Assurance-vie : le non-coté accessible à tous

L’unité de compte proposée au sein du contrat RES Multisupport par le groupe d’assurance MACSF, avec Tikehau Capital, démocratise un peu plus l’accès au non-coté à tous les amoureux de l’assurancevie. Jusqu’alors l’offre s’adressait surtout à des particuliers pouvant apporter au moins 100 000 euros, et la période de souscription était limitée.

« Avec ce nouveau support, nous répondons à la demande de nos épargnants pour des fonds accessibles, qui donnent du sens à leur placement, qui contribuent au financement des entreprises et de l’économie réelle en leur apportant des ressources stables », commente Roger Caniard, directeur financier du groupe MACSF. Plutôt que d’investir au capital des PME, les deux partenaires ont préféré construire un fonds de dettes privées portant sur 70 entreprises de taille intermédiaire non cotées, pour moitié françaises et pour moitié européennes. « Ce choix assure une

Performances annuelles moyennes des classes d’actifs, de 2010 à fin 2019, en %

Capital-investissement

CAC all-tradable

CAC 40

Immobilier

Hedge funds 3,1 8,6

11,3 revalorisation régulière des parts du fonds. Cette dernière ne dépend pas de la monétisation des participations. Les coupons servis par les sociétés sont immédiatement réinvestis dans le fonds », explique Grégoire Lucas, directeur des relations extérieures chez Tikehau Capital. La sélection est rigoureuse. Tikehau écarte les dettes de trésorerie pour ne retenir que des dettes correspondant à des investissements réalisés par des sociétés dites « matures ». Le fonds est aussi

« evergreen », c’est-à-dire disponible à l’achat comme à la vente pendant toute la durée de vie du fonds, les rachats étant compensés par les nouvelles souscriptions.

« Cela laisse une grande latitude au souscripteur », continue Roger Caniard. Néanmoins, en cas de sortie dans les trois ans qui suivent l’investissement, le souscripteur subit une pénalité de 3 %. « Une pénalité qui vise à protéger les autres souscripteurs », précise Roger Caniard.

Disponible uniquement sur le contrat d’assurance-vie RES Multisupport, dans le cadre du profil libre ou dans le plan d’épargne retraite RES Retraite de MACSF, l’unité de compte est accessible à partir de 200 euros et ne doit pas représenter plus de 30 % de l’encours du contrat. Un nouvel entrant placera donc sur le contrat RES Multisupport au moins 200 euros sur l’unité de compte et 700 euros sur le fonds en euros – parmi les meilleurs du marché avec un rendement en 2020 de 1,55 % – et/ou les autres unités de compte du contrat. Soit 900 euros. Quel rendement ?

« Nous visons avec Tikehau Financement Entreprises une performance double de celle du fonds en euros », estime Frédéric Giovansili, directeur général adjoint de Tikehau IM. Une prévision très prudente. Le non-coté a en moyenne sur les dix dernières années, selon France Invest, délivré une performance de 11,3 % par an

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