Οι πρωταγωνιστές του τριμήνου στο Χρηματιστήριο
Από τις αρχές του έτους, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει κέρδη 10% και η μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα φτάνει στα 146 εκατ.
Με κέρδη κοντά στο 10% από τις αρχές του έτους, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών διατηρείται στις πρώτες θέσεις των αποδόσεων διεθνώς, υπεραποδίδοντας μάλιστα σε σχέση με τους τρεις αμερικανικούς δείκτες –S&P 500, Nasdaq και Dow Jones–, που καταγράφουν ένα σχεδόν αδιάκοπο ράλι τους τελευταίους πέντε μήνες, αγγίζοντας ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Αν και το Χ.Α. παραμένει... έτη μακριά από τα ιστορικά υψηλά του και τις 6.335 μονάδες του Σεπτεμβρίου 1999, έχει πολλούς λόγους να συνεχίσει να κινείται ανοδικά, με καύσιμα –μεταξύ άλλων– τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών και το πράσινο φως που αναμένεται να λάβουν τον Ιούνιο για τη διανομή μερισμάτων, την υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας, την αύξηση της επενδυτικής βάσης και την ανανεωμένη κινητικότητα στο μέτωπο των deals και των εταιρικών πράξεων.
Είναι χαρακτηριστικό πως η μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα διαμορφώνεται στα 146 εκατ. ευρώ από τις αρχές του έτους, έχοντας εκτοξευθεί στα προ Lehman Brothers επίπεδα, με αύξηση κατά περισσότερο από 30% σε σχέση με το 2023, ενώ τον Μάρτιο ο μέσος ημερήσιος τζίρος κινήθηκε στα 225 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. έχει αυξηθεί κατά 15 δισ. ευρώ συγκριτικά με τις μέσες τιμές του 2023 και έχει εκτιναχθεί στα 96 δισ. ευρώ. Την τελευταία φορά που ήταν σ' αυτά τα επίπεδα ήταν τον Νοέμβριο του 2009, με 200 περισσότερες εισηγμένες εταιρείες στην αγορά.
Οπως επισημαίνει η Pantelakis Securities, η ελληνική αγορά αφήνει πίσω της τους κινδύνους, έπειτα από την αναβάθμιση της Ελλάδας σε investment grade, ενώ έχει πολλούς λόγους να «χαμογελάσει» το επόμενο διάστημα. Η επενδυτική βαθμίδα (που είχε χαθεί τον Απρίλιο του 2010) απομακρύνει ένα βασικό εμπόδιο για τους παρόχους δεικτών MSCI και FTSE να τοποθετήσουν το
Χ.Α. σε λίστα παρακολούθησης για αναβάθμιση στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών. Αν και δεν αποτελεί πανάκεια, η κατάκτηση του καθεστώτος αυτού στους παγκόσμιους δείκτες θα διευρύνει το κοινό των επενδυτών για την ελληνική αγορά και θα ενισχύσει τις ροές μακροπρόθεσμων funds.
Επίσης, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, οι τελευταίες αποεπενδύσεις του ΤΧΣ πυροδότησαν
ένα ευπρόσδεκτο άλμα στο free-float (το ποσοστό ευρείας διασποράς) της αγοράς, προκαλώντας υψηλότερες σταθμίσεις σε δείκτες και παθητικές εισροές κεφαλαίων. Αυτό διαγράφει ευοίωνες προοπτικές διαπραγμάτευσης για τις ελληνικές τράπεζες.
42 τίτλοι υπεραποδίδουν
Από τις αρχές του έτους, 42 τίτλοι υπεραποδίδουν σε σχέση με το +9,99% που σημειώνει ο Γενικός Δείκτης, σύμφωνα με τα στοιχεία της Beta Securities.
Πρώτη σε αποδόσεις και στο πρώτο τρίμηνο είναι η Q&R με ράλι 117,9%, ακολουθούν η Moda Bagno με άνοδο 73,8%, η Real Consulting με κέρδη 62,4%, η Κυριακούλης με +59,5%, η SATO με +59,3% και η Εβροφάρμα με +51,7%.
Με κέρδη άνω του 40% ακολουθούν Δομική Κρήτης, CPI, Βιοτέρ και Σαράντης, ενώ υπεραπόδοση καταγράφουν οι μετοχές του κλάδου της ενέργειας, όπως Motor Oil, HELLENiQ ENERGY, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, (άλλες) μετοχές του κλάδου της πληροφορικής, όπως Entersoft, Performance, καθώς και (άλλες) μετοχές του κατασκευαστικού κλάδου και των υλικών κατασκευών (ΤΙΤΑΝ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Intrakat).
Οι τράπεζες
Οι τρεις από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν επίσης υπεραποδώσει έως τώρα φέτος, με πρώτη την Τράπεζα Πειραιώς, η οποία έχει καταγράψει ράλι 21,1%, ακολουθεί η Εθνική Τράπεζα στο +15,4%, ενώ με άνοδο 10,7% έκλεισε το πρώτο τρίμηνο η Eurobank. Η Alpha Bank έχει μείνει πίσω με άνοδο 5,9%.
Ωστόσο, αρκετοί είναι οι τίτλοι που υποαποδίδουν και συγκεκριμένα πάνω από τα μισά blue chips, με τις Mytilineos, ΕΥΔΑΠ, Lamda Development και Cenergy να καταγράφουν μικρές απώλειες, καθώς και τα τρία τέταρτα της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με τις ΑΒΑΞ, Αλουμύλ, Dimand, Premia, Πλαστικά Θράκης και Ιντεάλ να σημειώνουν πτώση.
Κατά τον Ηλία Ζαχαράκη της Fast Finance, η πληροφορική και οι κατασκευές τραβούν το επενδυτικό ενδιαφέρον, μια και είναι οι δύο κλάδοι που θα επωφεληθούν από τα ευρωπαϊκά πακέτα των επόμενων χρόνων.
Πλέον, η Intrakat είναι ο νέος μεγάλος παίκτης του κατασκευαστικού κλάδου και με το μεγαλύτερο ανεκτέλεστο, που πλέον πλησιάζει σε κεφαλαιοποίηση το 1 δισ. ευρώ, με πολλές πιθανότητες να τη δούμε στον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης το επόμενο διάστημα, όπως επισημαίνει. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, προσθέτει, αργά ή γρήγορα θα κοιτάξει να μειώσει τον δανεισμό της μέσω της πώλησης της θυγατρικής της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής, δείχνοντας στο ταμπλό με τη σειρά της «τα δόντια της».
Στην πληροφορική, σημειώνει ο αναλυτής, χάνουμε έναν μεγάλο εισηγμένο παίκτη, κάτι που είναι πληγή για την αγορά, μια και η Entersoft σύντομα θα αποτελεί παρελθόν ως εισηγμένη. Η μη εισηγμένη SoftOne θα είναι ο μεγάλος πόλος πλέον απέναντι στην Epsilon Net, χωρίς να φαίνεται ότι υπάρχει σκέψη για εισαγωγή στο μέλλον. Ετσι το χρηματιστηριακό «χρήμα» του κλάδου αρχίζει και πηγαίνει στις μικρότερες εισηγμένες, αφού κάποιες αποτιμήσεις έχουν γίνει ιδιαίτερα απαιτητικές.
Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. έχει αυξηθεί κατά 15 δισ. ευρώ συγκριτικά με τις μέσες τιμές του 2023 και έχει εκτιναχθεί στα 96 δισ. ευρώ.