TRUMP: LES CONSEQUENCES DE LA HAUSSE DU DOLLAR

Les politiques économiques de l'administration Trump pourraient accélérer l'inflation et, simultanément, renforcer l'appréciation du dollar. Cela nuirait à l'efficacité de la politique protectionniste et menacerait la stabilité financière des pays émergents. Par Christophe Destais (directeur adjoint au CEPII) Le Président Trump et son entourage ont annoncé leur intention de mettre en oeuvre des politiques économiques qui, pour l'essentiel, combinent un soutien budgétaire à la croissance - à la fois par des dépenses d'infrastructures et des réductions d'impôts bénéficiant aux contribuables les plus fortunés - et des politiques de restriction à l'entrée des marchandises et des migrants sur le territoire des Etats-Unis. Il est bien sûr très difficile d'imaginer quelle sera la consistance précise des mesures qui seront prises. L'essentiel devra passer par la moulinette d'un Congrès dominé par des Républicains plutôt favorables au libre échange et à la réduction des finances publiques. Mais, il faudra - pour ces derniers - prendre en compte la dynamique politique créée par l'élection de Donald Trump et les bénéfices immédiats que leurs électeurs pourraient trouver à ces politiques soit en matière de réduction d'impôt, de financement d'infrastructures ou, éventuellement, d'emplois. Il est donc probable que la nouvelle administration sera en mesure de mettre en place au moins une partie de son programme. Quelles pourraient en être les conséquences?

HAUSSE DES PRIX DES BIENS COMME L'AUTOMOBILE