Ces entreprises qui font la différence

GÉRARD MOULIN

Amplegest

Pourquoi avoir créé un fonds basé sur le critère du «pricing power»?

Nous sommes partis du constat que les entreprises qui avaient un avantage lié à leur avance technologique, qui disposaient d’une « marque », qui étaient positionnées sur un secteur où les barrières à l’entrée étaient élevées, qui se distinguaient par leur savoir-faire dans le marketing, ou par leur réseau de distribution… délivraient de manière récurrente davantage de performance financière que la moyenne.

Dans tous les secteurs?

Oui et non ! Nous ne sommes pas présents dans des secteurs en déflation tels que les assurances, la banque, les télécoms, le transport aérien. Nous n’avons pas aujourd’hui, à l’exception de Ferrari, d’entreprises de luxe dans notre fonds car nous ne croyons pas que l’absence de touristes internationaux, qui assurent la moitié des recettes, sera totalement compensée par des ventes en Chine. Pour Ferrari, nous nous appuyons sur une production 2021 déjà vendue.

Sur quelles valeurs vous êtes-vous renforcés?

Depuis un mois, nous avons intégré dans le fonds les sociétés Amplifon, leader mondial dans la distribution d’appareils auditifs, Carl Zeiss Meditec (ophtalmologie), Logitech, qui profite de l’explosion des jeux en ligne, Infineon, un des leaders mondiaux de microprocesseurs, qui bénéficie de l’électrification des véhicules, et enfin une pépite méconnue, Dr. Martens, qui vient de s’introduire à la Bourse de Londres

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