟﺴﻮق ﻛﻜﻞ ﻟﻤﺪة 4 ﺳﻨﻮات؛ ﺑﻀﻐﻂ اﻟﻈﺮوف اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ وﺿﺒﺎﺑﻴﺔ اﻟﺮؤﻳﺔ ﻓﻰ ذﻟﻚ اﻟﻮﻗﺖ.

وﻣﻦ ﺑﻴﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻷﺧﺮى اﻟﺘﻰ أﺛﺮت ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ ﺗﺨﻤﺔ ﺧﺒﺮات ﻓﺮﻳﻖ اﻟﻌﻤﻞ اﻟﻤﺆﺳﺲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛ إذ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬه اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺻﺎﺣﺒﺔ اﻟـﺪور اﻟﺮﺋﻴﺴﻰ ﻓﻰ ﺟﻌﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﺘﻮن ﺛﺎﻧﻰ أﻛﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺣﻴﻨﻬﺎ.

ووﺟﻮد اﻟﻔﺮﻳﻖ اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﺘﺴﺎوى اﻟﺨﺒﺮات ﻓﻰ ﻛﻴﺎن واﺣﺪ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ اﻟﻘﺮار اﻷﻓﻀﻞ، ﻛﻤﺎ أن ﻧﺸﺎط اﻻﺳـﺘـﺸـﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﻔﻘﺎت اﻻﻧﺪﻣﺎج واﻻﺳﺘﺤﻮاذ، ﻣﻦ اﻟﺼﻌﺐ أن ﻳﻜﻮن ﻫﻮ اﻟﻮﺣﻴﺪ ﻷﻳﺔ ﺷﺮﻛﺔ، ﺧﺎﺻﺔ أﻧﻪ ﻣﺘﺬﺑﺬب اﻷداء ﻓﻰ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﻛﻜﻞ، وﻟﻴﺲ ﻓﻰ ﻣﺼﺮ ﻓﻘﻂ.

وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﺈن ﻧﺠﺎح ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑـﺘـﻨـﻮﻳـﻊ اﻷﻧـﺸـﻄـﺔ اﻟــﺘــﻰ ﺗﻌﻤﻞ ﺑــﻬــﺎ، ﺳــﻮاء ﻓﻰ ﻣﺠﺎﻻت اﻟﺴﻤﺴﺮة وإدارات اﻷﺻــﻮل، واﻟﺘﺄﺟﻴﺮ اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻰ أو ﻣﺘﻨﺎﻫﻰ اﻟﺼﻐﺮ، ﺑﻤﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﻮاﺋﺪ ﻣﺴﺘﻤﺮة ﺣﺎل ﺗﻀﺮر أى ﻣﻦ اﻷﻧﺸﻄﺔ.

واﻟـﺪﻟـﻴـﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺄﺛﺮ ﻧﺸﺎط اﻻﺳـﺘـﺸـﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻈﺮوف اﻟﻤﺤﻴﻄﺔ، ﻣﺎ ﻳﺤﺪث ﺧﻼل اﻟﻌﺎم اﻟﺤﺎﻟﻰ، ﻓﺤﺎﻟًّﻴﺎ ﻧـﺮى وﺿـﻊ ﺻﻔﻘﺎت اﻻﻧﺪﻣﺎج واﻻﺳﺘﺤﻮاذ ﻓﻰ اﻟﺴﻮق اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ؛ وﻫـﻰ اﻷﻛـﺒـﺮ ﻋﺎﻟﻤًّﻴﺎ، وﻧﺠﺪ أﻧﻬﺎ ﺗﺮاﺟﻌﺖ ﺑﻮاﻗﻊ 70 % ﺧﻼل اﻟﻌﺎم اﻟﺤﺎﻟﻰ ﻋﻦ ؛2021 ﺑﻀﻐﻂ اﻟﺘﺄﺛﻴﺮات اﻟﺮاﻫﻨﺔ.

● ﺣﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻰ ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ؟

ﻃـــﺎرق ﻋـﺒـﺪ اﻟــﺮﺣــﻤــﻦ:

ﻣـــﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﻓﻰ أﻧﻪ ﻛﺎن ﻣﻦ اﻷﻓﻀﻞ ﺑﻨﺎء ﺑﻨﻚ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺘﻜﺎﻣﻞ، وﻟﻴﺲ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎط واﺣـﺪ ﻓﻘﻂ، أو ﺗﺄﺳﻴﺲ ﻛﻴﺎن ﻣﺸﺘﺮك ﺑﻴﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ واﻻﺳﺘﺸﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ.

