Affacturage inversé, outil de la relance ?
Un dispositif qui pourrait bien venir en relais des PGE pour les fournisseurs des grands comptes
Dans cette formule d’affacturage, le factor finance le donneur d’ordres alors que dans l’affacturage classique, le factor finance le fournisseur
En raccourcissant singulièrement le délai de paiement des factures, le reverse factoring pourrait bien prendre le relais des dispositifs publics d’aide aux entreprises mis en place durant les confinements successifs. Le recours à cette forme inversée d’affacturage se développe depuis quelques années déjà, même si elle reste encore largement minoritaire en raison d’une certaine lourdeur dans sa mise en place.
L’État a bien amorti les conséquences de la crise du Covid-19 sur la trésorerie des entreprises en mettant en place de généreux plans de soutien financier, sous forme de prêts garantis par l’État (PGE) et de chômage partiel. Quand ces programmes prendront fin, d’ici fin juin 2020 concernant le PGE, le secteur de l’affacturage pourrait bien prendre le relais, en permettant aux PME, et aux fournisseurs en général, de voir rapidement payer leurs factures et ainsi disposer d’un peu d’oxygène pour pérenniser leur activité. Depuis quelques années, les filiales b-to-b de nombreuses banques proposent à leurs clients des solutions baptisées “reverse factoring”, qui permettent au donneur d’ordres de payer ses factures plus vite, en déléguant leur paiement à un “factor”, qu’il rembourse ensuite. Dans cette formule d’affacturage, le factor finance donc le donneur d’ordres – souvent un grand compte, mais aussi et désormais une entreprise de taille plus modeste – alors que dans l’affacturage classique, le factor finance le fournisseur. Voyant dans ces programmes un des moyens de renouer avec la croissance, le ministère de l’Économie pousse les entreprises à avoir recours à ce type de solutions.
En 2019 déjà, le gouvernement commençait à favoriser le reverse factoring avec la loi Pacte, qui incite les entreprises publiques à avoir recours à des factors pour payer les fournisseurs plus rapidement. “Il s’agit d’outils de relance économique pour accélérer le paiement des entreprises, lesquelles accusent un manque à gagner de trésorerie de 19 milliards d’euros en France, affirme Véronique Rigal Antonic, directrice de la relation clients chez Crédit Agricole Leasing and Factoring. Nos solutions peuvent permettre aux entreprises de traverser la crise lorsqu’elles devront rembourser leur PGE.”
En effet, des paiements de facture en retard de 30 jours feraient courir le risque d’une défaillance à 40 % pour les fournisseurs, et constituent un risque majeur pour le tissu économique hexagonal, sous perfusion financière publique depuis quelques mois déjà. Dans ce contexte, les factors tentent de séduire le gouvernement en décrivant leurs solutions de financement comme les plus avantageuses et les moins créatrices de dette.
Paiements en moins d’une semaine
Actuellement, le reverse factoring représente environ 5 % des 300 milliards d’euros du marché de l’affacturage français. Une part appelée à croître si les entreprises publiques mettent effectivement en place ces solutions. Pendant la période Covid19, le reverse factoring peut aussi apparaître comme une façon pour les grandes entreprises de sécuriser leurs chaînes d’approvisionnement dans des secteurs en tension comme l’industrie pharmaceutique ou la grande distribution. “C’est très précieux en ce moment pour les donneurs d’ordres”, commente de son côté Françoise Palle Guillabert, directrice générale de l’Association des sociétés financières (ASF). “Les factors qui adhèrent chez nous sont soit des établissements de crédit soit des sociétés de financement.
Ils doivent respecter des règles prudentielles strictes en matière de fonds propres, de solvabilité et de prise de risques.” Ils devraient donc avoir les reins solides pour encaisser les crises de trésorerie à venir.
À en croire l’ASF, le reverse factoring permet aux donneurs d’ordres le payer leurs fournisseurs dans un délai de 24 heures, contre plusieurs semaines en temps normal, et améliore ainsi le besoin en fonds de roulement des
PME. L’idée vient de la grande distribution, il y a un peu plus d’une décennie, l’objectif étant de proposer des conditions de financement souples. “Les grandes enseignes ont profité de leur taille pour obtenir des conditions de refinancement raisonnables”, détaille Jean Revault, directeur de la relation client chez Factofrance, où le reverse factoring représente une part “minoritaire” du volume de factures traité chaque année.
