Die Deutschen sparen häufig falsch
Geldanlagen bei der Bank bringen in Niedrigzinszeiten wenig
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MÜNCHEN - Die Bundesbürger sparen viel, aber ineffizient. Sie sind Sparweltmeister, bei der Anlagestrategie aber in der Vorrunde ausgeschieden. Das kostet Milliardenbeträge, wie Studien immer wieder bestätigen. Dabei ist es gar nicht so schwierig, ein Vermögen anzusparen.
Während der Pandemie scheinen viele Menschen hierzulande viel Geld gespart zu haben. Im dritten Quartal 2020 ist das Geldvermögen privater Haushalte laut Bundesbank um 108 Milliarden Euro auf 6,7 Billionen Euro gestiegen. Allerdings sind 40 Prozent davon Bargeld oder liegen in Bankeinlagen, weitere 36 Prozent sind Ansprüche gegenüber Versicherungen und Pensionskassen.
Das aber ist in Zeiten extrem niedriger Zinsen nicht optimal, wie eine Untersuchung der PhilippsUniversität in Marburg im Auftrag von Union Investment zeigt. Demnach hat diese Vermögensaufteilung deutschen Sparern seit 2010 einen Wertverlust von 130 Milliarden Euro beschert, wobei sich allein zwischen 2017 und 2020 der Kaufkraftverlust mit Sichteinlagen auf etwa 79 Milliarden Euro summierte.
Der eingangs zitierte Anstieg des Geldvermögens ist also vor allem auf Sparleistung zurückzuführen und nicht auf Kapitalerträge. Oder anders formuliert: Die Deutschen sind Sparweltmeister, soweit es um effektive Geldanlage geht, aber in der Vorrunde ausgeschieden. Warum das so ist, dafür gibt es nach Ansicht von Andreas Glogger von der Glogger & Partner Vermögensverwaltung GmbH mehrere Ursachen. „Das liegt vermutlich zum einen an schlechten Erfahrungen mit der T-Aktie, der New-EconomyBlase oder zuletzt Wirecard, aber auch an mangelndem Finanzwissen“, sagt er.
Dazu kommt, dass der Begriff des Kaufkraftverlusts wenig greifbar ist, Kursschwankungen an den Aktienmärkten aber schon. „Dabei ist Kaufkraftverlust ein echtes Problem“, sagt Glogger. „Eine Wohnung, die heute 100 000 Euro kostet, kostet bei zwei Prozent Inflation ein Jahr später 102 000 Euro. Wenn Sie diese 2000 Euro mit Ihrer Anlage nicht erwirtschaften, dann hat Ihr Vermögen entsprechend an realem Wert verloren.“
Anleger sollten ihr Vermögen also so anlegen, dass sie zumindest die Inflation ausgleichen, im Idealfall noch einen Zusatzertrag verdienen. Denn dass sich an der derzeitigen Kombination aus hoher Inflation und niedrigen Zinsen bald etwas ändert, ist wenig wahrscheinlich.
„Angesichts der rekordhohen Verschuldung der Staaten ist es das erklärte Ziel der Notenbanken, die Zinsen niedrig zu halten und für Inflation zu sorgen, da auf diese Weise die Staatsschulden real abnehmen“, erläutert Anton Vetter von der BV & P Vermögen AG, die jüngst von der
Zeitschrift Capital als eine der wenigen Vermögensverwaltungen hierzulande mit fünf Sternen als Gesamtsieger ausgezeichnet wurde.
„Und da die Europäische Zentralbank zuletzt bekannt gegeben hat, dass sie bereit ist, eine über der Grenze von zwei Prozent liegende Inflation künftig zu akzeptieren, wird sich die Situation für Sparer, die ihr Geld unverzinst oder niedrig verzinst anlegen, eher verschärfen“, folgert Glogger. Er rät Anlegern deshalb dringend, Alternativen in Betracht zu ziehen. „Zumindest für den Teil des Geldes, den jemand kurzfristig nicht benötigt“, so der Experte.
Das empfiehlt auch Vetter. „Wenn Sie Geld in Aktien langfristig über zehn oder 15 Jahre und breit gestreut investieren, dann reduziert das die Verlustwahrscheinlichkeit deutlich“, stellt er fest. Dabei gibt es unterschiedliche Strategien, wie Anleger vorgehen können. „So kann, wie wissenschaftliche Studien immer wieder zeigen, die Einmalanlage eines solchen Betrages durchaus sinnvoll sein, da die Aktienkurse langfristig stets steigen“, erklärt er.
Allerdings besteht hier das Risiko, dass ein Anleger in turbulenten Marktphasen verkauft, weil er höhere Verluste nicht aushält. „Psychologisch kann es deshalb hilfreich sein, den Betrag nach und nach zu investieren“, so der Experte. Doch egal welchen Weg ein Anleger wählt, ein Sparplan auf Aktien oder die Einmalanlage, beides sind einfache und transparente Varianten, um dem Kaufkraftverlust langfristig entgegenzuwirken.
Herr Vetter, langfristig sind Aktien eine der attraktivsten Anlagen. Warum sollte man nicht alles in Aktien investieren? Entscheidend ist immer, wie viel Risiko und wie viel Wertschwankungen ein Anleger aushalten kann. Es gibt immer wieder Krisenjahre, in denen die Kurse um 40 oder 50 Prozent nach unten gehen. Wer am Ende eines Jahres sieht, dass
Der erste wichtige Punkt ist eine breite Streuung. Neben dringend benötigten liquiden Mitteln und Aktien können Anleger zum Beispiel Gold ihrem Portfolio beimischen. Denn in Krisenzeiten macht das Edelmetall die Bewegung von Aktien nicht immer eins zu eins mit und kann so Verluste abfedern.
Und wer noch mehr Risiko rausnehmen will?
Zum einen bieten sich im Anleihebereich, zum Beispiel bei inflationsgesicherten Papieren, auch im Niedrigzinsumfeld noch vereinzelt Chancen. Zum anderen können alternative Anlagen wie Hedgefonds interessant sein. Entscheidend ist immer, dass solche Anlagen nicht eins zu eins mit der Entwicklung am Aktienmarkt korrelieren. Wenn es dort zum Crash kommt, dann wirken solche Anlagen wie ein Puffer. Langfristig aber ist damit noch immer eine ordentliche Rendite möglich, die deutlich über der Verzinsung des Sparbuchs liegt.