وﻟﻜﻨﻨﻰ أﺧﺘﻠﻒ ﻣﻌﻚ ﻓﻰ أﻣﺮ؛ إذ أﻋﺘﺒﺮ أن ﻧﻬﺎﻳﺔ »أﻛﺎﻧﺎر« ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻮَّﻓﻘﺔ، ٍﺧﺎﺻﺔ أﻧﻪ ﺗﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ أرﻗﺎم ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل، وﻣﻦ ﺛﻢ أﺻﺒﺤﺖ اﻵن ﺟﺰءا ﻣﻦ أﺣﺪ أﻛﺒﺮ ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻰ اﻟﻤﻨﻄﻘﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ.

● ﺣــــﺎزم ﺷـــﺮﻳـــﻒ: ﺳـــﻨـــﺪع اﻟـﺤـﻜـﻢ ﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر، أرﻳــﺪ أن أﺳــﺄﻟــﻚ ﻋــﻦ ﺳـﺒـﺐ ﺗﺤﻤﺴﻚ ﻟﺨﻮض ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺗﻮﻟﻰ ﻣﻨﺼﺒﻚ اﻟﺤﺎﻟﻰ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل، وﺧﺎﺻﺔ أﻧـﻚ ﻛﻨﺖ اﻟــﺮﺋــﻴــﺲ اﻟـﺘـﻨـﻔـﻴـﺬى ﺑــﺸــﺮﻛــﺔ ﺑـﺎﻟـﻢ ﻫﻴﻠﺰ؛ وﻫﻰ واﺣـﺪة ﻣﻦ ﻛﺒﺮى اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ ﻓﻰ ﻣﺼﺮ، ﻓﻴﻤﺎ اﻧﺘﻘﻠﺖ ﺑﻌﺪﻫﺎ ﻟﻜﻴﺎن أﺻﻐﺮ.

ﻃـــﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟـﺮﺣـﻤـﻦ:

ﻓــﻰ اﻟﺤﻘﻴﻘﺔ إن ﻣﺠﺎل اﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺗﻤﺎﻣﺎ، ﻓﻘﺒﻞ اﻧﺘﻘﺎﻟﻰ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﻓﻰ »ﺑﺎﻟﻢ ﻫﻴﻠﺰ« ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺴﻴﺮﺗﻰ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻓﻰ ﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر، وﻛﺎن ﻫﺬا ﻫﻮ اﻟﻐﺮﻳﺐ ﺑﺄن أﺗﻘﻠﺪ ﻣﻨﺼﺐ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬى ﺑﻮاﺣﺪة ﻣﻦ أﻛﺒﺮ اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ.

ﻟﻜﻦ أوﺿﺎع »ﺑﺎﻟﻢ ﻫﻴﻠﺰ« ﺣﻴﻨﻬﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺤّﺘﻢ ذﻟــﻚ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺗﻀﺮر أوﺿـﺎﻋـﻬـﺎ ﻛﻐﻴﺮﻫﺎ ﻓﻰ ﺳﻨﻮات ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﻋﺎم ،2011 وﻋﻘﺐ اﻟﻨﺠﺎح اﻟــﺬى أﺣـﺮزﺗـﻪ ﺑﻬﺎ، رأﻳــﺖ أﻧــﻪ ﻣـﻦ اﻷﻓﻀﻞ اﻟﻌﻮدة ﻟﻤﺠﺎل ﻋﻤﻠﻰ اﻟﺮﺋﻴﺴﻰ ﻓﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ وﺑﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر.

وأﻧـﺎ أﻋﺘﺒﺮ أن »ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل« واﺣﺪة ﻣﻦ أﻧﺠﺢ ﺷﺮﻛﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻓﻰ ﻣﺼﺮ، ﺧﺎﺻﺔ أﻧﻬﺎ ﺣﻘﻘﺖ ﺣﺘﻰ اﻵن أﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋﺪ ﺑﻴﻦ اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺠﺎل ﻧﻔﺴﻪ، ﺑـﻮاﻗـﻊ 44 % ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻨﻴﻪ و62 % ﻋﻠﻰ اﻟﺪوﻻر ﺳﻨﻮًّﻳﺎ.

● ﺣـﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ذﻛــﺮت ﻓﻰ ﺣﺪﻳﺜﻚ ﻧﻘﻄﺔ ﻫﺎﻣﺔ؛ وﻫـﻰ أن اﻧﺘﻘﺎﻟﻚ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﻓﻰ »ﺑﺎﻟﻢ ﻫﻴﻠﺰ« ﻛﺎن ﻣﺮﺗﺒًﻄﺎ ﺑﺘﻌﺮﺿﻬﺎ ﻷزﻣﺎت ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻰ ﻓﺘﺮات ﻣﺎ ﺑﻌﺪ اﻟﺜﻮرة، ﻓﻬﻞ ﻫﺬا ﻳﻌﻨﻰ أن اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ ﻓﻰ ﻓﺘﺮات اﻟﺘﻀﺮر ﺗﺤﺘﺎج ﻟﺨﺒﺮات ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺪﻳﺮﻫﺎ، ﺑﺨﻼف ﺣﻘﺐ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺘﻰ ﻣﻦ اﻷﻓﻀﻞ اﻟﻠﺠﻮء ﻓﻴﻬﺎ ﻻﺧﺘﻴﺎر ﻛﻔﺎءات ﺑﻤﺠﺎل اﻟﺘﻄﻮﻳﺮ اﻟﻌﻘﺎرى ﻹدارﺗﻬﺎ، ﻫﻞ ﻫﺬا ﺻﺤﻴﺢ؟

ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ: ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ﻫﺬا ﻣﺎ

ﺣــﺪث ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ، وﻋـﻠـﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل »ﺑﺎﻟﻢ ﻫﻴﻠﺰ« ﻓﻰ ﻓﺘﺮات إﻋــﺎدة اﻟﻬﻴﻜﻠﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻣـﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟــﺪﻳــﻮن، ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺤﺘﺎج ﻟﺨﺒﺮة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻗــﺎدرة ﻋﻠﻰ ﻛﺴﺐ ﺛﻘﺔ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ، وﻣــﻦ ﺛـﻢ ﻓﻨﻈﺮﺗﻚ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ.

● ﺣـــﺎزم ﺷــﺮﻳــﻒ: ﺑـﺎﻟـﻌـﻮدة ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل، ذﻛﺮت أﻧﻬﺎ اﻷﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﻌﻮاﺋﺪ، وﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺐ آﺧﺮ ﻫﻰ اﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪد اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﻤﻨّﻔﺬة ﺑﻮاﻗﻊ 4 ﻓﻘﻂ ﺧﻼل 12 ﻋﺎﻣﺎ، وﻳﻈﻬﺮ أن اﻟﺠﺎﻧﺐ اﻷﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻣﺘﻤﺜﻞ ﻓﻰ اﻻﺳﺘﺸﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ، ﻫﻞ ﺗﻌﺘﺒﺮ ذﻟﻚ ﻋﺪم وﺿﻮح ﻟﻠﺮؤﻳﺔ؟

ﻃــﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

اﻟﻌﻜﺲ ﺗﻤﺎﻣﺎ؛ ﻓﺎﻟﺠﺰء اﻷﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻧﺸﺎط اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺄﺗﻰ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ، واﻟﻨﺠﺎح ﺑﻬﺬا اﻟﻤﺠﺎل ﻏﻴﺮ ﻣـﺮﻫـﻮن ﻓﻘﻂ ﺑﻌﺪد اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت، وإﻧﻤﺎ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ وﻣﻌﺪﻻت اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ اﻟﻤﺤَّﻘﻘﺔ.

»ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل« ﻧﻔﺬت ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ 4 ﻋﻤﻠﻴﺎت ﻓﻘﻂ، ﺑﻘﻴﻤﺔ إﺟﻤﺎﻟﻴﺔ 2.5 ﻣﻠﻴﺎر ﺟﻨﻴﻪ، وﻛﺎن اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ اﻷﻛﺒﺮ ًّ ﻣﻨﺼﺒﺎﻋﻠﻰ ﺗﻨﻤﻴﺔ اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت ﻣﺤﻞ اﻻﺳﺘﺤﻮاذ، ﻣﺜﻠﻤﺎ ﺗﻢ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻰ ﺷﺮﻛﺔ اﻟﻌﺎﺷﺮ ﻣـﻦ رﻣـﻀـﺎن ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺎت اﻟﺪواﺋﻴﺔ واﻟﻤﺴﺘﺤﻀﺮات اﻟﺘﺸﺨﻴﺼﻴﺔ- راﻣﻴﺪا.

