Rentabilidad de bancos en El Salvador sigue estable
Aunque los bancos salvadoreños han tenido una mayor exposición a la deuda soberana, sus indicadores de rentabilidad son estables. La reestructuración de la deuda de corto plazo que inició en 2023 ha tenido un efecto “neutro”.
En 2023, el Gobierno salvadoreño y los bancos del sistema acordaron una reestructuración de la deuda de corto plazo que le ha permitido un respiro al primero, en momentos en que no tiene las condiciones para salir al mercado internacional y buscar financiamiento.
Estareestructuracióndedeudasignificó un beneficio fiscal para las autoridades, pero elevó el riesgo para la banca salvadoreña, que ha tenido una mayor exposición de su capital a deuda soberana.
“En los últimos tres años, los portafolios de inversión de la industria bancaria han mostrado una concentración relevante en títulos soberanos”, destacó la agencia de riesgo SCR filial Moody ’s Local.
Anteesteescenario,lasagenciastienen análisis distintos sobre las consecuencias de esta maniobra. SCR señala que “los bancosmantienennivelesderentabilidad estables, mostrando capacidad para resistir entornos volátiles”.
En un análisis elaborado a inicios de diciembre, la agencia de calificación de riesgo Standard and Poor’s (S&P) también hace un análisis equilibrado. Por una parte lo considera positivo.
“Consideramos que el reciente programa del Gobierno para refinanciar su deudadecortoplazoconlosbancospodríamitigar impactos mayores sobre las reservas de liquidez de los bancos y posibles daños mayores a sus ya modestos indicadores de rentabilidad”, señaló S&P.
Sin embargo, también advierte que si bien esto podría aliviar las presiones derivadas de los desequilibrios económicos en el sistema bancario, “consideramos que los bancos en El Salvador aún operan en condiciones económicas desafiantes que podrían verse exacerbadas por el debilitamiento de la calidad crediticia del soberano”.
El director senior de bancos de Fitch Ratings para América Latina, Rolando Martínez, también destacó que, al inicio del reperfilamiento de la deuda, esto resultó en un mayor retorno del portafolio de inversiones de los bancos, pero este retorno se contrarrestó con altos costos de financiamiento y un crecimiento crediticio menor que resultó en una rentabilidad neta con tendencia a la baja.
“El reperfilamiento de la deuda soberana de El Salvador tiene un efecto neutro en el perfil de riesgo de los bancos, ya que ese tipo de activos ya eran considerados por Fitch como activos no líquidos”.
Rolando Martínez, Director senior de Bancos de Fitch Ratings
Según los datos de Fitch, El Salvador experimentó una desaceleración del crédito.endiciembrede2022,elcrecimiento de los préstamos brutos fue del 10.2 %, pero a diciembre de 2023 este se redujo a 3.8 %.
Martínezagregaque“elreperfilamiento de la deuda soberana de El Salvador tiene un efecto neutro en el perfil de riesgo de los bancos, ya que este tipo de activos ya eran considerados por Fitch como activos no líquidos”.
Además, añade que al contabilizarse a precio de adquisición y no a precio de mercado, el efecto que un incremento en el plazo tendría en la valoración de estos activos, no afecta el capital regulatorio de los bancos. Sin embargo, Fitch continúa señalando la exposición alta de los bancos a deuda soberana, como uno de sus principales riesgos.
Para 2024, las agencias calificadoras prevén una desaceleración económica que podría impactar en la banca centroamericana, pero sobre todo a El Salvador y Panamá. Esto “limitará las oportunidades de negocios de los bancos, por lo que se espera que sostengan un crecimiento crediticio menor a 5 %”, señala Fitch.
SCR afirma, por su parte, que los diferentes sectores económicos están demandando recursos para capital de trabajo y nuevos proyectos de inversión.
Sin embargo, el endurecimiento de las condiciones financieras globales y procesos recesivos en las grandes economías, sobre todo Estados Unidos, podrían limitar el crecimiento económico. Principalmente, en los países con altas concentraciones en flujo de remesas, el sector consumo puede desacelerar su dinámica.