BOURSES : POURQUOI L'EUROPE NE PEUT PAS RATTRAPER LES ETATS-UNIS

La Tribune publie chaque jour des extraits issus des analyses diffusées sur Xerfi Canal. Aujourd'hui, pourquoi l'Europe ne peut pas rattraper les États-Unis sur les marchès boursiers D'où vient l'écart considérable de valorisation entre les marchés d'actions américain et européen ? Il est difficile à mettre en rapport avec les fondamentaux de croissance ou de profitabilité. Pour en prendre la mesure, partons des évolutions des Bourses depuis leurs précédents sommets d'avant crise. Côté US, le S&P 500 surplombe aujourd'hui ses précédents pics de près de 60%. Et les actions, malgré le gros aléa incarné par Trump, continuent à avoir le vent en poupe. Côté européen, l'euro stoxx n'a toujours pas retrouvé ses précédents sommets. Il est en retrait de 13 % par rapport à ses précédents records. Il y a certes des disparités intra-européennes : le CAC 40 colle à l'évolution moyenne de l'indice européen, tandis que le champion allemand surperforme en Europe. Mais même côté allemand, la performance fait pâle figure comparée à ce qui se passe de l'autre côté de l'Atlantique. Le Dax n'a dépassé que de 9% ses anciens sommets. Et si l'on se focalise sur l'autre indice phare américain, le Nasdaq, l'Europe parait bel et bien décrochée.

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