ﻓــﺎﻟــﺠــﻬــﻮد اﻟـــﻤـــﺒـــﺬوﻟـــﺔ ﻣـــﻦ »ﻛــﻮﻣــﺒــﺎس ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل« ﻓﻰ »راﻣﻴﺪا« ﻣﻜﻨﺘﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﺼﻌﻮد ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺻﺎﻓﻰ اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺧﺼﻢ اﻟﻔﺎﺋﺪة واﻟﻀﺮاﺋﺐ واﻹﻫـﻼك واﻻﺳﺘﻬﻼكEBITDA“ﻣﻦ 18 ﻣﻠﻴﻮن ﺟﻨﻴﻪ، وﺻـﻮﻻ ﻟﺤﻮاﻟﻰ 280 ﻣﻠﻴﻮن ﺟﻨﻴﻪ ﻓﻰ وﻗـﺖ اﻟـﻄـﺮح، وﻫﺬا ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻧﻮﻋﺎ آﺧﺮ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ.

وأرى أن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻟﻪ أﻧﻮاع؛ إﻣﺎ أن ﻳﺘﻢ اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻰ ﺷﺮﻛﺎت ﻧﺎﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ، وﻳﺘﻢ وﺿﻊ إﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻬﺎ واﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ زﻳﺎدة وﺗﻮﺳﻴﻊ أﻧﺸﻄﺘﻬﺎ، وإﻣــﺎ اﻟﺘﻮﺟﻪ ﻟﻜﻴﺎﻧﺎت ﺻﻐﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ واﻻرﺗــﻘــﺎء ﺑﻬﺎ، ﻓﻔﻰ اﻷول ﻣﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت، أﻣﺎ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻓﺘﺤﺘﺎج ﻟﻤﺠﻬﻮد أﻛﺒﺮ، وﻣﻦ ﺛﻢ ﺗﻜﻮن اﻟﺘﻨﻔﻴﺬات أﻗﻞ.

وﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ أﺧﺮى ﻓـ»ﻛﻮﻣﺒﺎس« ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻓﻘﻂ، أﻣﺎ اﻵن ﻓﻬﻰ ﺗﻤﺘﻠﻚ رﺧﺼﺔ أﺧــﺮى ﻟﻼﺳﺘﺸﺎرات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺪﻣﺎج واﻻﺳﺘﺤﻮاذ، وﺗﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﺪة ﻋﻤﻠﻴﺎت.

● ﺣﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ﻣﺎ اﻟﺨﻄﺔ اﻟﺘﻰ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﻮﻟﻴَﺖ ﻣﻨﺼﺒﻚ اﻟﺤﺎﻟﻲ؟

ﻃـــﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟـﺮﺣـﻤـﻦ:

ﻛــﺎﻧــﺖ اﻟﺨﻄﺔ ﻣﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻰ ﻋﺪة ﺟﻮاﻧﺐ؛ أوﻟﻬﺎ زﻳـﺎدة ﺣﺠﻢ ﻧـﺸـﺎط اﻻﺳـﺘـﺜـﻤـﺎر اﻟـﻤـﺒـﺎﺷـﺮ، وﺗﻨﻤﻴﺔ أداء اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ.

وأﻧـــﺎ ﺑـــﺪأت ﻋﻤﻠﻰ ﻓــﻰ ﺷــﺮﻛــﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس ﻓﻰ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻃـﺮح ﺷﺮﻛﺔ راﻣـﻴـﺪا ﺑﺎﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ، وﻛﺎن ﻗﺪ ﺗﻢ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺣﻴﻨﻬﺎ ﺷﺮاء ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻨﻴﺎن ﻟﻠﺘﺠﺎرة، اﻟﻤﺎﻟﻜﺔ ﻟﻤﺸﺮوع »ذا ووك«، وﻛﺎﻧﺖ اﻟﻔﻜﺮة أن ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﺻﻨﺪوﻗﻬﺎ ﻋﻘﺎرى ﻓﻰ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ.

وﻗﻤﻨﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ ﺑـﺸـﺮاء 6 ﻣﺒﺎن إدارﻳــﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟـ»ﺑﻨﻴﺎن«، وﻳﺘﻢ اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﻓﻰ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺤﺎﻟﻰ ﻋﻠﻰ ﺷﺮاء ﻣﺒﺎن ﺗﺠﺎرﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﺠﺎل اﻟﻠﻮﺟﻴﺴﺘﻰ أو ﻏﻴﺮ ذﻟــﻚ، وﺗﺒﻠﻎ أﺻﻮﻟﻬﺎ ﺣﺎﻟًّﻴﺎ ﺣﻮاﻟﻰ

90 أﻟﻒ ﻣﺘﺮ.

● ﺣـﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ِّ ﺣﺪﺛﻨﻰﻋﻦ ﺧﻄﺔ ﺷــﺮﻛــﺔ ﺑــﻨــﻴــﺎن وﻧــﺴــﺒــﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺘﻜﻢ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻬﺎ.

ﻃــــﺎرق ﻋـﺒـﺪ اﻟــﺮﺣــﻤــﻦ:

»ﺑـــﻨـــﻴـــﺎن« ﺗﻢ اﻻﺳــﺘــﺤــﻮاذ ﻋـﻠـﻰ 100 % ﻣــﻦ أﺳﻬﻤﻬﺎ، ﺗــﻮزﻋــﺖ ﺑــﻮاﻗــﻊ 40 % ﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﻮﻣﺒﺎس، واﻟﻨﺴﺒﺔ اﻷﺧــﺮى اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ 60 % ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻟﺘﺎﺑﻌﻴﻦ، وﻫــﺬا ﻫﻮ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﻤﺘﺒﻊ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﻓﻰ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻨﺎ.

ﻓﻨﻤﻮذج ﻋﻤﻞ »ﻛﻮﻣﺒﺎس« ﻓﻰ اﻷﺳﺎس ﻗﺎﺋﻢ ﻋﻠﻰ ﺿـﺦ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣـﻦ ﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻬﺎ ﻓﻰ اﻟﻜﻴﺎن ﻣﺤﻞ اﻻﺳﺘﺤﻮاذ ﺑﻨﺴﺐ ﺗﺘﺮاوح ﺑﻴﻦ 20 - 40 %، واﻟﺠﺰء اﻟﻤﺘﺒﻘﻰ ﻳﺘﻢ ﺟﻠﺒﻪ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ آﺧﺮﻳﻦ ﻳﺘﻢ اﺳﺘﻘﻄﺎﺑﻬﻢ، وﻫﺬا ﻣﺎ ﺗﻢ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻰ »راﻣﻴﺪا« و»ﺑﻠﺘﻮن« و»ﺳﻰ آى

ﻛﺎﺑﻴﺘﺎل«.

● ﺣـــﺎزم ﺷــﺮﻳــﻒ: وﻛــﻢ ﺑﻠﻐﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺻﻔﻘﺔ »ﺑﻨﻴﺎن« ﺣﻴﻨﻬﺎ؟

ﻃـﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

ﻻ أود اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ ذﻟﻚ، ﻟﻜﻦ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﻢ ﺿﺨﻬﺎ ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺗﺘﺮاوح ﺑﻴﻦ 1.8 - 2 ﻣﻠﻴﺎر ﺟﻨﻴﻪ ﺣﺘﻰ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺮاﻫﻦ.

وﻳﻤﻜﻨﻨﺎ أن ﻧﻌﺘﺒﺮ »ﺑﻨﻴﺎن« ﺻﻨﺪوق اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻋﻘﺎرى ﻓﻰ ﺻﻮرة ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﺼﺮﻳﺔ، ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﻮاﻟﻰ 90 أﻟﻒ ﻣﺘﺮ، وﺗﺒﺤﺚ ﺣﺎﻟًّﻴﺎ ﺷــﺮاء أﺻــﻮل ﺟـﺪﻳـﺪة إدارﻳـــﺔ وﻟﻮﺟﻴﺴﺘﻴﺔ، ﺳﻮاء داﺧﻞ اﻟﻘﺎﻫﺮة أو ﺧﺎرﺟﻬﺎ، وﻳﺘﻢ ذﻟﻚ ﺑﻐﺮض ﺗﻮﺳﻴﻊ ﺣﺠﻢ أﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺗﺄﻫﻴﻼ ﻟﻄﺮﺣﻬﺎ ﻓﻰ اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ.

