De siktar på att köpa företag för 50–500 miljoner euro
Finlands första spac-bolag Virala Acquisition Company planerar en aktieemission och notering på Helsingforsbörsens huvudlista. På torsdagen offentliggjordes det finstilta i arrangemanget.
HBL skrev i söndags om Alexander och Albert Ehrnrooths investmentbolag Viralas planer på att sjösätta Finlands första spac-bolag, ett sorts börslistat skalbolag som samlar ihop en större summa pengar för att köpa ett annat företag.
På torsdagen offentliggjordes detaljerna kring hur det nya bolaget Virala Acquisition Company (VAC) är upplagt.
Styrelseordförande Alexander Ehrnrooth menar att det finns ett behov av en spac-modell på den finska kapitalmarknaden.
– Spac-bolag är effektiva sätt att samla ihop en stor summa kapital som kan styras till ett medelstort bolag för långsiktig utveckling. Responsen har varit väldigt positiv och redan nu har vi fått med en imponerande skara investerare.
Johannes Schulman, som utsetts till vd, fortsätter på samma spår:
– För företag i den här storleksklassen har alternativet ofta varit att sälja till utlandet. Det här är ett sätt att hålla bolagen i Finland.
Problemet med normala börsnoteringsprocesser, enligt Schulman, att de är tidskrävande. När det är dags för aktieemission kan investerarnas intresse redan ha svalnat. Med en spac börjar man i andra ändan, med kapitalinsamlingen.
Flera familjebolag med
Målet är att samla in 75 miljoner i aktieemissionen, som är tänkt att äga rum i juni. Dessutom reserverar bolaget rätten till en tilläggsemission som kan ge högst 20 miljoner euro. Aktierna tecknas för 10 euro styck.
Det är redan klart att flera familjebaserade investmentbolag investerar i bolaget. Bland ankarinvesterarna finns bolag som Ahlstrom Invest, Jussi Capital, Julius Tallberg, G.W. Sohlberg och Hammarén & Co, som totalt tecknar aktier för över 26 miljoner euro.
Därutöver har kring 20 investerare meddelat om intention att delta med totalt 20 miljoner euro.
Virala investerar själva 30 miljoner i bolaget. Efter den initiala emissionen kommer bolaget att äga mellan 37 och 44,7 procent av VAC, beroende på om en tilläggsemission ordnas eller inte.
Virala har tidigare sagt att målsättningen är att locka med pensionsbolag som investerare, men några sådana nämns än så länge inte.
Belöningsmekanism
Virala gör inte jobbet gratis. Det finns en särskild aktieserie för grundarna, som kan omvandlas till vanliga aktier på villkor att värdet på bolaget stiger efter börsnoteringen.
Belöningsmekanismen kan som mest ge Virala ytterligare åtta procent av det totala innehavet. Det förutsätter att aktien stiger i värde från teckningskursen till 24 euro inom de närmaste sju åren.
Schulman menar att VAC:s upplägg garanterar att grundarnas intresse är i linje med investerarnas. En kritik mot spac-bolag i USA är att grundarbolaget ofta belönas så fort spacen köper upp ett bolag – oavsett om affären är bra eller dålig för investerarna.
VAC:s belöningsmekanism ger grundarna en avsevärt mindre kompensation än vissa amerikanska exempel, men innebär ändå att investerare måste vara beredda på att det egna innehavet späds ut om värdet stiger.
Målet är att göra ett eller flera företagsköp under de kommande tre åren. Enligt grundarna ska det vara ett finländskt bolag värt mellan 50 och 500 miljoner euro.
Virala understryker att tanken är att finnas kvar som ägare och utveckla bolaget på sikt.
90 procent av kapitalet som samlas in i emissionen låses tills ett målbolag har hittats. Det insamlade kapitalet ska i första hand sparas för utveckling av det köpta bolaget. Själva köpet är tänkt att göras med egna aktier och inte kontanter, med tanken att de gamla ägarna förblir betydande ägare i det nya bolaget.