Lever september upp till sitt dåliga rykte?
Börserna föll tillbaka världen över under veckan som gick, och Helsingforsbörsen utgjorde för en gångs skull inget undantag med ett tapp på en dryg procent. September är av tradition en relativt svag månad för den finska marknaden, där OMXH25-bolagen under perioden 2001– 2020 i genomsnitt fallit med 0,4 procent. För den långsiktiga investeraren är det kanske en liten tröst att perioden oktober–december historiskt är den starkaste på börsen, med en genomsnittlig uppgång på 4,6 procent.
Oro för den globala tillväxten verkar vara det underliggande temat. Konjunkturkänsliga aktier tillhörde de största förlorarna både i Finland och internationellt. Kone, Metso, Nokian Renkaat och Wärtsilä tappade alla 2–5 procent. Det är dock värt att notera att Cargotec och Konecranes fortsatte att stiga. På en månad har aktierna klättrat med cirka 12 procent vardera, och står därmed i en klass för sig bland övriga nordiska verkstadsbolag som i många fall sjunkit med 4–6 procent under samma period.
Sampo var bland de fåtaliga vinnarna efter att ha sålt ytterligare 73 miljoner aktier i Nordea och samtidigt annonserat ett program för återköp av egna aktier. Transaktionen genomfördes oväntat nära bankens marknadskurs – ”rabatten” blev mindre än 2 procent, vilket tyder på en mycket god efterfrågan. Nordeas aktie sjönk med måttliga 0,6 procent på fredagen och utvecklades därmed bättre än övriga nordiska banker. Onekligen ett styrketecken.
Efter affären har Sampo kvar 10,1 procent av aktierna i Nordea och nästa steg är att överlåta rollen som huvudägare till någon annan – frågan är bara vem? Med all respekt för de fonder som i dag är stora ägare i banken skulle åtminstone jag gärna se en huvudägare med vilja och förmåga att stödja och styra banken även i svårare tider. Solidium kanske kan tänka sig att köpa åtminstone en del av Sampos innehav?
Stora Ensos presentation för investerare och analytiker kring hur lignin kan användas i batterier togs emot väl. Enligt bolaget finns en försäljningspotential på 1 000 miljoner euro 2025, med god lönsamhet. Flera analytiker beräknar att produkten skulle kunna addera 30–40 procent till Stora Ensos rörelseresultat. Lika viktigt är nog att bolaget genom att visa fram produkten kan börja bryta sig loss från stämpeln som ett ”tråkigt” basindustriföretag utan tillväxt, och därmed få upp P/E-talet från dagens låga nivå.
Finlands första SPAC, Virala Acquisition Company, var en av veckans stora vinnare med en uppgång på mer än 30 procent. Bakom uppgången låg – förstås – samgåendet med Purmo Group (som värderas till 685 miljoner euro i transaktionen. Mot bakgrund av att denna typ av förvärvsbolag är en helt ny företeelse på Helsingforsbörsen är det förstås viktigt att den första affären blir en succé – och det verkar onekligen bli fallet!
Agendan för den kommande veckan är relativt tunn, både vad gäller företags- och makrohändelser. Gissningsvis kommer investerarnas oro kring konjunkturen därför att bestå ännu en tid, och det finns en risk för att börsmånaden september därmed fortsätter att bygga på sitt dåliga rykte.
"För den långsiktiga investeraren är det kanske en liten tröst att perioden oktober–december historiskt är den starkaste på börsen."