وأﻧـﺎ أرى أن ﻃـﺮح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻰ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﺳﻴﺨﻠﻖ وﻋﺎء ادﺧﺎرًّﻳﺎ ﺟﻴًﺪا، ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﺮاﻏﺒﻴﻦ ﻓـﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟـﻌـﻘـﺎرى، ﻓـﻰ ﺻـــﻮرة ﺳﻬﻢ ﻣﺘﺪاول ﻓﻰ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻣﺘﺎح ﺑﻴﻌﻪ وﺷﺮاؤه ﻓﻰ أى وﻗﺖ.

وﻧـﻤـﻮذج أﻋـﻤـﺎل »ﺑﻨﻴﺎن« اﻟﺤﺎﻟﻰ ﻳﺤﺎﻛﻰ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ واﻷوروﺑﻴﺔ، اﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓــﻰ ﺗﻤﻠﻚ أﺻـــﻮل ﻳـﺘـﻢ ﺗﺄﺟﻴﺮﻫﺎ وﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﻮاﺋﺪ ﺟﺎرﻳﺔ، وﻟﻜﻨﻪ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺘﺸﺮ ﻓﻰ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ.

● ﺣــﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ﻫﻞ ﺧﻄﺔ »ﺑﻨﻴﺎن« ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻊ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺟﺪﻳﺪة ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ؟

ﻃـــﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟـﺮﺣـﻤـﻦ:

ﻻ، واﻟـﺸـﺮﻛـﺔ ﺗﺨﻄﻂ ﻟﻀﺦ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺟﺪﻳﺪة ﺑﻮاﻗﻊ 100 ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر ﺧﻼل ﻋﺎم ﻣﻦ اﻵن.

● ﺣﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: ﻣﺘﻰ ﺳﺘﻨﻔﺬ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﻘﻴﻤﺔ؟

ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎم اﻟﺤﺎﻟﻲ، ﻓﻰ ﺣﺪود ﺗﺘﺮاوح ﺑﻴﻦ 500 - 600 ﻣﻠﻴﻮن ﺟﻨﻴﻪ.

● ﺣـــﺎزم ﺷــﺮﻳــﻒ: ﻣﺘﻰ ﺳﻴﺘﻢ ﻃﺮح »ﺑﻨﻴﺎن« ﻓﻰ اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ؟

ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

ﻣﻦ اﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺑﻌﻴﻨﻪ، ﻟﻜﻦ اﻷﻣــﺮ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﺤﺴﻦ أوﺿﺎع اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ.

● ﺣﺎزم ﺷﺮﻳﻒ: وﻟﻜﻦ ﺑﺤﻜﻢ ﺧﺒﺮاﺗﻚ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﻤﺠﺎل اﻷﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ، ﻣﺘﻰ ﺗﻜﻮن اﻷوﺿﺎع ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻄﺮح اﻟﺸﺮﻛﺔ؟

ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ:

ﻣﻦ وﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮى أن اﻟﻮﺿﻊ اﻟﺤﺎﻟﻰ ﻟﻠﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻳﺮﺟﻊ ﻟﻌﺪة أﺳﺒﺎب؛ ﺟﺰء ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺆﻗﺖ، وآﺧﺮ ﻣﺴﺘﻤﺮ ﻳﺤﺘﺎج ﻟﺠﻬﻮد ﻛﺒﻴﺮة ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺣﻠﻪ.

ﻓـﺎﻟـﻤـﺆﻗـﺘـﺔ ﻣـﺮﺗـﺒـﻄـﺔ ﺑـــﺄزﻣـــﺎت اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟـــﺮاﻫـــﻨـــﺔ وﺗـــﺪاﻋـــﻴـــﺎت اﻟـــﺤـــﺮب اﻟــﺮوﺳــﻴــﺔ اﻷوﻛﺮاﻧﻴﺔ، وأﻳﻀﺎ ﺳﻌﺮ اﻟــﺪوﻻر واﻟﺠﻨﻴﻪ، وﻫﻰ أﻣﻮر ﺳﺘﻨﺘﻬﻰ ﻓﻰ وﻗﺖ ﻣﺎ.

