Κέρδη στις πολυεθνικές από το αδύναμο δολάριο

Αύξηση 8% στο δ' τρίμηνο του 2016 - Προβλέψεις για +11,5% το α' τρίμηνο του 2017

Ητροχιά πτώσης που ακολουθεί το δολάριο το τελευταίο διάστημα γίνεται δεκτή με ικανοποίηση από τις αμερικανικές πολυεθνικές, οι οποίες πέρυσι δέχθηκαν κατά το μεγαλύτερο διάστημα του έτους πιέσεις από την ανατίμηση του νομίσματος. Υπολογίζεται μάλιστα ότι θα δώσει ισχυρή ώθηση στην κερδοφορία του πρώτου τριμήνου.

Είναι ωστόσο αμφίβολο εάν η τάση αυτή θα έχει συνέχεια, καθώς η στροφή της Federal Reserve προς πιο περιοριστική νομισματική πολιτική, σε συνδυασμό με τα σχέδια του Ντόναλντ Τραμπ για επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, εξακολουθεί να ευνοεί την ενίσχυση του δολαρίου.

Σύμφωνα με υπολογισμούς του ειδησεογραφικού πρακτορείου Thomson Reuters, η ανάκαμψη της οικονομίας και η αισθητή βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας βοήθησαν τις αμερικανι- κές επιχειρήσεις να αυξήσουν τα κέρδη τους τους τελευταίους μήνες του 2016. Εκτιμάται ότι οι εταιρείες του δείκτη S&P 500 είδαν τα κέρδη τους να αυξάνονται 8% σε σχέση με το τέταρτο τρίμηνο του 2015. Αναλυτές σχολίαζαν μάλιστα ότι η εικόνα θα ήταν καλύτερη, εάν το ισχυρό δολάριο δεν πίεζε τα περιθώρια κέρδους για τις εξαγωγικές επιχειρήσεις, καθώς τα μηνύματα από το μέτωπο των εσόδων είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικά.

Το τρέχον τρίμηνο, καθώς έχει ανακοπεί η άνοδος του δολαρίου, ειδικοί, που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters, προβλέπουν ότι τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 θα αυξηθούν κατά 11,5% σε σχέση με το μάλλον απογοητευτικό πρώτο τρίμηνο του 2016.

Υπενθυμίζεται ότι ο Δείκτης Δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός «καλαθιού» με τα πλέον διαπραγματεύσιμα νομίσματα του κόσμου, υποχώρησε 2,6% τον Ιανουάριο, ύστερα από άλμα 7,1% το τελευταίο τρίμηνο του 2016. Η πορεία του αμερικανικού νομίσματος είναι εξαιρετικά σημαντική για τις αμερικανικές επιχειρήσεις, καθώς αντλούν πολύ μεγάλο μέρος των εσόδων τους από το εξωτερικό. Το 50% των πωλήσεων των εταιρειών του S&P 500 είναι σε χώρες εκτός ΗΠΑ.

Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των αμερικανικών επιχειρήσεων έχουν προσδιορίσει το ισχυρό δολάριο ως κορυφαίο παράγοντα ανησυχίας για την πορεία των αποτελεσμάτων τους μέσα στο 2017. Ακόμη και η Apple, παρά τις εντυπωσιακές επιδόσεις το διάστημα Οκτωβρίου- Δεκεμβρίου, εμφανίστηκε ιδιαίτερα επιφυλακτική για τη φετινή χρονιά. «Για μία εταιρεία όπως είναι η δική μας, η οποία πραγματοποιεί τα 2/3 των δραστηριοτήτων της εκτός ΗΠΑ, η ανατίμηση του δολαρίου αποτελεί ισχυρό πονοκέφαλο» δήλωσε χαρακτηριστικά στο Reuters ο οικονομικός διευθυντής της Apple, Λούκα Μαέστρι. [SID:10820495]