SCPI de rendement, les charmes d’un actif résilient
Avec un rendement moyen de 4,43 % en 2017, ce produit de placement séduit toujours plus d’épargnants
En 2017, la collecte nette des SCPI Immobilier d’entreprise a atteint un nouveau record, à plus de 6 milliards d’euros. Ce produit permettant d’investir dans la pierre sans les contraintes de la gestion locative plaît aux épargnants, qui y voient un actif résilient offrant une bonne prime de risque, même s’il ne garantit pas le capital investi. Pour les sociétés de gestion, qui anticipent une collecte légèrement moindre cette année, le défi est de trouver des actifs de qualité sur un marché de plus en plus compétitif. Certaines optent pour la diversification, dans les établissements de santé ou le résidentiel. D’autres passent les frontières et vont investir à l’étranger, notamment en Allemagne.
Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) n’en finissent pas de plaire aux épargnants : “avec un total supérieur à 6 milliards d’euros, soit une augmentation de 15,2 % par rapport à l’exercice précédent, la collecte nette globale des SCPI immobilier d’entreprise a atteint un nouveau record annuel depuis la création de ce fonds d’investissement, il y a plus de 40 ans”, indique l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim) dans son bilan provisoire pour l’année 2017. Le premier semestre a été tout particulièrement exceptionnel, avec une collecte nette de 3,734 milliards d’euros, tandis que le second semestre a été moins porteur, à 2,313 milliards d’euros. Ce ralentissement au cours des six derniers mois de 2017 “traduit selon nous l’attentisme d’un certain nombre d’investisseurs face aux réformes fiscales, notamment la transformation de l’impôt sur la fortune (ISF) en impôt sur la fortune
immobilière (IFI), bien que la SCPI soit plus un produit ‘mass market’ qu’un produit destiné à la clientèle
assujettie à l’IFI”, estime Grégory Frapet, président du directoire de Primonial REIM. Cette société, qui a près de 15 milliards d’euros d’encours sous gestion au 31 décembre 2017 et 50 000 associés, a vu sa collecte suivre la tendance du marché. “Dans un monde marqué par beaucoup de volatilité sur la classe actions depuis 2008, les investisseurs, personnes physiques et institutionnels, ont trouvé dans la SCPI un actif résilient offrant une très bonne prime de risque”, souligne Grégory Frapet.
Prime de risque importante
En effet, les SCPI immobilier d’entreprise ont vu leur taux de distribution atteindre 4,43 % en 2017, un niveau de revenus leur permettant de dégager une prime de risque qui demeure confortable (+3,78 % par rapport aux emprunts d’État à 10 ans), indique l’Aspim dans son bilan provisoire pour 2017. “Aujourd’hui, si vous voulez du rendement, il faut prendre des risques”, souligne Jean-François Charrier, directeur des associés et du développement chez Fiducial Gérance, qui compte trois SCPI spécialisées (Ficommerce, Selectipierre 2 et Logipierre 3) et une SCPI diversifiée (Buroboutic). “Même s’il n’offre pas de garantie en capital, le produit SCPI est peu risqué mais dispose tout de même d’une prime de risque importante, poursuit Jean-François
Charrier. Le marché se porte bien depuis la fin des années 1990 : il n’y a
La collecte nette globale des SCPI Immobilier d’entreprise a atteint un nouveau record en 2017 depuis la création de ce fonds d’investissement il y a plus de 40 ans