وﻫﻨﺎك ﻋﻮاﻣﻞ أﺧﺮى ﻣﺴﺘﻤﺮة؛ ﻋﻠﻰ رأﺳﻬﺎ ﺿﻌﻒ ﺣﺠﻢ اﻟــﺘــﺪاول ﺑﺎﻟﺒﻮرﺻﺔ، واﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻗﻠﺔ ﻋـﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﺣﺎﻟًّﻴﺎ ﻓﻰ اﻟﺴﻮق ﺟﺮاء ﺣﺎﻻت اﻟﺘﺨﺎرج اﻟﻤﺘﻜﺮر ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ، وأﻳﻀﺎ ﻣﺎ ﺗﻢ ﻓﻰ أوﻗﺎت ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ إﻟﻐﺎء ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎت.

ﻓﻘﻴﻢ اﻟﺘﺪاول، ﻓﻰ وﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ، ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺼﻞ إﻟﻰ 20 ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر، واﻟﻴﻮم ﻻ ﺗﺘﺠﺎوز اﻟـ05 ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر ﻓﻘﻂ؛ وﻫــﻮ رﻗــﻢ ﻗﻠﻴﻞ ﺟــًّﺪا، ﻏﻴﺮ ﺟﺎذب ﻋﻠﻰ اﻹﻃـﻼق ﻟﺒﻨﻮك اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﺘﺠﺎوز أﺻﻮﻟﻬﺎ اﻟﻤﻠﻴﺎرات.

ﻫـﺬا اﻷﻣـﺮ ﻳﺤﺘﺎج ﻟﻠﺘﺮﻛﻴﺰ، ﻓﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﻌﺎﺷﺎت ﺣﺎﻟًّﻴﺎ ﻓﻰ ﺑﻮرﺻﺔ ﻣﺼﺮ ﻻ ﺗﺘﺠﺎوز اﻟـ2 %، ﻓﻰ ﺣﻴﻦ أن اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻌﺎﻟﻤﻰ ﻳﺼﻞ إﻟﻰ 10 %، وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﺰﻳﺎدﺗﻬﺎ ﻟﻠﻨﺴﺒﺔ اﻷﺧﻴﺮة ﻗﺪ ﺗﻀﺎﻋﻒ ﺗﺪاوﻻت ﺑﻮرﺻﺔ ﻣﺼﺮ 3 ﻣﺮات.

وإن ﺣﺪث ذﻟﻚ ﻓﺴﺘﺮﺗﻔﻊ أﺣﺠﺎم اﻟﺘﺪاول ﺑﺎﻟﺴﻮق ﺛﻢ ﺗﺘﺤﺴﻦ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎت، ﻣﺎ ﻳﺼﺐ ﻓﻰ اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺑﺘﺤﻔﻴﺰ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ واﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺎص أﻳﻀﺎ ﻟﻄﺮح أﺳﻬﻤﻪ، وﻣﻦ ﺛﻢ ﺟﺬب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ.

ﻋـﻨـﺪﻣـﺎ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻫـــﺬه اﻟــﻌــﻮاﻣــﻞ ﺳﻨﺤﺪد ﺟــــﺪوى ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻃـــﺮح اﻟــﺸــﺮﻛــﺔ ﺑـﺎﻟـﺒـﻮرﺻـﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ، وﻟﻜﻦ ﺣﺎﻟًّﻴﺎ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﻀﺎﻋﻒ

❙◗

ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺣﺰﻣﺔ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔ ﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻐﺬﺍﺀ ﻭﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ

❙◗

»ﺑﻨﻴﺎﻥ« ﺗﺨﻄﻂ ﻟﻀﺦ 100 ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ.. ﻭﺍﻟﻄﺮﺡ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﺤﺴﻦ ﺍﻷﻭﺿﺎﻉ

❙◗

❙◗

ﺗﺨﻤﺔ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﻻﻧﺘﻬﺎﺀ ﻗﺼﺔ »ﺃﻛﺎﻧﺎﺭ ﺑﺎﺭﺗﻨﺮﺯ«

❙◗

ﻧﺠﺎﺡ ﺑﻨﻮﻙ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﻨﻮﻉ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻟﺘﻔﺎﺩﻯ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺣﺎﻝ ﺗﻮﻗﻒ ﺃﻯ ﻣﻨﻬﺎ

❙◗

ﺿﻌﻒ ﺃﺣﺠﺎﻡ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻭﺗﻜﺮﺍﺭ ﺧﺮﻭﺝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺃﺑﺮﺯ ﺃﺯﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻳﺔ

❙◗

ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﺣﺘﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻳﺆﺛﺮﺍﻥ ﺳﻠﺒﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ

❙◗