ANDREA ENRIA, LE CROISE DES « BAD LOANS »

Au menu des ministres européens des finances qui se retrouvent à Malte les 20 et 21 mars, le plat de résistance se nomme « bad loans ». En moyenne dans l'Union européenne, plus de 5 % des prêts bancaires sont considérés comme « non performants », autrement dit susceptibles de ne pas être remboursés, ou dont le paiement a plus de 90 jours de retard, selon la définition de l'Autorité bancaire européenne (ABE). Un ratio « trois fois plus important que dans les autres grandes régions du monde », expliquait récemment son président Andrea Enria. Le fléau touche bien sûr plus particulièrement la Grèce (47 %). Mais dans huit autres pays - Portugal, Chypre, Finlande, Hongrie, Slovénie, Roumanie, Bulgarie et Irlande -, il se situe entre 10 % et 20 %.

ACCÉLÉRER LA LIBÉRATION DU CAPITAL BANCAIRE

Ici et là, le problème a été résolu par des solutions « ad hoc », assainissement direct des bilans, ou « bad banks » nationales, comme en Espagne, en Irlande ou en Allemagne. Mais il persiste et est désormais considéré comme un problème non bancaire ou national, mais macroéconomique pour toute la zone euro. C'est comme cela qu'il faut comprendre le soutien univoque apporté fin janvier par Klaus Regling - le directeur général du Mécanisme européen de stabilité, le bras armé de l'Eurogroupe - à l'idée lancée par Andrea Enria d'un pool européen de mauvaises créances bénéficiant d'un financement public, pour une partie au moins du fardeau. Le but n'est pas tant d'éviter des risques de faillite (l'essentiel des mauvaises créances est provisionné ou collatéralisé) que d'accélérer la libération du capital bancaire.