El Salvador obtiene $1,097 millones con venta de bonos
El dinero ya está comprometido, pues estaba incluido en el presupuesto del Estado para 2019, que tenía déficit de casi $1,300 millones. El país logró conseguir los fondos a una tasa baja, del 7.125 % anual.
Cuando la Asamblea Legislativa aprobó, en diciembre de 2018, el Presupuesto General del Estado para 2019, sabía que había que cubrir un déficit de casi $1,300 millones, principalmente para pago de deuda. Por ello, autorizó, junto con el presupuesto, que se buscara financiamiento para cubrir este faltante. Como parte de los mecanismos para financiar el presupuesto para este año, el Ministerio de Hacienda hizo este martes una emisión de eurobonos de El Salvador (EUROSV) por un monto de $1,097 millones. La emisión fue bien recibida por los mercados internacionales, de modo que la demanda superó con creces a la oferta: el Ministerio de Hacienda reporta que recibieron intenciones de compra por unos $5,000 millones. La sobredemanda hizo que, aunque inicialmente se había establecido emitir los bonos pagando un interés del 7.5 % anual, se bajara a un 7.125 %.
“Esto representa un ahorro financiero significativo para el Estado, es una diferencia de varios millones al año en el servicio de la deuda”, dijo Rolando Duarte, presidente de la Bolsa de Valores de El Salvador, quien dio seguimiento al proceso de emisión.
Duarte afirmó estar satisfecho por cómo se desarrolló la negociación. “Vemos reflejada acá la confianza de los mercados; hay confianza sobre las señales que está enviando el nuevo gobierno”, agregó.
¿A qué señales se refiere? Específicamente al acercamiento del presidente Nayib Bukele y su gabinete con los sectores productivos, y a las reuniones que han tenido para impulsar temas como la facilitación del comercio y la reducción de la tramitología.
“Pero hubo otro factor que pesó bastante, y es la expectativa de los mercados de que la Reserva Federal de Estados Unidos baje su tasa base; entonces una emisión como la de El Salvador se vuelve atractiva”, apuntó.
Los mercados internacionales están a la espera, efectivamente, de la próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), en la que se prevé anuncien una baja en las tasas de interés como una medida fiscal de estímulo a la economía: se supone que, con intereses bajos, las empresas invertirán y se dinamizará la actividad económica.
Si bien las tasas bajas son buenas noticias para quien requiere financiarse, pues puede endeudarse
pagando un menor interés, para el otro lado de la moneda, quienes quieren invertir y hacer crecer su dinero, no lo son.
Por ello, hay apetito por instrumentos como los EUROSV emitidos este martes, que presentan tasas aceptables antes de que comiencen a bajar las tasas de referencia, en respuesta a la decisión de la Fed.
¿Qué significa esto para el país? Un ahorro en lo que deberá destinar en el pago de esta nueva deuda. Si bien los EUROSV de la emisión del martes se pagarán hasta dentro de 30 años, se pagará semestralmente el interés prometido por el Gobierno, y una tasa del 7.125 % representa un ahorro de más de $4 millones anuales en pago de intereses, en comparación con lo que se debía desembolsar al colocar al 7.5 %.
PAGO DE BONOS
La totalidad del dinero obtenido en esta colocación está comprometido. Buena parte se usará, de hecho, para el pago de otro bono, por $800 millones, que vence en diciembre de este año. En diciembre de 2019, los diputados aprobaron el presupuesto para 2019 por un total de $6,713.2 millones y autorizaron a Hacienda para emitir títulos por $1,297 millones para financiar dicho presupuesto, específicamente para cubrir esta deuda que está por vencer, y para cubrir otros gastos.
El ministro de Hacienda, Nelson Fuentes, dijo que como parte de los preparativos para la emisión de bonos de este martes hubo reuniones y llamadas con más de 70 inversionistas importantes.
Como resultado, en la colocación participaron inversores de 25 países y presentaron ofertas por $5,300 millones, muy por encima de los $1,097 que el Estado salvadoreño emitió.
El ministro de Hacienda había dicho que El Salvador enfrentaba un escenario complicado para la emisión de deuda. Ya en 2017 se colocó un bono a 12 años que pagó una tasa del 8.63 %, y la expectativa para este año era similar, sobre todo porque la calificación crediticia del país aún está en los niveles considerados de “bono basura” o alto riesgo.
Rolando Duarte, de la Bolsa de Valores, dijo que el éxito de esta emisión y la sobredemanda que hubo, así como la tasa a la que se logró colocar, son señales de que pronto habrá mejoras en la calificación soberana también, lo que abre puertas a obtener financiamiento a tasas bajas. El apetito por los EUROSV emitidos ayer hizo que se revendieran en el llamado “mercado gris”, a un 101.5 %
de su valor.