Auf diese Fondskennzahlen gilt es zu achten

Wie Anleger unter Tausenden Investmentfonds den für sie passenden finden

RAVENSBURG - Das Interesse der Bundesbürger an der Geldanlage scheint während des coronabedingten Lockdowns erwacht zu sein. Die Comdirect vermeldete für das erste Halbjahr 2020 netto 172 000 Neukunden. Im Vorjahr waren es lediglich 128 000. Zugleich handelten die Kunden des Onlinebrokers so viel wie noch nie. Auch bei der ING Diba kam es zu Depotneueröffnungen auf Rekordniveau und einem Boom beim Wertpapierhandel, ähnlich wie bei der Consorsbank oder der DKB.

Zugleich stieg das Mittelaufkommen der Anlageprodukte. Laut dem Fondsverband BVI flossen Aktienfonds im zweiten Quartal 9,8 Milliarden Euro zu, Mischfonds kamen auf 5,8 Milliarden Euro. Damit erreichten insbesondere die Zuflüsse bei Aktienfonds im Vergleich zu den entsprechenden Vorjahreszeiträumen seit 2017 einen Höchstwert. Auf der Einkaufsliste der Anleger standen im ersten Halbjahr per Saldo auch Exchange Traded Funds (ETFs), bei denen das investierte Volumen gegenüber Ende 2019 ebenfalls deutlich zulegte.

Doch dürften nicht alle Neukunden der Direktbanken Erfahrung mit dem Thema Geldanlage haben. „Wer als Neuanleger nach einem geeigneten Fonds oder ETF sucht, sollte sich mit der Materie schon auseinandersetzen und wissen, welche Kennzahlen wichtig sind“, sagt Anton Vetter von der BV&P Vermögen AG in Kempten.

So greife die alleinige Orientierung an der Wertentwicklung zu kurz. „Bei aktiv gemanagten Fonds gilt es zu prüfen, ob diejenigen, die in den kurzfristigen Rankings ganz oben stehen, womöglich höhere Risiken eingegangen sind oder ob die Wertentwicklung nachhaltig über einen längeren Zeitraum erwirtschaftet worden ist“, so der Experte. Die Performance eines Fonds sollte deshalb ein wesentliches Auswahlkriterium sein, aber eben nicht das einzige.

Wichtig ist zum Beispiel die Sharpe Ratio. „Sie gibt an, wie viel Risiko ein Fondsmanager in Relation zur erzielten Rendite eingegangen ist“, erläutert Claus Walter von der Freiburger Vermögensmanagement AG. Liegt sie über eins, dann bedeutet das, dass der Ertrag des Fonds mit einem relativ geringen Risiko erwirtschaftet wurde – ein Qualitätsmerkmal also. Eine negative Sharpe Ratio dagegen deutet darauf hin, dass der Fondsmanager in Relation zum Ertrag recht hohe Risiken eingegangen ist.

Eine weitere wichtige Kennzahl ist der maximale Verlust, auch Maximum Drawdown genannt. „Daran sehen Anleger, wie viel ein Fonds in schwierigen Marktphasen verloren hat, und sie können so besser einschätzen, ob dieser zu ihrem Risikoprofil passt oder nicht“, erklärt Walter.

Zusätzlich empfiehlt Anton Vetter auf die Volatilität, die die Höhe der Kursschwankungen misst, die Kennzahl Alpha, die angibt, welchen Mehrwert ein Fondsmanager gegenüber seinem Vergleichsindex erzielt hat, und die Kosten zu achten. „Ich rate zwar davon ab, einen Fonds nur wegen niedriger Gebühren zu kaufen, aber eine Rolle sollten sie schon spielen“, so der Experte.

Claus Walter beurteilt das ähnlich: „Ab einer gewisse Höhe wird es schwierig, den Mehrwert eines Fonds zu begründen“, sagt er. Er rät, bei Aktienfonds ab einer jährlichen Gesamtkostenquote von zwei bis 2,5 Prozent vorsichtig zu sein. „Über diese Kosten hinaus nehmen wir einen Fonds in der Regel nicht.“

Im Vergleich dazu haben es ETFAnleger leichter. Für sie stellt sich lediglich die Frage, ob sie einen physisch replizierenden ETF, der in die Aktien des zugrunde liegenden Index tatsächlich investiert, oder synthetische Körbe, die nur die Wertentwicklung eines Index liefern, bevorzugen. Wobei die meisten Experten eher zu physisch replizierenden Produkten raten. „Darüber hinaus kann es hilfreich sein, auf ausreichendes Handelsvolumen eines ETFs zu achten, da dann der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufskurs geringer sein kann“, erläutert Vetter.

„Sonst aber sind die Unterschiede zwischen ETFs, die den gleichen Markt abbilden, eher gering und für Privatanleger nicht so relevant“, so Walter. Tatsächlich spielt hier eher eine Rolle, ob der gewählte Index zu den Anlagezielen und dem Risikoempfinden passt. Einsteiger sollten sich bei ETFs deshalb den zugrunde liegenden Index genau anschauen.

Anbieter Europa WGV Deutsche LV Basler Hannoversche Dela

Ergo Vorsorge R+V a.G. Condor Delta Direkt