NEXANS : UNE GOUVERNANCE DEFAILLANTE SE PAYE TOT OU TARD

L'action Nexans chute sévèrement. Comment expliquer que ce fleuron de l'industrie française, qui était il y a quelques années le numéro un mondial du câble en soit arrivé là ? Par Michel Albouy, Grenoble École de Management (GEM) Lundi 18 juin 2018 l'action Nexans chutait lourdement de plus de 17 % en Bourse suite à l'annonce d'une révision (profit warning) à la baisse de ses prévisions pour 2018. Une baisse qui aggrave la descente continue du titre depuis novembre 2017. Début novembre 2017 le titre cotait 56 euros, il ne cote plus que 30 euros (02/11/2017) ; soit une baisse de 46 % en moins de 8 mois. Alors que le fabricant français de câble visait un retour de la croissance en 2018, il devrait afficher un chiffre d'affaires stable et une forte baisse de son résultat opérationnel (EBITDA) : 350 millions d'euros contre 411 en 2017. La comparaison du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2018 avec celui de 2017 est par contre plus inquiétante puisqu'elle témoigne d'une baisse de 4,6 % (à cours des métaux constants). Selon le directeur général de Nexans, Arnaud Poupart-Lafarge, « quatre projets ont été déviés et tout d'un coup, ça fait 100 millions qui s'effacent de l'ardoise en terme de vente » et qui impacte l'activité câble haute tension sous-marin, le segment d'activité qui doit être le moteur du groupe. Précisons que le groupe est présent dans quatre principaux domaines d'activité : les bâtiments et les territoires (notamment les réseaux intelligents, l'e-mobilité) ; la haute tension et les grands projets (fermes éoliennes offshore, interconnexions sous-marines, haute tension terrestre), les télécommunications et la transmission de données ; et les solutions de câblage (notamment les énergies renouvelables, les transports le secteur pétrolier, etc.) (source, nexans.com).