« LA RÉFORME NOUS INCITE À RÉFLÉCHIR À LA RÉ-ALLOCATION DE L’ÉPARGNE DE NOS CLIENTS »

Bertrand merveille, directeur de la gestion privée La Financière de l’Echiquier

IP • Quel est l’impact de la réforme fiscale sur le patrimoine de vos clients ?

La suppression de l’ISF et la création de l’Impôt sur la Fortune Immobilière amènent les épargnants à s’interroger sur la pondération de leur patrimoine immobilier et financier. Nous avons commencé à solliciter nos clients sur ce thème. S’il ne s’agit pas de céder la totalité de son immobilier pour le placer sur des actifs financiers, cette réforme nous invite à réfléchir à la réallocation de l’épargne de nos clients en tenant compte également de la liquidité des différentes classes d’actifs.

• Quelles sont les conséquences de la création de la « flat tax » sur les gains du capital ?

La création du prélèvement forfaitaire unique redonne des couleurs au compte-titres, qui constituait depuis cinq ans une épargne figée, sans sortie ni arbitrage. Les gains étaient largement taxés puisqu’ils étaient soumis au barème de l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux après certains abattements. Une grande majorité d’épargnants sera donc gagnante avec ce prélèvement à 30 %. L’entrée en vigueur de la flat tax va leur permettre de réaliser des arbitrages dans de bonnes conditions. Nous conseillons à nos clients d’y procéder d’autant qu’il est peu probable que la fiscalité du compte-titres

s’améliore encore davantage dans les prochaines années.

• Le compte-titres devient-il aussi attractif que l’assurance-vie ?

L’assurance-vie conserve ses attraits, notamment en matière successorale. Mais le compte-titres est désormais compétitif puisque sa fiscalité est moins pénalisante qu’auparavant, et qu’il bénéficie de frais limités. Contrairement à l’assurance-vie, il n’y a ni frais sur versement, ni frais de gestion. Et vous pouvez y loger tous les supports de votre choix, sans contrainte d’éligibilité (comme sur le PEA ou l’assurance-vie, NDLR). ne flexibilité appréciable.