Si la solution n’est pas encore très répandue en France, beaucoup moins qu’en Espagne ou au
Royaume-Uni par exemple, elle s’adresse désormais également aux entreprises de taille intermédiaire, “grâce à la dématérialisation des process”, pointe Jean Revault. La numérisation des paiements permet désormais à des sociétés au chiffre d’affaires relativement modeste d’accéder au reverse factoring, qui laisse d’ailleurs la liberté aux fournisseurs d’y souscrire ou non. “Et le reverse factoring peut aussi tout à fait se combiner avec de l’affacturage classique, complète Françoise Palle Guillabert. Cela
La numérisation des paiements permet désormais à des sociétés au chiffre d’affaires relativement modeste d’accéder au reverse factoring, qui laisse d’ailleurs la liberté aux fournisseurs d’y souscrire ou non.
offre la possibilité aux fournisseurs de ne pas mettre tous leurs oeufs dans le même panier.” De nombreuses PME sont dépendantes d’un seul grand donneur d’ordres, auquel elles livrent la grande majorité de leur production et pour lequel elles doivent investir dans des équipements spécifiques. Elles ont dès lors intérêt à diversifier leurs sources de financement pour minimiser le risque de retard de paiements. “Nous avons des clients qui fonctionnent à 80 % en affacturage classique et qui gèrent le reste de leurs factures en reverse, observe Jean Revault. Cela doit être une relation gagnantgagnant entre le donneur d’ordres et le fournisseur, qui permet aux PME d’être payées plus vite en échange de la prise en charge d’une partie du coût de la transaction.”
Lourdeurs administratives et techniques du revese factoring
Malgré son potentiel intérêt stratégique à un moment où les entreprises vont avoir besoin de trésorerie pour affronter la crise à venir et les potentielles vagues de défaillances financières, le reverse factoring peine encore à décoller. D’abord en raison de la lourdeur des plateformes, longues à implanter dans les grandes entreprises. “Cela peut parfois prendre plusieurs années”, assure Jean Revault. L’installation d’un programme de reverse factoring nécessite des accords informatiques entre les parties prenantes, et l’uniformisation des systèmes de facturation pour que le tout puisse fonctionner. Les grands comptes doivent aussi revoir leur procédure de validation des factures, afin de réduire le délai d’acceptation des créances, ce qui ne va pas forcément de soi dans des entreprises dont la grande taille leur fait perdre en agilité.
Pour faciliter la croissance du marché du reverse factoring, collectivités publiques et ministères pourraient davantage “simplifier leurs processus d’achat et de paiement afin d’améliorer le circuit de traitement de la facture”, suggère Véronique Rigal Antonic.
Quel intérêt pour les grands comptes ?
Autre frein, la loi LME qui limite à 60 jours les délais de paiement inter-entreprises. Cette disposition réglementaire limite l’intérêt du reverse factoring pour les grands groupes, qui ne peuvent de facto pas reporter très longtemps leurs paiements tout en finançant leurs fournisseurs.
“Beaucoup de groupes pratiquent consciemment le paiement en retard, car ils y voient une source de financement gratuit. Je ne vois pas très bien ce qui pourrait les pousser à adopter le reverse factoring si ce n’est pas particulièrement dans leur intérêt”, analyse Raphaël Kakon, CEO de Dimpl, une jeune pousse française de l’écosystème des fintechs, qui a bâti un service en ligne permettant aux entreprises d’assurer leurs factures. À l’en croire, en dehors des secteurs économiques qui ont traditionnellement recours au reverse factoring (industrie automobile, grande distribution, BTP…), il serait difficile de convaincre les directions des grands groupes de mettre en place ce type de solutions, car cela leur retirerait une solution de financement facile. Face à ce blocage “idéologique”, Dimpl s’est positionné différemment en basculant d’une logique de financement des PME à une logique d’assurance, les retards de paiement étant considérés comme un risque reposant sur le dos des fournisseurs. “Le reverse factoring est une solution qui incite les grands groupes à bien se comporter vis-à-vis des acteurs de leur chaîne d’approvisionnement. Selon moi, il vaut mieux se placer du côté des petits fournisseurs en les aidant à faire face aux risques”, détaille Raphaël Kakon. La galaxie des start-up a aussi vu arriver des entreprises proposant des solutions de reverse factoring et d’assurancecrédit de factures en ligne, comme Finexkap, créée en 2012 et qui compte à son actif 2 500 entreprises financées, ou Hokodo, une PME qui opère en tant que courtier en assurance-crédit, et qui a levé 2 millions d’euros en 2018.
Chiffres clés
19 Mds€, tel est le manque à gagner pour les PME françaises en 2020 en raison des retards de paiement interentreprises, qui s’établissent en moyenne à 44 jours la même année.
L’installation d’un programme de reverse factoring nécessite des accords informatiques entre les parties prenantes, et l’uniformisation des systèmes de facturation pour que le tout puisse fonctionner