«Τρέχει» κόντρα στους κινδύνους η παγκόσμια οικονομία

Επιταχύνει η Αμερική, ταχύτερος ο ρυθμός στην Κίνα, ανακάμπτει η Ευρωζώνη, σταθερή η Βρετανία

Με δυναμικό ρυθμό άνοιξε το έτος η παγκόσμια οικονομία: η Αμερική οδεύει σε καλή κατεύθυνση, η Κίνα αναπτύσσεται με ρυθμό ταχύτερο του αναμενομένου και η Βρετανία δεν φαίνεται να επηρεάζεται από το Brexit. Ακόμη και η Ευρωζώνη, που συνήθως υπολείπεται, φαίνεται να ανακάμπτει. Σχεδόν σε όλες τις μεγάλες οικονομίες, τα οικονομικά στατιστικά στοιχεία που ανακοινώνονται τον τελευταίο καιρό ακολουθούν το ίδιο μοτίβο.

Σε γενικές γραμμές είναι θετικά, ίσως καλύτερα από τα προηγούμενα στοιχεία, αν και οι διαμορφωτές πολιτικής διατείνονται ότι υπάρχουν υπερβολικά πολλές αβεβαιότητες, συμπεριλαμβανομένων των γεωπολιτικών κινδύνων. Οι κίνδυνοι είναι κατεξοχήν πολιτικοί. Πώς θα επηρεάσει μία προστατευτική πολιτική του νέου Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ; Και το Brexit, θα έχει επιπτώσεις στις εμπορικές σχέσεις της Βρετανίας πυροδοτώντας πληθωριστικές πιέσεις;

Για την Ευρωζώνη οι κίνδυνοι είναι ήδη υπαρκτοί. Οι εκλογές στη Γαλλία, στην Ιταλία, στη Γερμανία και στην Ολλανδία ενδεχομένως να δώσουν ακόμη μεγαλύτερη ώθηση στα ευρωσκεπτικιστικά κόμματα ή και να τα αναδείξουν σε πρώτη δύναμη, τη στιγμή που ο κίνδυνος για έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ δεν έχει ξεπεραστεί. Πρόσφατες δημοσκοπήσεις έδειξαν ότι η υποψήφια του Εθνικού Μετώπου στις γαλλικές εκλογές Μαρίν Λεπέν δεν θα κερδίσει την προεδρία, όμως μετά τις εκπλήξεις στις ΗΠΑ και τη Μ. Βρετανία, με την ανάδειξη του Ντόναλντ Τραμπ και το Brexit, τίποτε δεν μπορεί να αποκλειστεί. Στους δυνητικούς κινδύνους συμπεριλαμβάνεται και το ενδεχόμενο κλιμάκωσης του πληθωρισμού από τη χρόνια υπερβολικά χαλαρή νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), εξέλιξη που θα σταματούσε τους καταναλωτές από αγορές, με αποτέλεσμα να επιβραδυνθεί η οικονομία.

Η επόμενη εβδομάδα θα σημαδευτεί με τα νέα στοιχεία από Κίνα, η οποία επιστρέφει στους συνήθεις ρυθμούς μετά την εορταστική περίοδο του νέου έτους. Η κινεζική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 6,8% στο τέταρτο τρίμηνο του 2016, χάρη στις υψηλότερες κυβερνητικές δαπάνες και στις χορηγήσεις δανείων που έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ. Ωστόσο, η οικονομία της Κίνας εξακολουθεί να δέχεται προκλήσεις από την επιβράδυνση της αγοράς στέγης και από το ενδεχόμενο λήψης προστατευτικών μέτρων στο εμπόριο από τις ΗΠΑ. Την ίδια στιγμή, τα συναλλαγματικά της αποθέματα σε ξένο συνάλλαγμα αναμένεται να υποχωρήσουν κάτω από τα 3 τρισ. δολάρια, αν και ο ρυθμός μείωσης θα μπορούσε να συγκρατηθεί από την επιβολή κεφαλαιακών ελέγχων και την υποχώρηση του δολαρίου.

Στην Ευρωζώνη, αυτή την εβδομάδα θα ανακοινωθούν τα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή σε Γερμανία, Γαλλία, Ισπανία και Ιταλία, με τους περισσότερους αναλυτές να περιμένουν επιβράδυνση. Η προσοχή είναι ιδιαίτερα στραμμένη στη Γερμανία, όπου οι βιομηχανικές παραγγελίες μειώθηκαν 2,5% σε μηνιαία βάση τον Νοέμβριο του 2016, μετά την άνοδο 5% του αμέσως προηγούμενου μηνός. Εν τω μεταξύ, ο διοικητής της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, θα επισκεφθεί την Πέμπτη το Βερολίνο για διαπραγματεύσεις με τη Γερμανίδα καγκελάριο Άγκελα Μέρκελ. [SID:10820742]